Ölraffinerie

Was ist eine Ölraffinerie?

Ölraffinerien wandeln Rohöl in wichtige Erdölprodukte um, darunter Benzin, Diesel, Flugzeugtreibstoff und Kerosin. Sie sind im Downstream-Bereich des Öl- und Gassektors angesiedelt und tragen zur Aufrechterhaltung der Energieversorgung bei und beeinflussen die Treibstoffpreise. Ihre Raffineriekapazität wirkt sich direkt auf die wirtschaftliche Stabilität und die Marktkosten aus, da die Produktausbeute von der Art des Rohöls und der aktuellen Nachfrage abhängt. Da Gewinnspannen bei sich ändernden Ölpreisen schwanken können, nutzen Unternehmen häufig Finanzstrategien wie Crack Spreads, um Risiken abzusichern und die Rentabilität der Raffinerie zu optimieren.

Wichtige Erkenntnisse

• Ölraffinerien wandeln Rohöl durch Destillation in verschiedene Produkte wie Benzin, Diesel und Kerosin um.
• Die Raffination ist ein Downstream-Vorgang, das Gegenteil der Upstream-Produktion von Rohöl.
• Raffinerien arbeiten kontinuierlich, legen aber jährlich für Wartungs- und Reparaturarbeiten eine Pause ein.
• Der Crack Spread misst die Preisdifferenz zwischen Rohöl und raffinierten Produkten und gibt Aufschluss über die Raffineriemargen.
• Der Nelson-Komplexitätsindex bewertet die Fähigkeit einer Raffinerie, leichtere und wertvollere Produkte herzustellen.

Die Rolle und Auswirkungen von Ölraffinerien

Ölraffinerien sind von zentraler Bedeutung für die Herstellung von Kraftstoffen für den Verkehr und andere Zwecke. Nach der Trennung können die Bestandteile des Rohöls an verschiedene Branchen verkauft werden. Schmierstoffe werden unmittelbar nach der Destillation an Industrieanlagen verkauft, aber andere Produkte benötigen eine weitere Veredelung. Große Raffinerien haben eine Kapazität, täglich Hunderttausende Barrel Rohöl zu verarbeiten.

In der Branche wird die Raffination als „Downstream“-Sektor bezeichnet, während die Rohölproduktion der „Upstream“-Sektor ist. Der Begriff „Downstream“ ist mit dem Konzept verbunden, dass Öl die Produktwertschöpfungskette hinunter zu einer Ölraffinerie geschickt wird, um zu Treibstoff verarbeitet zu werden. Die Downstream-Stufe umfasst auch den tatsächlichen Verkauf von Erdölprodukten an andere Unternehmen, Regierungen oder Privatpersonen.

Laut der US-Energieinformationsbehörde (EIA) produzieren US-Raffinerien aus einem 42-Gallonen-Fass Rohöl 19 bis 20 Gallonen Motorbenzin, 11 bis 12 Gallonen Destillatkraftstoff (der größtenteils als Diesel verkauft wird) und vier Gallonen Flugzeugtreibstoff.1 Mehr als ein Dutzend anderer Erdölprodukte werden ebenfalls in Raffinerien hergestellt. Erdölraffinerien produzieren Flüssigkeiten, die die petrochemische Industrie zur Herstellung einer Vielzahl von Chemikalien und Kunststoffen verwendet.

Entmystifizierung des Rohöl-„Crack“-Prozesses

Eine Ölraffinerie arbeitet 24 Stunden am Tag, 365 Tage im Jahr und erfordert eine große Anzahl von Mitarbeitern. Raffinerien gehen für einige Wochen im Jahr außer Betrieb oder stellen die Arbeit ein, um saisonale Wartungs- und andere Reparaturarbeiten durchzuführen. Eine Raffinerie kann die Größe mehrerer hundert Fußballfelder einnehmen. Zu den bekannten Ölraffinerieunternehmen gehören die Koch Pipeline Company und viele andere.

Crack Spread ist eine Handelsstrategie bei Energie-Futures zur Festlegung einer Raffineriemarge. Crack ist einer der wichtigsten Indikatoren für die Gewinne von Ölraffinerieunternehmen. Crack ermöglicht es Raffinerieunternehmen, sich gegen die mit Rohöl und den mit Erdölprodukten verbundenen Risiken abzusichern. Durch den gleichzeitigen Kauf von Rohöl-Futures und den Verkauf von Erdölprodukt-Futures versucht ein Händler, eine künstliche Position in der Raffination von Öl aufzubauen, die durch einen Spread entsteht.

