Grünfeld

Greenfield-Investment Definition

Was ist eine Greenfield-Investition?

Eine Greenfield-Investition ist eine Art ausländischer Direktinvestition (FDI), bei der ein Mutterkonzern eine Geschäftstätigkeit im Ausland aufnimmt, indem er alles von Grund auf selbst aufbaut. Neben dem Bau neuer Produktionsanlagen können solche Projekte auch den Bau neuer Vertriebszentren, Büros und Wohnungen für Mitarbeiter umfassen. Das Mutterunternehmen entscheidet sich dafür, neue Betriebe im Ausland zu schaffen, anstatt ein bestehendes Unternehmen dort zu kaufen oder eine Partnerschaft einzugehen.

Wichtige Erkenntnisse

Eine Greenfield-Investition gewährt dem finanzierenden Unternehmen die größte Kontrolle über den Betrieb.
Bei einer Greenfield-Investition sind die Risiken und der Zeit- und Kapitalaufwand größer als bei anderen Arten ausländischer Direktinvestitionen.
Greenfield-Investitionen können die lokale Wirtschaft durch die Schaffung neuer Arbeitsplätze und die Einführung von Innovationen, die die Arbeitsfähigkeiten verbessern, begünstigen; Entwicklungsländer können Unternehmen Steuererleichterungen, Subventionen oder andere Anreize bieten, um Investitionen zu fördern.1
Investopedia / Sydney Burns

Die Grundlagen einer Greenfield-Investition

Der Begriff "Greenfield-Investition" leitet sich von einem Unternehmen – in der Regel einem multinationalen Konzern (MNC) – ab, das ein Vorhaben von Grund auf startet, indem es ein grünes Feld pflügt und vorbereitet. Diese Projekte sind ausländische Direktinvestitionen – kurz Direktinvestitionen – die dem finanzierenden Unternehmen das höchste Maß an Kontrolle bieten.

Eine weitere Methode der FDI umfasst ausländische Übernahmen oder den Kauf einer Mehrheitsbeteiligung an einem ausländischen Unternehmen. Wenn ein Unternehmen jedoch den Übernahmeweg wählt, kann es auf regulatorische Hürden oder Schwierigkeiten stoßen, die den Prozess behindern können.

Wichtig

Greenfield-Investitionen bergen die gleichen hohen Risiken und Kosten, die mit dem Bau neuer Fabriken oder Produktionsstätten verbunden sind.

Bei einem Greenfield-Projekt wird beispielsweise der Bau der Fabrik nach den Spezifikationen des Unternehmens durchgeführt, die Mitarbeiter werden nach Unternehmensstandards geschult, und die Fertigungsprozesse können streng kontrolliert werden.

Diese Art der Beteiligung ist das Gegenteil von indirekten Investitionen, wie z. B. dem Kauf ausländischer Wertpapiere. Wenn Unternehmen indirekte Investitionen tätigen, haben sie möglicherweise wenig oder keine Kontrolle über Betrieb, Qualitätskontrolle, Vertrieb und Schulung.

Eine Zwischenstellung zwischen einem Greenfield-Projekt und einer indirekten Investition nimmt die Brownfield-Investition ein. Bei Brownfield-Investitionen mietet ein Unternehmen bestehende Anlagen und Grundstücke und passt sie an seine Bedürfnisse an. Renovierung und Anpassung führen in der Regel zu relativ geringeren Kosten und einer schnelleren Umsetzung als ein Neubau.

Vorteile und Risiken von Greenfield-Investitionen

Entwicklungsländer neigen dazu, potenzielle Unternehmen mit Angeboten von Steuererleichterungen, Subventionen oder anderen Anreizen anzulocken, um eine Greenfield-Investition zu tätigen. Auch wenn diese Zugeständnisse kurzfristig zu geringeren Unternehmenssteuereinnahmen für die ausländische Gemeinschaft führen können, können die wirtschaftlichen Vorteile und die Verbesserung des lokalen Humankapitals langfristig positive Renditen für das Gastland erbringen.

