Breakpoint-Verkäufe

Breakpoint Sale: Was es bedeutet, wie es funktioniert

Was ist ein Breakpoint-Verkauf?

Ein Breakpoint-Verkauf ist der Verkauf eines Investmentfonds zu einem festgelegten Dollarbetrag, der es dem Fondsbesitzer ermöglicht, in eine niedrigere Ausgabeaufschlagsstufe zu gelangen.

Wenn ein Anleger zum Zeitpunkt der Anlage nicht über die erforderlichen Mittel verfügt, um für die niedrigere Gebühr in Frage zu kommen, kann er eine Absichtserklärung unterzeichnen, in der er verspricht, den Gesamtbetrag oder Breakpoint innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erreichen.

Der Missbrauch von Breakpoint-Verkäufen ist die verbotene Praxis, Investmentfonds in Dollarbeträgen zu verkaufen, die knapp unter dem Punkt liegen, an dem es eine Reduzierung des Ausgabeaufschlags gäbe.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Breakpoint-Verkauf ist der Verkauf eines Investmentfonds zu einem festgelegten Dollarbetrag, der es dem Fondsbesitzer ermöglicht, in eine niedrigere Ausgabeaufschlagsstufe zu gelangen.
Breakpoint-Verkäufe bieten Anlegern Gebührenermäßigungen auf der Grundlage von Investitions-Breakpoint-Stufen, die von der Fondsgesellschaft festgelegt werden.
Ansammlungsprivilegien erlauben es, dass der Ausgabeaufschlag eines Anlegers aus einem Breakpoint-Plan auf seiner Gesamtinvestition in den Fonds basiert.
Breakpoint-Rabatte beginnen oft bei 25.000 $, wobei die Rabatte stufenweise bis zu einer Höchstgrenze ansteigen.
Breakpoint-Verkäufe knapp unter Dollarbeträgen, die einen Rabatt gewähren würden, oder die Nichtgutschrift des Breakpoint-Rabatts an Kunden sind verbotene Praktiken.
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Wie ein Breakpoint-Verkauf funktioniert

Breakpoint-Verkäufe bieten Anlegern Gebührenermäßigungen auf der Grundlage von Investitions-Breakpoint-Stufen, die von der Fondsgesellschaft festgelegt werden. Fondsgesellschaften sind für die Strukturierung von Ausgabeaufschlägen und Breakpoint-Plänen verantwortlich. Diese Gebühren und Breakpoints werden im Prospekt eines Fonds detailliert beschrieben und von den Vermittlern vereinbart.

Breakpoint-Verkäufe können in einigen Fällen einen Verstoß darstellen. Die FINRA hat festgestellt, dass Kunden in einigen Fällen keine Breakpoint-Rabatte erhalten haben, und hat dieses Problem durch Untersuchungen und Durchsetzungsmaßnahmen angegangen. Mehrere Durchsetzungsmaßnahmen haben zu Millionenbeträgen an Geldstrafen und Rückerstattungen an Kunden geführt. Diese Maßnahmen unterstreichen die Notwendigkeit für Unternehmen, Systeme und Kontrollen zu etablieren und aufrechtzuerhalten, um sicherzustellen, dass Kunden die ihnen zustehenden Breakpoint-Rabatte erhalten.1

Gemäß FINRA-Regel 2342: Breakpoint-Verkäufe, "Kein Mitglied darf Anteile einer Investmentgesellschaft in Dollarbeträgen verkaufen, die knapp unter dem Punkt liegen, an dem der Ausgabeaufschlag bei Mengentransaktionen reduziert wird, um an den höheren Ausgabeaufschlägen zu partizipieren, die für Verkäufe unterhalb des Breakpoints gelten.."2

Besondere Überlegungen

Ansammlungsprivilegien

Die meisten Investmentfonds enthalten Ansammlungsprivilegien in ihren Ausgabeaufschlags- und Breakpoint-Plänen. Ansammlungsprivilegien erlauben es, dass der Ausgabeaufschlag eines Anlegers aus einem Breakpoint-Plan auf seiner Gesamtinvestition in den Fonds basiert. Wenn beispielsweise der obige Anleger sechs Monate später weitere 15.000 $ investiert, würde sie für den gleichen Ausgabeaufschlag von 3,75 % auf die 15.000 $-Transaktion qualifizieren.

