Bestätigungsfehler

Wichtige Erkenntnisse

• Bestätigungsfehler führt dazu, dass Personen Informationen bevorzugen, die mit ihren bereits bestehenden Überzeugungen übereinstimmen, was potenziell zu verzerrten Entscheidungen führen kann.
• Er hat seinen Ursprung in der Kognitionspsychologie und ist für das Verständnis des Anlegerverhaltens an Märkten entscheidend.
• Anleger sollten ihre Tendenzen zum Bestätigungsfehler erkennen, um ihre Entscheidungsfindung zu verbessern und Anlagefallen wie Blasen zu vermeiden.
• Das aktive Einholen unterschiedlicher Perspektiven und das Hinterfragen von Annahmen können die Auswirkungen des Bestätigungsfehlers mildern.
• Die Blasenphänomene an der Börse können auf Herdenverhalten zurückgeführt werden, bei dem Einzelpersonen populären Trends folgen, ohne selbstständig zu analysieren.
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Was ist Bestätigungsfehler in der Finanzwelt?

Bestätigungsfehler ist ein kognitiver Prozess, bei dem Personen Informationen bevorzugen, die ihre bestehenden Überzeugungen oder Theorien verstärken. Er hat seinen Ursprung in der Kognitionspsychologie und spielt eine bedeutende Rolle in der Verhaltensfinanzierung.

Diese Verzerrung beeinflusst Entscheidungen, indem sie vorgefasste Meinungen verstärkt, was möglicherweise zu schlechten finanziellen Ergebnissen führt. Anleger können den Wert ihrer Entscheidungen aufgrund ihrer eigenen kognitiven Verzerrungen verzerren, weil sie nach Informationen suchen, die ihre bestehenden Meinungen bestätigen. Sie ignorieren Fakten oder Daten, die diese widerlegen. Das Erkennen des Bestätigungsfehlers ist für Anleger entscheidend, um rationale Entscheidungen zu treffen und finanzielle Fallstricke zu vermeiden.

Wie Bestätigungsfehler funktioniert

Bestätigungsfehler beeinflusst Wahrnehmungen und Entscheidungsfindung in allen Lebensbereichen, kann aber für Anleger besondere Probleme schaffen. Bei der Recherche zu einer Anlage suchen sie möglicherweise unbeabsichtigt nach Informationen, die ihre vorgefassten Meinungen über das Asset oder die Strategie unterstützen, und ignorieren Daten, die abweichende oder widersprüchliche Ideen präsentieren. Das Ergebnis ist eine einseitige Sichtweise und eine sich selbst verstärkende Schleife. Bestätigungsfehler kann dazu führen, dass Anleger schlechte Entscheidungen treffen, sei es bei der Auswahl ihrer Anlagen oder beim Timing von Trades. Bestätigungsfehler kann doppelt problematisch sein, wenn er mit impliziten Vorurteilen einhergeht, die Menschen und Gruppen stereotypisieren.

Bestätigungsfehler hilft zu erklären, warum Anleger nicht immer rational handeln und unterstützt möglicherweise Argumente, dass der Markt ineffizient agiert. Das Syndrom ist eine Quelle für Übermut bei Anlegern und hilft zu erklären, warum die Bullen tendenziell bullish bleiben und die Bären tendenziell bearish bleiben, unabhängig davon, was am Markt passiert.

Arten von Bestätigungsfehlern

Bestätigungsfehler kann in mehrere Unterkategorien unterteilt werden. Hier sind einige der häufigsten.

Bestätigungsfehler in der Recherche

Diese Art von Bestätigungsfehler bezieht sich darauf, eine Entscheidung zu treffen oder eine Ansicht zu übernehmen und dann nach Informationen zu suchen, die diese unterstützen. Dies kann unbewusst geschehen: Bereits die Art und Weise, wie eine Person nach Beweisen sucht oder eine Frage formuliert, kann die Präferenz widerspiegeln und so den gewünschten Beweis liefern.

Wie Bestätigungsfehler die Interpretation beeinflusst

Diese Variante des Bestätigungsfehlers bezieht sich darauf, wie Menschen Daten verarbeiten und bewerten. Typischerweise verursachen Beweise, die im Widerspruch zu vorgefassten Meinungen stehen, Unbehagen und werden daher ignoriert oder kaum berücksichtigt—während bestätigende Beweise unkritisch oder zumindest bereitwilliger akzeptiert werden. Diese Diskrepanz bei der Interpretation von Informationen erklärt, warum Forschung so oft die Meinungen der Menschen zu Themen nicht ändert.

