Cashflow-Schulden-Verhältnis

Was ist das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis?

Das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis zeigt, wie effektiv ein Unternehmen seinen operativen Cashflow nutzen kann, um seine Gesamtverschuldung zu bewältigen. Diese wichtige Deckungsquote schätzt, wie lange es dauern würde, alle Schulden nur mit dem Cashflow aus dem operativen Geschäft zurückzuzahlen, und bietet eine zuverlässigere Perspektive als der Gewinn allein.

Wichtige Erkenntnisse

• Das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis misst, wie effektiv ein Unternehmen seine Gesamtverschuldung mit seinem operativen Cashflow zurückzahlen kann.
• Ein hohes Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis signalisiert eine starke finanzielle Gesundheit und zeigt, dass das Unternehmen bei Bedarf höhere Schulden bewältigen kann.
• Dieses Verhältnis veranschaulicht die Zeit, die ein Unternehmen benötigen würde, um seine Schulden durch die Verwendung seines gesamten operativen Cashflows zurückzuzahlen, auch wenn dies oft nicht praktikabel ist.
• Die Analyse des Cashflow-zu-Schulden-Verhältnisses im Vergleich zu Branchenkollegen ist entscheidend, da die Verhältnisse zwischen verschiedenen Sektoren stark variieren.
• Der freie Cashflow kann anstelle des Cashflows aus dem operativen Geschäft im Verhältnis verwendet werden, bietet jedoch eine konservativere Schätzung der Fähigkeit zur Schuldentilgung.

Wie wird das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis berechnet?

Cash Flow to Debt=Cash Flow from OperationsTotal Debt\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} }{ \text{Total Debt} } \\ \end{aligned}​Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations​​

Das Verhältnis wird seltener mit EBITDA oder freiem Cashflow berechnet.

Einblicke aus dem Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis verstehen

Obwohl ein Unternehmen unwahrscheinlich seinen gesamten Cashflow für die Schuldentilgung verwenden wird, bietet das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis einen schnellen Überblick über seine finanzielle Gesundheit. Ein hohes Verhältnis zeigt an, dass ein Unternehmen besser in der Lage ist, seine Schulden zurückzuzahlen, und somit bei Bedarf mehr Schulden aufnehmen kann.

Sie können das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis auch mit dem EBITDA eines Unternehmens anstelle des Cashflows aus dem operativen Geschäft berechnen. Diese Option wird seltener verwendet, da sie Investitionen in Vorräte umfasst, und da Vorräte möglicherweise nicht schnell verkauft werden, gelten sie nicht als so liquide wie Bargeld aus dem operativen Geschäft.

Ohne weitere Details über die Vermögenswerte eines Unternehmens ist es schwer zu wissen, ob es die Schulden mit EBITDA decken kann.

Vergleich von freiem Cashflow und Cashflow aus dem operativen Geschäft

Einige Analysten bevorzugen die Verwendung des freien Cashflows, da er die für Investitionsausgaben ausgegebenen Barmittel abzieht. Die Verwendung des freien Cashflows könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen weniger in der Lage ist, seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis vergleicht den Cashflow mit der Gesamtverschuldung. Analysten betrachten das Verhältnis manchmal nur im Hinblick auf langfristige Schulden. Dieses Verhältnis kann ein günstigeres Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens liefern, wenn es erhebliche kurzfristige Schulden aufgenommen hat. Bei der Untersuchung dieser Verhältnisse ist zu beachten, dass sie je nach Branche stark variieren. Eine ordnungsgemäße Analyse beinhaltet den Vergleich dieser Verhältnisse mit denen anderer Unternehmen derselben Branche.

Praktisches Beispiel für die Verwendung des Cashflow-zu-Schulden-Verhältnisses

Angenommen, ABC Widgets, Inc. hat eine Gesamtverschuldung von 1.250.000 $ und einen Cashflow aus dem operativen Geschäft für das Jahr von 312.500 $. Berechnen Sie das Cashflow-zu-Schulden-Verhältnis des Unternehmens wie folgt:

Cash Flow to Debt=$312,500$1,250,000=.25=25%\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312,500 }{ \$1,250,000 } = .25 = 25\% \\ \end{aligned}​Cash Flow to Debt=$1,250,000$312,500​=.25=25%​

Das Verhältnis des Unternehmens von 25 % zeigt an, dass es bei stabilen, konstanten Cashflows etwa vier Jahre dauern würde, um seine Schulden zurückzuzahlen, da es jedes Jahr 25 % tilgen könnte. Die Division der Zahl 1 durch das Verhältnis (1 / 0,25 = 4) bestätigt, dass es vier Jahre dauern würde, um die Schulden des Unternehmens zurückzuzahlen.

Wenn das Unternehmen ein höheres Verhältnis hätte, bei dem sein Cashflow aus dem operativen Geschäft im Verhältnis zu seiner Gesamtverschuldung höher wäre, würde dies auf ein finanziell stärkeres Unternehmen hindeuten, das bei Bedarf den Dollarbetrag seiner Schuldentilgungen erhöhen könnte.