Übernachtzins

Was ist der Overnight-Zinssatz?

Der Overnight-Zinssatz ist der Zinssatz für kurzfristige Kredite zwischen Einlageninstituten auf dem Overnight-Markt. Banken müssen oft extrem kurzfristige Kredite aufnehmen, um Reserveanforderungen zu erfüllen, und viele Zentralbanken (einschließlich der US-Notenbank) steuern diesen Zinssatz bei der Festlegung der Geldpolitik.

Unter den meisten Umständen ist der Overnight-Zinssatz der niedrigste verfügbare Zinssatz und steht daher nur den kreditwürdigsten Instituten zur Verfügung. Wenn eine Zentralbank den Overnight-Zinssatz anpasst, werden die Änderungen schließlich an andere Kredite und Kreditprodukte weitergegeben.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Overnight-Zinssatz ist der Zinssatz, zu dem sich Banken gegenseitig Kredite gewähren, um Reserveanforderungen zu erfüllen.
• Dieser Zinssatz ist der niedrigste verfügbare Zinssatz und steht nur den kreditwürdigsten Instituten zur Verfügung.
• Er dient als Indikator für kurzfristige Zinstrends und die wirtschaftliche Gesundheit.
• Änderungen des Overnight-Zinssatzes beeinflussen die Kreditkosten für Verbraucher, da Banken ihre eigenen Zinssätze anpassen.
• Investopedia / Jessica Olah

Die Mechanik des Overnight-Zinssatzes verstehen

Die Mittel einer Bank ändern sich täglich aufgrund von Kreditvergabeprozessen sowie Ein- und Auszahlungen von Kunden. Eine Bank kann am Ende des Geschäftstages einen Mangel oder einen Überschuss an Bargeld haben.

Banken mit überschüssigen Mitteln verleihen oft über Nacht an solche mit Engpässen, um Reserveanforderungen zu erfüllen. Diese Anforderungen stellen sicher, dass das Bankensystem stabil und liquide bleibt.

Der Overnight-Zinssatz ermöglicht es Banken, effizient kurzfristige Mittel von Zentralbanken zu erhalten. Da der Overnight-Zinssatz von der Zentralbank eines Landes beeinflusst wird, kann er als guter Indikator für die Bewegung der kurzfristigen Zinssätze für Verbraucher in der gesamten Wirtschaft dienen. Je höher der Overnight-Zinssatz, desto teurer ist es, Geld zu leihen.

Der Zinssatz steigt, wenn die Liquidität abnimmt (wenn Kredite schwerer zu bekommen sind) und fällt, wenn die Liquidität zunimmt (wenn Kredite leichter verfügbar sind). Folglich ist der Overnight-Zinssatz ein guter Indikator für die Gesundheit der Gesamtwirtschaft und des Bankensystems eines Landes.

Wichtig

Stand Juli 2024 liegt der Federal Funds Rate bei 5,33 %.1

Wie der Overnight-Zinssatz die Wirtschaft beeinflusst

Den meisten Verbrauchern ist der Overnight-Zinssatz aufgrund der begrenzten Medienberichterstattung nicht bekannt. Obwohl er indirekt die Finanzen beeinflusst, wirkt er sich nicht direkt aus.

Wenn der Overnight-Zinssatz steigt, haben Banken höhere Kosten und können langfristige Zinssätze wie Hypothekenzinsen erhöhen. Wenn der Overnight-Zinssatz steigt, wird es für Banken teurer, ihre Konten auszugleichen. Um dies auszugleichen, erhöhen sie oft die langfristigen Zinssätze – in der Regel die Hypothekenzinsen.

Der Overnight-Zinssatz wirkt sich auf die Kreditaufnahme der Verbraucher und die gesamte Wirtschaft aus. In den USA nutzt die Federal Reserve Offenmarktgeschäfte, um den Overnight-Zinssatz zu beeinflussen, was sich auf Arbeitsplätze, Wirtschaftswachstum und Inflation auswirkt. Im Gegenzug beeinflusst der Overnight-Zinssatz die Beschäftigung, das Wirtschaftswachstum und die Inflation. Dieser Zinssatz lag in den frühen 1980er Jahren bei bis zu 20 % und nach der Großen Rezession bei 0 %.1

Ist der Bankzinssatz dasselbe wie der Overnight-Zinssatz?

Nein, der Bankzinssatz und der Overnight-Zinssatz sind nicht dasselbe. Der Bankzinssatz wird auch als Diskontsatz bezeichnet, also der Zinssatz, zu dem Banken von der Zentralbank Kredite aufnehmen können. Der Overnight-Zinssatz, auch als Federal Funds Rate bekannt, ist der Zinssatz, zu dem Banken voneinander Kredite aufnehmen können.

Warum leihen sich Banken über Nacht Geld?

Banken sind von der Zentralbank verpflichtet, eine Mindestreserve zu halten, um die Liquidität des Bankensektors sicherzustellen. Die Reserven der Banken schwanken je nach Kundenabhebungen und -einlagen. Wenn Banken einen Fehlbetrag haben und ihre Reserveanforderung nicht erfüllen können, leihen sie sich von Banken mit Überschüssen.

Wie wirkt sich der Overnight-Zinssatz auf den Prime Rate aus?

Wenn der Overnight-Zinssatz von der Zentralbank erhöht wird, wird es für Banken teurer, sich gegenseitig Geld zu leihen, was ihre Gesamtkosten erhöht. Um diesen Kostenanstieg auszugleichen, erhöhen die Banken ihre Prime Rates, wodurch die Kreditaufnahme für Kunden teurer wird. Im Wesentlichen geben die Banken die erhöhten Kosten an den Verbraucher weiter.