GesamtschuldenGesamtvermögen

Wichtige Erkenntnisse

• Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen zeigt den Verschuldungsgrad eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Vermögenswerten.
• Eine höhere Quote deutet darauf hin, dass ein Unternehmen mehr Schulden zur Finanzierung seiner Vermögenswerte einsetzt.
• Branchendurchschnitte helfen, das finanzielle Risiko einer Investition in ein Unternehmen zu bewerten.
• Quoten über 1 signalisieren Zahlungsunfähigkeit. Die Vermögenswerte sind geringer als die Verbindlichkeiten.
• Trends der Quote im Zeitverlauf zeigen Veränderungen im finanziellen Risikoprofil eines Unternehmens.
• Investopedia / Candra Huff

Was ist die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen?

Die Schuldenquote oder Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung eines Unternehmens durch sein Gesamtvermögen geteilt wird. Sie wird auch als Verschuldungsquote bezeichnet. Es handelt sich um eine Leverage-Kennzahl, die definiert, wie viele Schulden ein Unternehmen im Vergleich zum Wert der von ihm gehaltenen Vermögenswerte trägt.

Mithilfe dieser Kennzahl können Analysten die Verschuldung eines Unternehmens mit der anderer Unternehmen derselben Branche vergleichen. Diese Information kann widerspiegeln, wie finanziell stabil ein Unternehmen ist. Je höher die Quote, desto höher der Verschuldungsgrad (DoL). Abhängig von den Branchendurchschnitten könnte ein höheres Risiko bestehen, in dieses Unternehmen zu investieren, als in ein anderes.

Wie berechnet man die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen?

Die Formel für die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist der Quotient aus Gesamtverschuldung geteilt durch Gesamtvermögen. Wie unten gezeigt, umfasst die Gesamtverschuldung sowohl kurzfristige als auch langfristige Verbindlichkeiten.

TD/TA=Kurzfristige Schulden+Langfristige SchuldenGesamtvermögen\begin{aligned} &\text{TD/TA} = \frac{ \text{Kurzfristige Schulden} + \text{Langfristige Schulden} }{ \text{Gesamtvermögen} } \\ \end{aligned}​TD/TA=GesamtvermögenKurzfristige Schulden+Langfristige Schulden​​

Diese Berechnung führt in der Regel zu Quoten von weniger als 1,0 (100 %).

Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist ein Maß dafür, welcher Anteil der Vermögenswerte eines Unternehmens durch Schulden und nicht durch Eigenkapital finanziert wird.

Ergibt die Berechnung ein Ergebnis über 1, bedeutet dies, dass das Unternehmen technisch gesehen zahlungsunfähig ist, da es mehr Verbindlichkeiten als alle seine Vermögenswerte zusammen hat. Ein Ergebnis von 0,5 (oder 50 %) bedeutet, dass 50 % der Vermögenswerte des Unternehmens durch Schulden finanziert werden (die andere Hälfte durch Eigenkapital).

Was die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen Ihnen sagen kann

Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen analysiert die Bilanz eines Unternehmens. Die Berechnung umfasst langfristige und kurzfristige Schulden (Kredite mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr) des Unternehmens. Sie umfasst auch alle Vermögenswerte – sowohl materielle als auch immaterielle.

Sie gibt an, wie viele Schulden zur Finanzierung der Vermögenswerte eines Unternehmens verwendet werden und wie diese Vermögenswerte zur Bedienung dieser Schulden eingesetzt werden könnten. Daher misst sie den Verschuldungsgrad eines Unternehmens.

Schuldendienstzahlungen müssen unter allen Umständen geleistet werden; andernfalls würde das Unternehmen seine Schuldenvereinbarungen verletzen und riskieren, von Gläubigern in die Insolvenz getrieben zu werden. Während andere Verbindlichkeiten wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und langfristige Leasingverträge in gewissem Umfang verhandelt werden können, gibt es bei Schuldenvereinbarungen nur sehr wenig „Spielraum“.

Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad könnte es daher während einer Rezession schwieriger haben, über Wasser zu bleiben, als eines mit niedrigem Verschuldungsgrad.

Analyse von Verschuldungstrends

Wird diese Verschuldungskennzahl über mehrere Jahre berechnet, kann sie den Einsatz von Fremdkapital durch ein Unternehmen im Zeitverlauf aufzeigen. Beispielsweise würde eine Quote, die 10 Jahre lang jedes Jahr um 0,1 % sinkt, zeigen, dass ein Unternehmen mit zunehmendem Alter seinen Fremdkapitaleinsatz reduziert.

Bewertung der Fähigkeit zur Schuldenrückzahlung

Anleger verwenden die Quote, um zu bewerten, ob das Unternehmen über ausreichende Mittel verfügt, um seine aktuellen Schuldenverpflichtungen zu erfüllen, und um zu beurteilen, ob es eine Rendite auf seine Investition zahlen kann. Gläubiger verwenden die Quote, um zu sehen, wie viele Schulden das Unternehmen bereits hat und ob das Unternehmen seine bestehenden Schulden zurückzahlen kann. Dies bestimmt, ob dem Unternehmen zusätzliche Kredite gewährt werden.

Wichtig

Eine Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen von mehr als eins bedeutet, dass nicht alle Gläubiger ihre Forderungen erhalten würden, wenn das Unternehmen seinen Betrieb einstellen würde.

Praktisches Beispiel: Verwendung der Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen

Betrachten wir die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen für drei Unternehmen:

Folgendes kann Ihnen die Quote jedes Unternehmens darüber sagen:

ABC wird nicht durch Schuldenverpflichtungen belastet und wird wahrscheinlich in der Lage sein, zusätzliches Kapital zu möglicherweise niedrigeren Zinssätzen zu erhalten als die anderen beiden Unternehmen. Obwohl sein Schuldenstand mehr als dreimal so hoch ist wie der von DEF, trägt es im Verhältnis zu den Gesamtvermögenswerten proportional weniger Schulden als die anderen beiden Unternehmen.

