Cashflow der Investitionstätigkeit

Wichtige Erkenntnisse

• Investitionstätigkeiten umfassen den Kauf oder Verkauf von physischen oder finanziellen Vermögenswerten.
• Ein negativer Cashflow kann auf strategische langfristige Investitionen hinweisen.
• Analysieren Sie den Cashflow zusammen mit den Bilanzen, um ein vollständiges finanzielles Bild zu erhalten.

Was ist der Cashflow aus Investitionstätigkeit?

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit (CFI) ist ein Abschnitt der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens. Er gibt an, wie viel Bargeld in einem bestimmten Zeitraum aus investitionsbezogenen Aktivitäten generiert oder ausgegeben wurde.

Investitionstätigkeiten umfassen den Kauf von Sachanlagen, Investitionen in Wertpapiere oder den Verkauf von Wertpapieren oder Vermögenswerten. Investitionen können Erträge generieren oder die langfristige Gesundheit oder Leistung des Unternehmens sicherstellen.

Einführung in die Kapitalflussrechnung

Es gibt drei Hauptabschlüsse, die ein Unternehmen verwendet: die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Die Bilanz bietet einen Überblick über die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Datum. Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt einen Überblick über die Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens während eines Zeitraums.

Die Kapitalflussrechnung überbrückt die Lücke zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz, indem sie zeigt, wie viel Bargeld für Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeiten in einem bestimmten Zeitraum generiert oder ausgegeben wird.

Die Kapitalflussrechnung gibt Aufschluss über das in den Betriebsabläufen verwendete Bargeld, einschließlich Betriebskapital, Finanzierung und Investitionen. Es gibt drei Abschnitte in der Kapitalflussrechnung: Cashflow aus Investitionstätigkeit, Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit und Cashflow aus Finanzierungstätigkeit.

Wichtig

Investitionstätigkeiten können entweder einen negativen oder positiven Cashflow erzeugen. Käufe erfordern Geldausgaben, was zu einem negativen Cashflow führt. Verkäufe erzielen Einnahmen, was einen positiven Cashflow erzeugt.

Überblick über Investitionstätigkeiten

Cashflows aus Investitionstätigkeiten geben Aufschluss über das Bargeld, das für den Kauf von langfristigen Vermögenswerten (auch als Anlagevermögen bezeichnet) verwendet wird, die in der Zukunft einen Wert liefern werden.

Investitionstätigkeit ist ein wichtiger Aspekt von Wachstum und Kapital. Eine Veränderung des Sachanlagevermögens (PPE), einer großen Position in der Bilanz, gilt als Investitionstätigkeit. Wenn Investoren und Analysten wissen möchten, wie viel ein Unternehmen für Sachanlagen ausgibt, können sie die Quellen und Verwendungen von Mitteln im Investitionsbereich der Kapitalflussrechnung suchen.

Auch Investitionsausgaben (CapEx) finden sich in diesem Abschnitt. Dieser Posten ist ein beliebtes Maß für Kapitalinvestitionen, das bei der Bewertung von Aktien verwendet wird. Ein Anstieg der Investitionsausgaben bedeutet, dass das Unternehmen in zukünftige Betriebsabläufe investiert. Allerdings verringern Investitionsausgaben den Cashflow. In der Regel befinden sich Unternehmen mit erheblichen Investitionsausgaben in einer Wachstumsphase.

Betriebliche vs. Finanzierungstätigkeit

Neben dem Cashflow aus Investitionstätigkeit gibt es zwei weitere Cashflow-Aktivitäten: betriebliche und finanzielle. Betriebliche Tätigkeiten umfassen alle Mittelzu- oder -abflüsse, die Teil des täglichen Geschäfts eines Unternehmens sind. Alle Bargeldausgaben oder -einnahmen aus den Produkten oder Dienstleistungen des Unternehmens werden in diesem Abschnitt aufgeführt. Dies kann Bargeld aus dem Verkauf von Waren, Zinszahlungen, Gehälter der Mitarbeiter, Lagerbestandszahlungen oder Einkommensteuerzahlungen umfassen.

