Großschreibungstabelle

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Kapitalisierungstabelle zeigt die Eigentümerstruktur eines Unternehmens.
• Cap-Tabellen sind für Startups und junge Unternehmen unerlässlich.
• Sie zeigen die Eigenkapitalverteilung unter den Aktionären.
• Alle Unternehmen, nicht nur Startups, können Cap-Tabellen nutzen.
• Cap-Tabellen liegen in der Regel im Tabellenkalkulationsformat vor.

Was ist eine Kapitalisierungstabelle?

Eine Kapitalisierungstabelle ist eine detaillierte Aufschlüsselung, meist in Tabellenkalkulations- oder Tabellenform, der Eigentümerstruktur eines Unternehmens. Sie zeigt, wer Eigenkapital hält und in welchem Verhältnis. Sie wird auch als Cap-Tabelle bezeichnet und wird am häufigsten von Startups und jungen Unternehmen verwendet, aber auch alle anderen Unternehmenstypen können sie nutzen.

Cap-Tabellen umfassen häufig das gesamte Eigenkapital eines Unternehmens, wie Stammaktien, Vorzugsaktien, Optionsscheine und Wandelkapital.

Kapitalisierungstabellen verstehen

Eine einfache Kapitalisierungstabelle listet jede Art von Eigenkapital, die einzelnen Investoren und die Aktienkurse auf. Eine komplexere Tabelle kann auch Details zu potenziellen neuen Finanzierungsquellen, Fusionen und Übernahmen, Börsengängen oder anderen hypothetischen Transaktionen enthalten. Kapitalisierungstabellen werden in der Regel von privaten Unternehmen vertraulich genutzt, um Informationen über die Investoren und den Marktwert eines Unternehmens bereitzustellen.1

Hier ist ein Beispiel:

Eine Kapitalisierungstabelle zeigt den gesamten Marktwert eines Unternehmens und seiner Bestandteile. Sie gilt als wichtige Referenz für Führungskräfte bei jeder finanziellen Entscheidung, die sich auf die Marktkapitalisierung und den Marktwert des Unternehmens auswirkt.

Es ist wichtig, dass die Kapitalisierungstabelle korrekt ist, an die Bedürfnisse des Unternehmens angepasst wird und regelmäßig aktualisiert wird, um Entscheidungen auf der Grundlage aktuellster Informationen zu treffen.

Wichtig

Eine Kapitalisierungstabelle ist ein einfaches, übersichtliches Dokument, das die gesamte Eigentümerkapitalisierung eines Unternehmens darstellt.

Erstellen und Pflegen einer Cap-Tabelle

Eine Cap-Tabelle kann zusammen mit dem Eigenkapitalanteil der Bilanz betrachtet werden, der ebenfalls die Eigenkapitalstruktur eines Unternehmens detailliert darstellt.

Die Kapitalisierungstabelle zeigt den Eigenkapitalanteil jedes Investors an dem Unternehmen, der durch Multiplikation des Aktienkurses mit der Anzahl der gehaltenen Aktien berechnet wird. Die Namen der Wertpapierinhaber werden in den meisten Fällen auf der y-Achse aufgeführt, und die Wertpapierarten erscheinen auf der x-Achse. Alle Beteiligungen jedes Investors sollten in einer einzigen Zeile stehen.

Die Auflistung der Investoren kann auf verschiedene Arten erfolgen und kann von der Zielgruppe abhängen. Manche Cap-Tabellen listen zuerst die Gründer auf, dann Führungskräfte und wichtige Mitarbeiter mit Eigenkapitalanteilen, dann andere Investoren wie Business Angels, Risikokapitalgesellschaften und andere, die am Geschäftsplan beteiligt sind.

Eine Kapitalisierungstabelle kann die Investoren stattdessen in absteigender Reihenfolge nach Beteiligung auflisten, wobei die größten Anteilseigner oben stehen.

Besondere Überlegungen

Unternehmen entwickeln sich ständig weiter, daher müssen ihre Kapitalisierungstabellen kontinuierlich aktualisiert werden. Startups führen mehrere Finanzierungsrunden durch, um ihren Kapitalbedarf zu decken. Sie geben auch Aktienoptionen aus, um Talente anzuziehen. All diese Maßnahmen verändern die Kapitalisierungstabelle.

Die Beendigung von Optionen, wenn ein Mitarbeiter das Unternehmen verlässt, kann die Tabelle ebenfalls verändern, ebenso wie das Verfallenlassen von Optionen, die Ausübung von unverfallbaren Optionen durch einen Investor oder die Einlösung, Übertragung oder der Verkauf von Aktien durch einen Investor.

Warum brauchen Startups Cap-Tabellen?

Startup-Unternehmen haben in der Regel nur eine kleine Anzahl von Eigenkapitalinhabern. Dazu gehören oft die Gründer, Freunde und Familie der Gründer sowie Business Angels. Es ist wichtig, den Überblick zu behalten, wer welchen Anteil an dem neuen Unternehmen besitzt, während es wächst und Kapital aus anderen Quellen wie Risikokapitalgebern aufnimmt und schließlich über einen Börsengang (IPO) an die Öffentlichkeit geht.2

Die Cap-Tabelle wird nach jeder weiteren Finanzierungsrunde aktualisiert und zeigt, wie das Eigentum verwässert und auf neue Eigentümer verteilt wird, während das Unternehmen wächst.

Welche Informationen verfolgt die Cap-Tabelle?

Die Cap-Tabelle verfolgt den Aktienbesitz sowie Wandelanleihen, Optionsscheine und Optionen sowie Aktienvergütungszusagen. Dies ermöglicht ein vollständig verwässertes Bild der Eigenkapitalverhältnisse. Die Cap-Tabelle zeigt, wer wie viele Aktien oder Rechte besitzt, den aktuellen Marktwert und den Eigentumsanteil als prozentualen Gesamtwert.

Sind Cap-Tabellen öffentliche Informationen?

Es gibt keine US-Vorschriften, die private Unternehmen zur Offenlegung ihrer Cap-Tabellen verpflichten.3 Startups möchten möglicherweise die Sichtbarkeit ihrer Cap-Tabellen einschränken und sie nur ernsthaften Anfragen potenzieller Investoren zugänglich machen. Eine Liste der Insider und institutionellen Aktionäre wird jedoch veröffentlicht, wenn ein Unternehmen an die Börse geht.