DEF wurde nahezu gleichmäßig zwischen Fremd- und Eigenkapital finanziert. Dies bedeutet, dass das Unternehmen ungefähr gleich viele Schulden wie Gewinnrücklagen, Stammaktien und Nettoeinkommen hat.

XYZ ist dafür bekannt, einen hohen Schuldenstand in seiner Bilanz zu tragen. Obwohl sein Schuldenstand geringer ist als der der anderen beiden Unternehmen, werden fast 90 % aller von ihm gehaltenen Vermögenswerte finanziert. XYZ hat von diesen drei Unternehmen die geringste Flexibilität, da es rechtliche Verpflichtungen zu erfüllen hat (während ABC Flexibilität bei Dividendenzahlungen an Aktionäre hat).

Es ist auch wichtig, die Größe, Branche und Ziele jedes Unternehmens zu verstehen, um ihre Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen zu interpretieren. ABC ist kein Start-up mehr; es ist ein etabliertes Unternehmen mit bewährten Umsatzmodellen, die es einfacher machen, Investoren anzuziehen.

XYZ hingegen ist ein viel kleineres Unternehmen, das für Aktionäre möglicherweise nicht so attraktiv ist. XYZ könnte feststellen, dass die Anforderungen der Anleger zu hoch sind, um eine Finanzierung zu erhalten, und sich stattdessen an Finanzinstitute wenden, um Kapital zu beschaffen.

Kurzfakt

Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen kann als Dezimalzahl oder Prozentsatz angegeben werden. Beispielsweise kann ABCs Gesamtverschuldungsquote von 0,30 auch als 30 % ausgedrückt werden. Dies bedeutet, dass 30 % der Vermögenswerte von ABC durch Schulden finanziert werden.

Die Grenzen der Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen

Ein Mangel der Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist, dass sie keinen Hinweis auf die Qualität der Vermögenswerte gibt, da sie alle materiellen und immateriellen Vermögenswerte zusammenfasst.

Zum Beispiel meldete XYZ im obigen Beispiel 2,9 Milliarden US-Dollar an immateriellen Vermögenswerten, 1,3 Milliarden US-Dollar an Sachanlagen und 1,04 Milliarden US-Dollar an Firmenwert als Teil seines Gesamtvermögens von 20,9 Milliarden US-Dollar. Daher hatte das Unternehmen mehr Schulden (18,2 Milliarden US-Dollar) in seinen Büchern als alle seine kurzfristigen Vermögenswerte (Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können) in Höhe von 15,7 Milliarden US-Dollar.

Sollten alle Schulden von den Kreditgebern sofort fällig gestellt werden, wäre das Unternehmen nicht in der Lage, alle seine Schulden zu begleichen, selbst wenn die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen darauf hindeutet, dass es möglicherweise dazu in der Lage wäre.

Wie bei allen anderen Kennzahlen sollte der Trend der Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen im Zeitverlauf bewertet werden. Dies hilft zu beurteilen, ob sich das finanzielle Risikoprofil des Unternehmens verbessert oder verschlechtert. Beispielsweise könnte ein Trend zunehmender Fremdkapitalnutzung darauf hindeuten, dass ein Unternehmen nicht willens oder nicht in der Lage ist, seine Schulden zu tilgen, was auf zukünftige Probleme hindeuten könnte.

Was ist eine gute Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen?

Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen eines Unternehmens ist spezifisch für seine Größe, Branche, seinen Sektor und seine Kapitalisierungsstrategie. Beispielsweise sind Start-up-Technologieunternehmen oft stärker auf private Investoren angewiesen und weisen niedrigere Berechnungen der Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Gesamtvermögen auf. Sicherere, stabilere Unternehmen finden es jedoch möglicherweise leichter, Kredite von Banken zu erhalten, und haben höhere Quoten. Im Allgemeinen liegt eine Quote zwischen 0,3 und 0,6 in einem Bereich, in dem sich viele Anleger wohlfühlen, obwohl die spezifische Situation eines Unternehmens zu unterschiedlichen Ergebnissen führen kann.

Ist eine niedrige Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen gut?

Eine niedrige Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist nicht unbedingt gut oder schlecht. Es bedeutet lediglich, dass das Unternehmen beschlossen hat, die Geldbeschaffung durch die Ausgabe von Aktien an Investoren gegenüber der Aufnahme von Krediten bei einer Bank zu priorisieren. Während eine niedrigere Berechnung bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Zinsen zahlt, bedeutet dies auch, dass die Eigentümer weniger Residualgewinne behalten, da Aktionäre möglicherweise Anspruch auf einen Teil der Gewinne des Unternehmens haben.

Wie berechne ich die Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Gesamtvermögen?

Die Gesamtverschuldungsquote im Verhältnis zum Gesamtvermögen wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung eines Unternehmens durch sein Gesamtvermögen geteilt wird. Alle Schulden und Vermögenswerte werden berücksichtigt.

Kann die Gesamtverschuldungsquote eines Unternehmens im Verhältnis zum Gesamtvermögen zu hoch sein?

Ja, die Gesamtverschuldungsquote eines Unternehmens im Verhältnis zum Gesamtvermögen kann zu hoch sein. Stellen Sie sich beispielsweise eine Branche vor, in der die durchschnittliche Schuldenquote 25 % beträgt – wenn ein Unternehmen in dieser Branche eine Quote von 50 % aufweist, könnte dies zu hoch sein, aber es hängt von vielen Faktoren ab, die berücksichtigt werden müssen.