Eröffnungstransaktion

Was ist eine Eröffnungstransaktion?

Eine Eröffnungstransaktion ist der erste Kauf oder Verkauf, der eine neue Position in Derivaten, insbesondere Optionen, eröffnet, wie etwa "buy to open" (Eröffnung einer Long-Position) oder "sell to open" (Eröffnung einer Short-Position). Die Position bleibt offen, bis eine Schließtransaktion erfolgt, z. B. "sell to close" einer Long-Position oder "buy to close" einer Short-Position.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Eröffnungstransaktion initiiert eine neue Position im Derivatemarkt.
• Sie kann den Kauf zur Eröffnung einer Long-Position oder den Verkauf zur Eröffnung einer Short-Position umfassen.
• Eröffnungstransaktionen haben oft eine Schließgegenpartei, um den Handelszyklus abzuschließen.
• Im Optionshandel zeigt das offene Interesse (Open Interest) die Anzahl der derzeit gehaltenen Positionen an.
• Eröffnungstransaktionen können sich auch auf den ersten Handel beziehen, der den Tageseröffnungskurs eines Wertpapiers festlegt.
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Die Mechanik von Eröffnungstransaktionen verstehen

Einfach ausgedrückt ist eine Eröffnungstransaktion der Akt der Initiierung eines neuen Handels. Sie kann die Aufnahme einer neuen Position in einem bestimmten Wertpapier oder den Einstieg in eine Vielzahl verschiedener Derivatkontraktpositionen umfassen, die für einen bestimmten Zeitraum offen bleiben. Der Begriff wird häufig im Optionshandel verwendet. Optionsstrategien wie das Schreiben einer Option (short) oder der Kauf einer Option (long) wären Beispiele für eine Eröffnungstransaktion.

Eine Eröffnungstransaktion ist der erste Schritt bei der Platzierung eines Handels und beinhaltet den Kauf eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments. Im Allgemeinen – aber nicht immer – folgt zu einem späteren Zeitpunkt eine Schließtransaktion, die am selben Tag (für Intraday-Handel) oder Tage, Wochen oder Monate später (für längerfristige Anlagen) erfolgen kann. Eine Eröffnungstransaktion kann für verschiedene Anlagearten unterschiedliche Überlegungen mit sich bringen, die sich bei öffentlich gehandelten Wertpapieren erheblich von denen bei Derivaten unterscheiden.

Weniger häufig kann sich eine Eröffnungstransaktion auch auf den ersten Handel eines bestimmten Wertpapiers an einem bestimmten Handelstag beziehen. Konkret bezieht sich dies auf den gehandelten Preis dieses Wertpapiers, der für Anleger von Bedeutung ist, da er ihnen einen Vergleich zum Schlusskurs des vorherigen Handelstages ermöglicht.

Tipp

Das offene Interesse (Open Interest) eines Optionskontrakts zeigt an, wie viele Positionen derzeit darin bestehen.

Investitionen in öffentlich gehandelte Wertpapiere

Anleger können sich aus verschiedenen Gründen für eine Eröffnungstransaktion in ein öffentlich gehandeltes Wertpapier entscheiden. In der Regel kaufen Anleger ein Wertpapier aufgrund seines Kapitalzuwachs- oder Ertragspotenzials. Anleger können aufgrund seiner Wachstums- oder Wertmerkmale im Laufe der Zeit ein langfristiges Potenzial in einem Wertpapier sehen. Diese Beweggründe können durch Umsatzschätzungen, Ertragspotenziale oder fundamentale Kennzahlen eines Wertpapiers bestimmt werden.

Anleger und insbesondere Tagesspekulanten oder technische Analysten können sich für eine Eröffnungstransaktion entscheiden, um eine Wertpapierposition für kurzfristige Gewinne einzugehen. Kurzfristig orientierte Anleger gehen eine Anlage in der Regel mit einem definierten Zeitrahmen ein und versuchen, die Position relativ schnell zu schließen, um von günstiger kurzfristiger Volatilität zu profitieren. In diesem Szenario kann ein Anleger eine Transaktion innerhalb von Stunden, Tagen oder Wochen eröffnen und schließen.

Eintauchen in Derivatepositionen

Eine Eröffnungstransaktion, die einen Anleger in einen Derivatkontrakt eintreten lässt, hat eine relativ wichtigere Bedeutung für die Betrachtung als eine Eröffnungstransaktion für ein öffentlich gehandeltes Wertpapier. Wenn ein Anleger eine Derivateposition eingeht, hat er einen bestimmten Zeitraum, um aus der Anlage Gewinn zu erzielen. Dies erfordert, dass er die Position während ihrer Laufzeit genauer überwacht.

Bei einem amerikanischen Optionskontrakt hat ein Anleger nach einer Eröffnungstransaktion das Recht, diesen Kontrakt jederzeit bis zum Verfall auszuüben. Nach dem Verfall gilt der Kontrakt als geschlossen. Bei einer europäischen Option kann der Optionsinhaber die Option nur am Verfallstag ausüben. Sowohl bei amerikanischen als auch bei europäischen Optionen kann der Anleger seine Option auch auf dem Markt handeln, um die Position zu schließen.

Bei einem Futures-Kontrakt kauft ein Anleger das Derivat zur Ausführung an einem bestimmten Datum. Er kann den Kontrakt jederzeit bis zum Verfall auf dem freien Markt verkaufen. Wenn er den Kontrakt bis zum Verfall hält, ist er verpflichtet, die Anforderungen des Kontrakts zu erfüllen, was eine Lieferung beinhalten kann.