Die Auswirkungen des Bestätigungsfehlers auf das Gedächtnis

Diese Art von Bestätigungsfehler bezieht sich auf das Gedächtnis. Vergangene Erfahrungen und Ereignisse beeinflussen natürlich das aktuelle Denken und Verhalten. Aber Menschen erinnern Dinge auf selektive Weise, und oft dient diese Selektivität dazu, aktuelle Überzeugungen zu untermauern—im Gegensatz dazu, dass die aktuellen Überzeugungen durch die Erinnerungen geformt werden. Mit anderen Worten, wir erinnern uns an die Vergangenheit so, dass sie die Gegenwart verstärkt. Einige Theorien legen auch nahe, dass Informationen, die unsere Vorurteile bestätigen, mit größerer Wahrscheinlichkeit in unseren Erinnerungen bleiben, und Informationen, die ihnen widersprechen, eher vergessen oder verdrängt werden.

Kurzer Fakt

Ein verwandtes Syndrom zum Bestätigungsfehler ist die Überzeugungsbeharrlichkeit oder -persistenz: die Unfähigkeit von Menschen, ihre eigene Überzeugung zu ändern, selbst wenn sie neue Informationen oder Fakten erhalten, die dieser Überzeugung widersprechen oder sie widerlegen. Effektiv widerstehen sie aktiv Nachrichten, die dem widersprechen, was wir bereits denken oder glauben.

Was treibt Bestätigungsfehler an?

Was verursacht Bestätigungsfehler und warum haben Menschen ihn? Obwohl er Probleme verursachen kann, scheint er auch das Leben zu erleichtern. Im Folgenden sind einige Gründe aufgeführt.

Effizienz des Bestätigungsfehlers

Es ist ein Informationsdschungel da draußen, und im Zeitalter der digitalen Medien wird er immer dichter. Wir haben weder die Zeit noch die Energie, alles gleich zu bewerten, um unvoreingenommene Entscheidungen zu treffen. Indem er uns ermutigt, nach bestimmten Arten von Informationen zu suchen oder sie zu akzeptieren, hilft der Bestätigungsfehler ehrlich gesagt, das Chaos zu durchdringen. Es ist eine effiziente, wenn auch begrenzte Methode, Beweise zu redigieren und Daten zu verarbeiten.

Steigerung des Selbstwertgefühls durch Verzerrung

Menschen mögen es, sich gut zu fühlen—dass sie intelligent, anständig und im Recht sind. Zu entdecken, dass sie falsch liegen, lässt Menschen sich schlecht fühlen. Daher suchen Menschen nach Informationen, die ihre bestehenden Meinungen, Entscheidungen und Wünsche unterstützen. Mit anderen Worten, Bestätigungsfehler ist ein Selbstvertrauensverstärker. Es ist keine Überraschung, dass, obwohl jeder dazu neigen kann, Bestätigungsfehler oft bei ängstlichen Personen mit geringem Selbstwertgefühl zu finden ist.

Stressreduktion durch Bestätigungsfehler

„Der Test einer erstklassigen Intelligenz ist die Fähigkeit, zwei entgegengesetzte Ideen gleichzeitig im Kopf zu behalten und dennoch die Fähigkeit zu funktionieren zu bewahren", schrieb F. Scott Fitzgerald in „The Crack-Up", einem Essay von 1936.1 Ach, aber für die meisten Menschen verursacht das Aufrechterhalten eines Paares widersprüchlicher Überzeugungen kognitive Dissonanz—einen Zustand psychischer Belastung und Unbehagens, der oft das Funktionieren beeinträchtigt. Um diese Dissonanz zu minimieren, setzt der Bestätigungsfehler ein. Indem er eine Reihe von Fakten verstärkt—was wir sehen, hören oder glauben wollen—lindert er den lähmenden Konflikt.

Wie Bestätigungsfehler Anlageentscheidungen beeinflusst

Bestätigungsfehler kann besonders gefährlich für Anleger sein. Da er den direkten Einfluss von Wünschen auf Überzeugungen widerspiegelt, verursacht er irrationales Verhalten—und Investieren ist ein Bereich, in dem Emotionen eindeutig keinen Platz haben.

Obwohl es unzählige Möglichkeiten gibt, wie Bestätigungsfehler Anlageentscheidungen (negativ) beeinflussen kann, sind hier drei häufige Auswirkungen.

