Betriebsfremde Erträge

Was ist nicht betriebliches Einkommen?

Nicht betriebliches Einkommen entsteht aus Aktivitäten außerhalb des Hauptgeschäfts eines Unternehmens, wie z. B. Gewinne aus Investitionen oder Anlagenverkäufen, und beeinflusst das wahre Maß der Unternehmensgewinne. Für Anleger ist es wichtig, dies vom betrieblichen Einkommen zu unterscheiden, um ein genaues Bild der finanziellen Leistung eines Unternehmens zu erhalten.

Es kann Posten wie Dividendeneinkünfte, Gewinne oder Verluste aus Investitionen sowie Gewinne oder Verluste aus Devisengeschäften und Wertminderungen von Vermögenswerten umfassen. Nicht betriebliches Einkommen wird auch als beiläufiges oder peripheres Einkommen bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

• Nicht betriebliches Einkommen stammt aus Quellen, die nicht mit den Hauptgeschäftstätigkeiten eines Unternehmens verbunden sind.
• Häufige Quellen für nicht betriebliches Einkommen sind Dividendeneinkünfte, Gewinne oder Verluste aus Investitionen sowie Devisengewinne oder -verluste.
• Die Unterscheidung zwischen betrieblichem und nicht betrieblichem Einkommen hilft Investoren, die tatsächliche operative Effizienz eines Unternehmens zu bewerten.
• Unternehmen sind verpflichtet, nicht betriebliches Einkommen in ihren Gewinn- und Verlustrechnungen getrennt auszuweisen, um klarere finanzielle Einblicke zu geben.
• Analysten sollten bei hohen nicht betrieblichen Einkommenszahlen vorsichtig sein, da sie eine schwache operative Leistung verschleiern könnten.
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• Investopedia / Zoe Hansen

Analyse des nicht betrieblichen Einkommens und seiner Auswirkungen

Die Gewinne sind wahrscheinlich die am meisten analysierte Zahl in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens. Sie zeigen die Rentabilität im Vergleich zu Analystenprognosen und Unternehmensvorgaben an.

Das Problem ist, dass der Gewinn in einer Abrechnungsperiode durch Dinge verzerrt werden kann, die wenig mit dem täglichen Geschäftsbetrieb zu tun haben. Beispielsweise gibt es Fälle, in denen ein Unternehmen einen erheblichen, einmaligen Ertrag aus Wertpapieren, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft oder dem Verkauf eines großen Geräts, Grundstücks oder einer Immobilie erzielt.

Diese Arten von Gewinnen – zusätzlich zu Einkünften aus wiederkehrenden Ereignissen außerhalb des Hauptgeschäftsbereichs – können die Gewinne eines Unternehmens erheblich verändern und es für Anleger schwierig machen, zu messen, wie gut die Geschäftstätigkeit des Unternehmens im Berichtszeitraum tatsächlich abgeschnitten hat.

Vergleich von nicht betrieblichem und betrieblichem Einkommen

Es ist wichtig, Einkünfte aus dem täglichen Betrieb von Einkünften aus anderen Quellen zu trennen, um die tatsächliche Leistung eines Unternehmens zu bewerten. Deshalb sind Unternehmen verpflichtet, nicht betriebliches Einkommen getrennt vom betrieblichen Einkommen offenzulegen.

Das betriebliche Einkommen ist eine buchhalterische Kennzahl, die den Gewinn misst, der aus den Geschäftstätigkeiten eines Unternehmens erzielt wird, nach Abzug der Betriebskosten wie Löhne, Abschreibungen und Herstellungskosten (COGS). Kurz gesagt, es liefert interessierten Parteien Informationen darüber, wie viel Umsatz durch die normalen und laufenden Geschäftstätigkeiten des Unternehmens in Gewinn umgewandelt wurde.

Das betriebliche Einkommen wird in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Gegen Ende der Gewinn- und Verlustrechnung, unter der Zeile für das betriebliche Einkommen, sollte das nicht betriebliche Einkommen erscheinen, was Investoren hilft, zwischen beiden zu unterscheiden und zu erkennen, welche Einkünfte woher stammen.

Beispiele aus der Praxis für nicht betriebliches Einkommen

Die Haupttätigkeiten von Einzelhandelsgeschäften sind der Kauf und Verkauf von Waren, was viel Bargeld und liquide Mittel erfordert. Manchmal investiert ein Einzelhändler sein ungenutztes Bargeld, um es produktiv zu machen.

Wenn ein Einzelhandelsgeschäft 10.000 $ an der Börse investiert und in einem Monat 5 % verdient, wären die verdienten 500 $ nicht betriebliches Einkommen. Wenn jemand dieses Einzelhandelsunternehmen analysiert, würden die 500 $ als nicht betriebliches oder einmaliges Einkommen eingestuft, da es nicht als dauerhaftes Einkommen über die langfristige Sicht betrachtet werden kann.

Alternativ, wenn ein Technologieunternehmen eine seiner Abteilungen für 400 Millionen Dollar in bar und Aktien verkauft oder abspaltet, gelten die Erlöse aus dem Verkauf als nicht betriebliches Einkommen. Wenn das Technologieunternehmen in einem Jahr 1 Milliarde Dollar Einkommen erzielt, ist leicht zu erkennen, dass die zusätzlichen 400 Millionen Dollar die Unternehmensgewinne um 40 % erhöhen werden.

Für einen Investor lässt ein solcher starker Anstieg der Gewinne das Unternehmen wie eine sehr attraktive Investition aussehen. Da der Verkauf jedoch nicht wiederholt oder dupliziert werden kann, kann er nicht als wiederkehrendes betriebliches Einkommen betrachtet werden und sollte aus der Leistungsanalyse entfernt werden.

Wichtige Überlegungen zum nicht betrieblichen Einkommen

Einige Unternehmen können niedrige Betriebsgewinne durch hohe nicht betriebliche Einkünfte verbergen. Vorsicht vor Managementteams, die versuchen, Kennzahlen hervorzuheben, die überhöhte, separate Gewinne enthalten. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kann beispielsweise Einkünfte aus Aktivitäten enthalten, die nicht mit dem Kerngeschäft zusammenhängen, und manchmal von Unternehmen stark beworben werden, um enttäuschende operative Ergebnisse zu verschleiern.

Oft wird ein starker Anstieg der Gewinne von einer Periode zur nächsten durch nicht betriebliches Einkommen verursacht. Stellen Sie fest, woher das Geld kommt und wie viel an den regulären Geschäftsbetrieb gebunden ist und sich wahrscheinlich wiederholen wird.