Absichtserklärungen

Investmentfondsgesellschaften mit Ausgabeaufschlägen und Breakpoint-Plänen enthalten in der Regel auch Bestimmungen für eine Absichtserklärung. Diese Dokumentation ermöglicht es dem Anleger, eine bestimmte Anlage in den Fonds zuzusagen und den Ausgabeaufschlag für seine Gesamtanlage zu erhalten.

Breakpoint-Verkauf vs. Breakpoint-Plan

Offene Investmentfonds, die über einen Full-Service-Broker gehandelt werden, müssen den Vermittlern Ausgabeaufschläge für die Identifizierung, Empfehlung und Abwicklung des Fonds zahlen. Ausgabeaufschläge bei Investmentfonds können front-end, back-end oder level sein.

Breakpoint-Pläne sind Stufen, die vom Investmentfonds festgelegt werden und es einem Anleger ermöglichen, einen Rabatt auf den Ausgabeaufschlag zu erhalten. Rabatte aus Breakpoints werden in der Regel auf Fonds mit einem front-end Ausgabeaufschlag angewendet, könnten aber für alle Anteile eines Fonds gelten.

Breakpoint-Rabatte beginnen oft bei 25.000 $, wobei die Rabatte stufenweise bis zu einer Höchstgrenze ansteigen. Jenseits der maximalen Breakpoint-Stufe des Investmentfonds fallen für Anleger keine Ausgabeaufschlagsgebühren mehr an. Finanzberater sind verpflichtet, die Breakpoint-Pläne vollständig offenzulegen und sicherzustellen, dass Anleger wissen, wann eine minimale zusätzliche Investition sie für einen höheren Rabatt qualifizieren könnte.

Nachfolgend finden Sie einen beispielhaften Breakpoint-Plan der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA):

Anlagebetrag und Ausgabeaufschlag:

Weniger als 25.000 $: 5,00%

Mindestens 25.000 $, aber weniger als 50.000 $: 4,25%

Mindestens 50.000 $, aber weniger als 100.000 $: 3,75%

Mindestens 100.000 $, aber weniger als 250.000 $: 3,25%

Mindestens 250.000 $, aber weniger als 500.000 $: 2,75%

Mindestens 500.000 $, aber weniger als 1 Million $: 2,00%

1 Million $ oder mehr: Kein Ausgabeaufschlag

Gemäß dem obigen Breakpoint-Plan würde ein Anleger, der plant, anfänglich 40.000 $ in einen front-end-load-Fonds zu investieren, einen Rabatt erhalten und einen Aufschlag von 4,25% oder 1.700 $ zahlen. Wenn der Anleger ordnungsgemäß beraten wird, wird ihm mitgeteilt, dass eine zusätzliche Investition von 10.000 $ auf eine Gesamtanlage von 50.000 $ den Verkauf für einen niedrigeren Ausgabeaufschlag von 3,75% qualifizieren würde.

Was sind Breakpoints?

Breakpoints für ausgabeaufschlagpflichtige Investmentfonds sind die Dollarbeträge für den Kauf von Fondsanteilen, die den Anleger für einen reduzierten Ausgabeaufschlag qualifizieren würden.

Was sind Ansammlungsrechte?

Ansammlungsrechte (Rights of Accumulation, ROA) gewähren Inhabern von Investmentfondsanteilen das Potenzial für reduzierte Ausgabeaufschläge (Provisionen) beim Kauf weiterer Fondsanteile im Laufe der Zeit. Obwohl üblich, bieten nicht alle Fonds ROAs an. Überprüfen Sie dies daher vor dem Kauf, wenn Sie planen, eine beträchtliche Position aufzubauen.

Sind Breakpoint-Verkäufe illegal?

Der Verkauf von Investmentfondsanteilen unter Nutzung von Breakpoint-Rabatten ist nicht illegal. Allerdings ist es illegal, Kunden den Rabatt nicht gutzuschreiben. Darüber hinaus ist der strategische Verkauf von Anteilen in Dollarbeträgen, die die Breakpoints knapp verfehlen, um höhere Gebühren oder Provisionen zu erzielen, eine verbotene Praxis.

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FINRA. "Mutual Funds: Sales Charges and Breakpoints."

FINRA. "2342. "Breakpoint" Sales."

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