Das aus Finanzierungstätigkeiten generierte oder ausgegebene Bargeld zeigt die Netto-Cashflows, die mit der Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbunden sind. Finanzierungstätigkeiten umfassen Dividendenzahlungen, Aktienrückkäufe oder Anleiheemissionen, die Bargeld generieren.

Tipp

Am besten analysieren Sie die Kapitalflussrechnung gemeinsam mit der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung, um ein vollständiges Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.

Cashflow aus Investitionstätigkeit: Beispiel

Unten ist die Kapitalflussrechnung von Apple Inc. gemäß dem 10-Q-Bericht des Unternehmens vom 2. November 2023.1 Die drei Abschnitte der Kapitalflussrechnung von Apple sind mit den betrieblichen Tätigkeiten oben und den Finanzierungstätigkeiten unten aufgeführt. In der Mitte befinden sich die Investitionstätigkeiten.

Investitionstätigkeiten mit negativem Cashflow umfassen:

Käufe von marktfähigen Wertpapieren in Höhe von 29,52 Milliarden US-Dollar

Zahlungen für den Erwerb von Sachanlagen in Höhe von 10,96 Milliarden US-Dollar

Sonstiges in Höhe von 1,34 Milliarden US-Dollar

Investitionstätigkeiten mit positivem Cashflow umfassen:

Erlöse aus Fälligkeiten von marktfähigen Wertpapieren in Höhe von 39,69 Milliarden US-Dollar

Erlöse aus dem Verkauf von marktfähigen Wertpapieren in Höhe von 5,83 Milliarden US-Dollar

Die aus Investitionstätigkeiten generierten Netto-Cashflows beliefen sich auf 3,71 Milliarden US-Dollar für die zwölf Monate bis zum 30. September 2023. Insgesamt hatte Apple einen positiven Cashflow aus Investitionstätigkeit, obwohl das Unternehmen fast 30 Milliarden US-Dollar für den Kauf von marktfähigen Wertpapieren ausgab.1

Wie unterscheiden sich negativer Cashflow und negativer Cashflow aus Investitionstätigkeit?

Im Allgemeinen kann ein negativer Cashflow ein Indikator für eine schwache Leistung eines Unternehmens sein. Ein negativer Cashflow aus Investitionstätigkeit kann jedoch darauf hindeuten, dass erhebliche Bargeldbeträge in die langfristige Gesundheit des Unternehmens investiert wurden, z. B. in Forschung und Entwicklung. Dies mag zwar zu kurzfristigen Verlusten führen, das langfristige Ergebnis könnte jedoch ein signifikantes Wachstum sein.

Wie wird der Cashflow aus Investitionstätigkeit berechnet?

Angenommen, ein Unternehmen gab 30 Milliarden US-Dollar für Investitionsausgaben aus, von denen der Großteil auf Sachanlagen entfiel. Es kaufte außerdem Investitionen im Wert von 5 Milliarden US-Dollar und gab 1 Milliarde US-Dollar für Akquisitionen aus. Das Unternehmen erzielte einen positiven Mittelzufluss von 3 Milliarden US-Dollar aus dem Verkauf von Investitionen. Um den Cashflow aus Investitionstätigkeit zu berechnen, ergibt die Summe dieser Posten -33 Milliarden US-Dollar.

Warum ist der Cashflow aus Investitionstätigkeit wichtig?

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit zeigt, wie ein Unternehmen Bargeld für die langfristige Zukunft einsetzt. Beispielsweise kann ein Unternehmen in Sachanlagen wie Grundstücke, Gebäude und Ausrüstung investieren, um das Geschäft auszubauen. Dies signalisiert zwar kurzfristig einen negativen Cashflow aus Investitionstätigkeit, kann dem Unternehmen jedoch langfristig helfen, Cashflow zu generieren.