Amortisierbare Anleiheprämie

Was ist eine amortisierbare Anleiheprämie?

Die amortisierbare Anleiheprämie ist ein steuerlicher Begriff, der den über den Nennwert hinausgehenden Mehrpreis bezeichnet, der für eine Anleihe gezahlt wird. Eine amortisierbare Anleiheprämie sind die zusätzlichen Kosten, die für eine Anleihe über ihren Nennwert hinaus gezahlt werden. Je nach Art der Anleihe kann die Prämie steuerlich absetzbar und über die Laufzeit der Anleihe anteilig abgeschrieben werden. Die Konstantrenditemethode ist die vom IRS vorgeschriebene Berechnungsmethode zur Amortisation von Anleiheprämien. Das Verständnis dieses Konzepts kann Steuervorteile bieten, indem es das zu versteuernde Einkommen reduziert.

Wichtige Erkenntnisse

• Die amortisierbare Anleiheprämie ist der über den Nennwert hinausgehende Mehrpreis, der für eine Anleihe gezahlt wird.
• Die Prämie kann steuerlich absetzbar und über die Laufzeit der Anleihe anteilig abgeschrieben werden.
• Die Amortisation der Prämie verrechnet Zinserträge und reduziert das zu versteuernde Einkommen eines Anlegers.
• Der IRS schreibt die Konstantrenditemethode zur Berechnung der jährlichen Anleiheprämienamortisation vor.
• Eine mit einem Aufschlag gekaufte Anleihe hat einen Marktpreis über ihrem Nennwert, oft aufgrund niedrigerer Marktzinssätze.
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Wie amortisierbare Anleiheprämien funktionieren

Eine Anleiheprämie entsteht, wenn ihr Kurs am Markt steigt, weil die Zinssätze fallen. Eine über pari verkaufte Anleihe hat einen Marktpreis, der über dem Nennwert liegt.

Die Anleiheprämie ist die Differenz zwischen ihrem aktuellen Kurs und ihrem Nennwert. Zum Beispiel hat eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 $, die für 1.050 $ verkauft wird, eine Prämie von 50 $. Im Laufe der Zeit, wenn sich die Anleiheprämie der Fälligkeit nähert, sinkt der Wert der Anleihe, bis sie am Fälligkeitsdatum zum Nennwert steht. Die allmähliche Wertminderung der Anleihe wird als Amortisation bezeichnet.

Kostenbasis

Für einen Anleiheinvestor stellt die für eine Anleihe gezahlte Prämie einen Teil der Kostenbasis der Anleihe dar, was für Steuerzwecke wichtig ist. Wenn die Anleihe steuerpflichtige Zinsen zahlt, kann der Anleihegläubiger wählen, die Prämie zu amortisieren – das heißt, einen Teil der Prämie zu verwenden, um den Betrag der steuerlich zu berücksichtigenden Zinserträge zu reduzieren.¹

Anleger in steuerpflichtigen Aufschlaganleihen können von der Amortisation der Prämie profitieren, um Zinserträge auszugleichen. Dies wiederum verringert die Höhe der steuerpflichtigen Einkünfte, die die Anleihe generiert, und damit auch die darauf fällige Einkommensteuer. Die Kostenbasis der steuerpflichtigen Anleihe wird jedes Jahr um den Betrag der amortisierten Prämie reduziert.¹

Wenn eine Anleihe steuerfreie Zinsen zahlt, muss der Anleger die Prämie amortisieren. Der amortisierte Betrag ist nicht vom steuerpflichtigen Einkommen abziehbar, reduziert aber die Basis der Anleihe.¹ Der IRS verlangt die Verwendung der Konstantrenditemethode, um eine Anleiheprämie jährlich zu amortisieren.²

Berechnung der Anleiheprämienamortisation: Die Konstantrenditemethode

Die Konstantrenditemethode wird verwendet, um die Anleiheprämienamortisation für jeden Abgrenzungszeitraum zu bestimmen.² Sie amortisiert eine Anleiheprämie, indem die angepasste Basis mit der Rendite bei Emission multipliziert und dann der Kuponzins abgezogen wird. Oder in Formelform:

Abgrenzung = Kaufbasis x (Rendite / Abgrenzungsperioden pro Jahr) - Kuponzins

Der erste Schritt bei der Berechnung der Prämienamortisation ist die Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), dem Abzinsungssatz, der den Barwert aller verbleibenden Zahlungen auf die Anleihe mit der Basis der Anleihe gleichsetzt.²

Betrachten Sie zum Beispiel einen Anleger, der eine Anleihe für 10.150 $ gekauft hat. Die Anleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und einen Nennwert von 10.000 $. Sie zahlt einen Kupon von 5 % halbjährlich und hat eine Rendite bis zur Fälligkeit von 3,5 %. Lassen Sie uns die Amortisation für die erste und zweite Periode berechnen.

Die erste Periode

Da diese Anleihe halbjährliche Zahlungen leistet, ist die erste Periode die ersten sechs Monate, nach denen die erste Kuponzahlung erfolgt; die zweite Periode sind die nächsten sechs Monate, nach denen der Anleger die zweite Kuponzahlung erhält, und so weiter. Da wir einen sechsmonatigen Abgrenzungszeitraum annehmen, werden die Rendite und der Kuponsatz durch 2 geteilt.

Unserem Beispiel folgend, beträgt die zur Amortisation der Anleiheprämie verwendete Rendite 3,5 % / 2 = 1,75 %, und die Kuponzahlung pro Periode beträgt 5 % / 2 x 10.000 $ = 250 $. Die Amortisation für Periode 1 ist wie folgt:

Abgrenzung Periode 1 = (10.150 $ x 1,75 %) - 250 $

Abgrenzung Periode 1 = 177,63 $ - 250 $

Abgrenzung Periode 1 = -72,38 $

Die zweite Periode

Die Basis der Anleihe für die zweite Periode ist der Kaufpreis zuzüglich der Abgrenzung in der ersten Periode – das heißt 10.150 $ - 72,38 $ = 10.077,62 $:

Abgrenzung Periode 2 = (10.077,62 $ x 1,75 %) - 250 $

Abgrenzung Periode 2 = 176,36 $ - 250 $

Abgrenzung Periode 2 = -73,64 $

Für die verbleibenden acht Perioden (es gibt 10 Abgrenzungs- oder Zahlungsperioden für eine halbjährliche Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren) verwenden Sie die gleiche oben dargestellte Struktur, um die amortisierbare Anleiheprämie zu berechnen.

Im Wesentlichen hat eine mit einem Aufschlag gekaufte Anleihe eine negative Abgrenzung; mit anderen Worten, die Basis amortisiert sich.