Verpasste Chancen aufgrund von Verzerrung

Bestätigungsfehler ermutigt Anleger, sich auf ihre eigenen Vorurteile zu konzentrieren und in ihrer Komfortzone zu bleiben. Infolgedessen könnten sie leicht neue (für sie) Strategien, Produkte und Anlagemöglichkeiten verpassen. Sie könnten an Vorstellungen festhalten wie „niemals das Kapital angreifen" oder „niemals Schulden machen", selbst wenn ihre individuellen Umstände erfordern, dass das Gegenteil finanziell sinnvoller ist.

Ignorieren der Diversifikation und ihrer Risiken

Diversifikation ist eine Technik, die Investitionen auf verschiedene Finanzinstrumente, Branchen und Anlageklassen verteilt, die jeweils unterschiedlich auf dasselbe Ereignis reagieren würden. Obwohl sie hauptsächlich darauf abzielt, Risiken zu reduzieren, kann sie auch Renditen maximieren (indem Verluste vermieden werden). Bestätigungsfehler kann Anleger dazu ermutigen, sich auf wenige Unternehmen oder Anlagearten zu fixieren. Dies führt dazu, dass sie die Diversifikation ignorieren und ihre Bestände auf eine einzelne Aktie oder Anlageklasse konzentrieren, wodurch sie sich einem größeren Risiko aussetzen.

Die Rolle des Bestätigungsfehlers bei Marktblasen

Blasen entstehen, wenn die Preise für einen bestimmten Vermögenswert oder eine Anlage in zunehmend spekulativem Handel weit über ihren tatsächlichen Wert steigen. Da es bei Blasen darum geht, dass Anleger kaufen, „weil alle es tun", neigen Personen mit Bestätigungsfehler dazu, mehr in Vermögenswertblasen zu investieren, beeinflusst durch die Konsensmeinung—und ignorieren abweichende Stimmen, die warnen, dass der Aufwärtstrend außer Kontrolle gerät, dass die erhöhten Preise nicht gerechtfertigt oder nachhaltig sind. Daher erleiden sie wahrscheinlich erhebliche finanzielle Schäden, wenn die Blase platzt, wie es unvermeidlich ist.

Wichtig

Die spekulative Aktivität, die Anlageblasen aufbläst, ist Teil eines anderen wichtigen Konzepts der Verhaltensfinanzierung, genannt Herdenverhalten oder -mentalität. Es besagt, dass Menschen dazu neigen, die finanziellen Handlungen der Mehrheit nachzuahmen, sozusagen der Masse zu folgen. Herdenverhalten ist an der Börse berüchtigt als Ursache für dramatische Rallyes und Verkaufswellen.

Ein reales Beispiel für Bestätigungsfehler

Angenommen, ein Anleger hört ein Gerücht, dass ein Unternehmen kurz vor der Insolvenz steht. Basierend auf diesen Informationen erwägt der Anleger, die Aktie zu verkaufen. Wenn er online die neuesten Nachrichten über das Unternehmen liest, liest er nur die Artikel, die das wahrscheinliche Insolvenzszenario wiederholen, und übersieht eine Geschichte über ein vielversprechendes neues Produkt, das das Unternehmen gerade auf den Markt gebracht hat und das voraussichtlich die Umsätze steigern wird. Anstatt die Aktie zu halten, verkauft der Anleger sie mit einem erheblichen Verlust—kurz bevor sie sich wendet und auf ein Allzeithoch steigt.

Strategien zur Überwindung des Bestätigungsfehlers

Suchen Sie gegensätzliche Ratschläge: Der erste Schritt zur Überwindung des Bestätigungsfehlers ist das Bewusstsein, dass er existiert. Sobald ein Anleger Informationen gesammelt hat, die seine Meinungen und Überzeugungen zu einer bestimmten Anlage unterstützen, sollte er nach alternativen Ideen suchen, die seinen Standpunkt in Frage stellen. Es ist eine gute Praxis, eine Liste der Vor- und Nachteile der Anlage zu erstellen und sie mit offenem Geist neu zu bewerten.

Vermeiden Sie bestätigende Fragen: Anleger sollten keine Fragen stellen, die ihre Schlussfolgerungen über eine Anlage bestätigen. Beispielsweise würde ein Anleger, der eine Aktie kaufen möchte, weil sie ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) hat, seine Ergebnisse bestätigen, wenn er seinen Finanzberater nur nach der Bewertung des Unternehmens fragt. Ein besserer Ansatz wäre, den Makler um weitere Informationen über die Aktie zu bitten, die zusammengesetzt werden können, um eine unvoreingenommene Schlussfolgerung zu bilden.

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F. Scott Fitzgerald. "Essay: The Crack-Up." 1936.

F. Scott Fitzgerald. "Essay: The Crack-Up." 1936.

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