Greenfield-Investitionen haben die Entwicklungsländer erheblich begünstigt. Beispielsweise erhielt Bangladesch zwischen 2003 und 2020 Greenfield-FDI in Höhe von 34,9 Milliarden US-Dollar, was zu neuen Unternehmen in Schlüsselsektoren wie Fertigung, Textilien und Energie führte.2 In Ghana starteten Hunderte multinationaler Unternehmen 500 Greenfield-Projekte, was die Schaffung von Arbeitsplätzen in Sektoren wie Konsumgüter, Lebensmittel und Getränke, Industrieausrüstung und nicht-automotive Transportmittel förderte. Pro investierter Million US-Dollar wurden 0,445 Arbeitsplätze geschaffen.3

Wie bei jedem Startup sind Greenfield-Investitionen mit höheren Risiken und Kosten für den Bau neuer Fabriken oder Produktionsstätten verbunden. Die Einrichtung von Betrieben von Grund auf in einem neuen Land erfordert auch die Navigation durch unbekannte ausländische Umgebungen, was zu Unsicherheit führen kann. Unternehmen sind politischen, wirtschaftlichen und marktspezifischen Risiken ausgesetzt.4

Steuererleichterungen, finanzielle Anreize

Alles nach Spezifikation

Volle Kontrolle über das Vorhaben

Höherer Kapitaleinsatz

Komplexere Planung

Längerfristiges Engagement

Als langfristiges Engagement ist eines der größten Risiken bei Greenfield-Investitionen die Beziehung zum Gastland – insbesondere zu einem politisch instabilen Land. Jegliche Umstände oder Ereignisse, die dazu führen, dass das Unternehmen das Projekt jederzeit abbrechen muss, können finanziell verheerend für das Unternehmen sein.

Praktische Beispiele für Greenfield-Investitionen

Greenfield-Investitionen können in Milliardenhöhe gemessen werden. Beispielsweise überstiegen die gesamten geplanten Ausgaben für Investitionen in den USA, die im Jahr 2023 initiiert wurden, 148 Milliarden US-Dollar, einschließlich Ausgaben im ersten Jahr und zukünftiger Ausgaben. Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der USA verfolgt Greenfield-Investitionen, bei denen ausländische Unternehmen neue Unternehmen in den USA gründen oder bestehende ausländische Unternehmen erweitern.5

Laut BEA zieht der Südosten der USA weiterhin die höchsten Greenfield-Investitionen an, angetrieben durch sein günstiges Geschäftsumfeld und seine Infrastruktur. Insbesondere Florida ist ein führender Bundesstaat für FDI-bezogene Investitionen in den USA und unterstützt über 417.000 Arbeitsplätze und fast 100 Milliarden US-Dollar an ausländischem Eigentum an Grundstücken, Gebäuden und Ausrüstung. Unternehmen aus Europa, Kanada und Asien stärken Floridas Wirtschaft und schaffen Arbeitsplätze in Schlüsselsektoren wie Fertigung, Immobilien und Einzelhandel.6

Historisch gesehen wurde Mexiko als attraktives Land für Greenfield-Investitionen angesehen, vor allem aufgrund seiner niedrigen Arbeits- und Fertigungskosten und der Nähe zu Märkten in den USA. Die privaten Investitionen in Mexiko erreichten von Januar bis Mai 2024 38,2 Milliarden US-Dollar, so das Wirtschaftsministerium. Dies entspricht einem Anstieg von 35 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023, als die Investitionen insgesamt 29 Milliarden US-Dollar betrugen. Die größte Investition kam von Evergo, einem Hersteller von Ladestationen für Elektrofahrzeuge mit Sitz in der Dominikanischen Republik, der 200 Millionen US-Dollar investiert, um 15.000 Ladestationen in ganz Mexiko zu installieren.7

Woher haben Greenfield-Investitionen ihren Namen?

Der Name leitet sich von der Tatsache ab, dass diese Entwicklungen in bisher unerschlossenen Gebieten stattfinden, wie z. B. auf grünen Feldern. Dies kann sowohl wörtlich als auch im übertragenen Sinne zutreffen. Die Entwicklung könnte buchstäblich auf einem zuvor grünen Feld stattfinden. Im übertragenen Sinne könnte sie in einem Gebiet stattfinden, in dem es keine anderen derartigen Entwicklungen gibt.

Wie unterscheiden sich Greenfield-Investitionen von Brownfield-Investitionen?

Brownfield-Investitionen umfassen die Neuentwicklung von Gebieten, in denen bereits Industrie existiert hat. In einigen Fällen kann es die Wiederbelebung eines zuvor bebauten Grundstücks betreffen, das längere Zeit ungenutzt war.

Wie profitieren ausländische Nationen von Greenfield-Investitionen?

Als neue Entwicklung bringt ein Greenfield-Projekt Arbeitsplätze in das Land, in dem die Entwicklung stattfindet. Dies kommt der lokalen Wirtschaft direkt zugute und begünstigt auch die lokale Bevölkerung, die durch die Arbeitsplätze sowohl Einkommen als auch Berufserfahrung erhält.