Lärmhandelsrisiko

Was Ist Noise Trader Risk?

Noise Trader Risk ist eine Form von Anlagerisiko, das mit den Entscheidungen sogenannter Noise Trader verbunden ist – ungeschickten, uninformierten oder unerfahrenen Privatanlegern, die am Markt teilnehmen und weitgehend trendfolgend, emotional und undiszipliniert sind. Diese Händler können Preisvolatilität erzeugen und scheinbar irrationale Entscheidungen oder Fehler treffen, die die Kurse zum Nachteil professioneller oder gut informierter Händler beeinflussen können.

Je höher die Volatilität des Marktpreises für ein bestimmtes Wertpapier, desto größer ist tendenziell das damit verbundene Rauschen, da dies die unerfahrensten Händler anziehen kann.

Wichtige Erkenntnisse

• Noise Trader Risk ist die Möglichkeit, dass disziplinierte und sachkundige Händler aufgrund eines Übermaßes an Rauschen im Markt Geld verlieren können.
• Es ist das Risiko, das mit weitgehend uninformierten Händlern verbunden ist, die auf das Rauschen im Markt handeln statt auf das Signal.
• Noise Trader Risk ist oft am höchsten bei stark volatilen Namen oder solchen, die in den Medien oder online großes Aufsehen erregt haben.

Noise Trader Risk Verstehen

Ein Noise Trader ist ein allgemeiner Begriff für Händler oder Anleger, die Kauf- und Verkaufsentscheidungen an Wertpapiermärkten ohne die Unterstützung professioneller Beratung oder fortgeschrittener Fundamental- oder technischer Analyse treffen. Der Handel von Noise Tradern ist tendenziell impulsiv und basiert auf irrationalem Überschwang oder Emotionen wie Angst oder Gier. Diese Anleger folgen typischerweise Trends, zeigen Herdenverhalten und reagieren übermäßig auf sowohl gute als auch schlechte Nachrichten.

Noise Trader Risk beschreibt die negativen Auswirkungen solcher irrationalen oder uninformierten Handels auf eine ansonsten solide Anlageanalyse eines Wertpapiers. So wie ein unerfahrener Pokerspieler objektiv irrationale oder ungewöhnliche Züge machen kann, die den Erfolg eines Profispielers beeinträchtigen, kann auch eine Überzahl von Noise Tradern professionelle Händler am Markt stören.

Forscher der Behavioral Finance haben versucht, dieses Risiko zu isolieren, um die Stimmung der Mehrheit der Anleger zu erklären und davon zu profitieren. Es wird angenommen, dass Noise Trader Risk leichter bei Small-Cap-Aktien zu finden ist, wurde aber auch bei Mid- und Large-Caps festgestellt.

Da die Medien immer mehr Inhalte produzieren, gibt es tendenziell auch mehr Headline-Risiken für Aktien und Märkte. Das Rauschen kann Aktien und Märkte kurzfristig bewegen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass einiges Rauschen darauf ausgelegt ist, Emotionen zu wecken. Emotionen sind für Anleger in der Regel kein guter Indikator.

Kurzer Fakt

Die Kategorie von Händlern, die typischerweise als Noise Trader stereotypisiert werden, umfasst Neulinge, Trendjäger und solche, die hauptsächlich auf Basis der technischen Analyse handeln.

Beispiel für Noise Trader Risk

Ein informierter Händler könnte beispielsweise ein Modell haben, das den Wert der XYZ-Aktien auf 10 $ schätzt, aber aufgrund einer schlechten Nachricht in den Medien wird die Aktie von Noise Tradern überverkauft, sodass die Aktien auf 8 $ fallen. Der kluge Analyst glaubt, dass die negative Nachricht den erwarteten Wert nur auf 9,90 $ senken sollte, aber trotzdem dominieren die Noise Trader die Marktaktivität, zumindest kurzfristig. Dieses Risiko bedeutet, dass selbst gut informierte oder rationale Händler durch die Irrationalität der Masse untergraben werden können.

Gleichzeitig kann ein geduldiger Smart-Money-Investor, der das Noise Trader Risk versteht, die Aktie kaufen, wenn sie bei 8 $ liegt, im Vertrauen darauf, dass sie bald steigen sollte.

Wenn das Noise Trader Risk für eine bestimmte Aktie hoch ist, kann die Veröffentlichung guter Nachrichten über ein bestimmtes Unternehmen mehr Noise Trader dazu veranlassen, die Aktie zu kaufen, was ihren Marktwert künstlich in die Höhe treibt.

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