Wichtig

Der Nelson Complexity Index (NCI) ist ein Maß für die Raffinesse einer Ölraffinerie, wobei komplexere Raffinerien in der Lage sind, aus einem Barrel Öl leichtere, stärker raffinierte und wertvollere Produkte herzustellen.

Die Anteile der Erdölprodukte, die eine Raffinerie aus Rohöl herstellt, können sich ebenfalls auf die Crack Spreads auswirken. Zu diesen Produkten gehören Asphalt, Flugkraftstoff, Diesel, Benzin und Kerosin. In einigen Fällen variiert der produzierte Anteil je nach Nachfrage des lokalen Marktes.

Die Produktmischung hängt auch von der Art des verarbeiteten Rohöls ab. Schwerere Rohöle sind schwieriger zu leichteren Produkten wie Benzin zu raffinieren. Einfachere Raffinerien haben möglicherweise Schwierigkeiten, schweres Rohöl zu Produkten zu verarbeiten.

Erkundung wichtiger Raffinerieservices

Die Ölraffination ist eine rein nachgelagerte Funktion, obwohl viele der Unternehmen, die dies tun, auch Midstream- und sogar Upstream-Produktion haben. Dieser integrierte Ansatz der Ölproduktion ermöglicht es Unternehmen wie Exxon (XOM), Shell (RDS.A) und Chevron (CVX), Öl von der Exploration bis zum Verkauf zu begleiten. Die Raffinerieseite des Geschäfts wird tatsächlich durch hohe Preise geschädigt, da die Nachfrage nach vielen Erdölprodukten, einschließlich Benzin, preissensibel ist. Wenn jedoch die Ölpreise fallen, wird der Verkauf von Mehrwertprodukten profitabler. Zu den reinen Raffinerieunternehmen gehören Marathon Petroleum Corporation (MPC), CVR Energy Inc. (CVI) und Valero Energy Corp (VLO).

Ein Bereich, in dem sich Dienstleistungsunternehmen und Raffinerien einig sind, ist die Schaffung von mehr Pipelinekapazität und Transport. Raffinerien wollen mehr Pipelines, um die Kosten für den Öltransport per LKW oder Bahn niedrig zu halten. Dienstleistungsunternehmen wollen mehr Pipelines, weil sie in den Phasen des Designs und der Verlegung Geld verdienen und ein stetiges Einkommen aus Wartung und Prüfung erzielen.

Gewährleistung der Sicherheit in Ölraffinerien

Ölraffinerien können manchmal gefährliche Arbeitsplätze sein. Beispielsweise ereignete sich im Jahr 2005 ein Unfall in der Ölraffinerie von BP in Texas City. Laut der US-amerikanischen Chemiesicherheitsbehörde (U.S. Chemical Safety Board) kam es beim Wiederanfahren einer Kohlenwasserstoff-Isomerisierungseinheit zu einer Reihe von Explosionen. Fünfzehn Arbeiter wurden getötet und 180 weitere verletzt. Die Explosionen ereigneten sich, als ein Destillationsturm mit Kohlenwasserstoffen überflutet und überdruckt wurde, was zu einer geysirartigen Freisetzung aus dem Entlüftungsschacht führte.2

Wie viele Ölraffinerien gibt es in den Vereinigten Staaten?

Zum 1. Januar 2021 gab es in den Vereinigten Staaten 129 betriebsfähige Erdölraffinerien.3 Die letzte Raffinerie, die in Betrieb genommen wurde, war 2019 in Texas.

Wie viel Rohöl wird benötigt, um eine Gallone Benzin herzustellen?

Ein Barrel Öl (42 Gallonen) produziert 19 bis 20 Gallonen Benzin und 11 bis 12 Gallonen Dieselkraftstoff.4

Was ist der Crack Spread?

Im Rohstoffhandel ist der „Crack Spread“ der Preisunterschied zwischen einem Barrel unraffiniertem Rohöl und den daraus gewonnenen raffinierten Produkten (wie Benzin). Händler betrachten Veränderungen des Crack Spread als Marktsignal für Preisbewegungen bei Öl und raffinierten Produkten.