Liquidität zweiten Grades

Wichtige Erkenntnisse

• Die Schnellliquiditätsquote misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen mit liquiden Mitteln zu bezahlen.
• Diese Kennzahl ist strenger als der Liquiditätsgrad 2, da sie Lagerbestände und vorausbezahlte Ausgaben ausschließt.
• Eine hohe Schnellliquiditätsquote zeigt eine starke Fähigkeit, Verbindlichkeiten schnell zu decken. Versicherungsgesellschaften verwenden diese Kennzahl, um sicherzustellen, dass sie unerwartete Ansprüche erfüllen können.
• Anleger verwenden Liquiditätskennzahlen, um die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten, ohne auf externe Finanzierung angewiesen zu sein.

Was ist die Schnellliquiditätsquote?

Die Schnellliquiditätsquote (auch als Säuretest-Verhältnis oder Quick Ratio bezeichnet) misst, ob ein Unternehmen kurzfristige Verpflichtungen nur mit seinen liquidesten Vermögenswerten decken kann. Für Versicherer ist sie besonders nützlich, da sie schnell liquidierbare Vermögenswerte wie Bargeld und bald fällige Wertpapiere mit Nettoverbindlichkeiten, einschließlich Rückversicherungsverbindlichkeiten, vergleicht und so einen strengeren Blick auf die Liquidität bietet, indem weniger liquide Posten wie Lagerbestände ausgeschlossen werden.

Verständnis der Funktion der Schnellliquiditätsquote

Anlegern stehen mehrere verschiedene Liquiditätskennzahlen zur Verfügung, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, seine Vermögenswerte schnell und kostengünstig in Bargeld umzuwandeln. Die Schnellliquiditätsquote, die im Allgemeinen nur Ressourcen berücksichtigt, die innerhalb von 90 Tagen ohne Wertverlust in Bargeld umgewandelt werden können, gilt weithin als eine der strengsten Methoden, um die Fähigkeit eines Schuldners zu bestimmen, aktuelle Schuldenverpflichtungen zu begleichen, ohne externes Kapital aufnehmen zu müssen.

Schnellliquiditätsquoten werden normalerweise in Prozent ausgedrückt. Je höher der Prozentsatz, desto liquider und fähiger ist das Unternehmen, geschuldete Beträge zu begleichen.

Wichtig

Ein Unternehmen mit einer niedrigen Schnellliquiditätsquote, das plötzlich einen Anstieg der Verbindlichkeiten verzeichnet, muss möglicherweise langfristige Vermögenswerte verkaufen oder Geld leihen.

Praktische Anwendung der Schnellliquiditätsquote

Die Schnellliquiditätsquote ist ein wichtiges Maß für die Fähigkeit einer Versicherungsgesellschaft, ihre Verbindlichkeiten mit relativ liquiden Vermögenswerten zu decken.

Angenommen, ein Versicherer deckt viele Immobilien in Florida ab, und dann trifft ein Hurrikan die Region. Dieser Versicherer muss nun mehr Geld finden, als er normalerweise erwarten würde, um Ansprüche zu bezahlen. Wenn ein solcher Versicherer eine hohe Schnellliquiditätsquote hat, ist er besser in der Lage, Zahlungen zu leisten als ein Versicherer mit einer niedrigeren Quote.

Vergleich der Schnellliquiditätsquote und des Liquiditätsgrads 2

Wie die Schnellliquiditätsquote misst auch der Liquiditätsgrad 2 die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens, also die Fähigkeit, genügend Bargeld zu generieren, um alle Schulden zu tilgen, falls sie auf einmal fällig werden. Die Schnellliquiditätsquote gilt jedoch als konservativer als der Liquiditätsgrad 2, da sie weniger Vermögenswerte berücksichtigt.

Die Schnellliquiditätsquote verfeinert den Liquiditätsgrad 2 weiter, indem sie die Höhe der liquidesten kurzfristigen Vermögenswerte misst, die zur Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten zur Verfügung stehen. Sie schließt Lagerbestände und andere Vermögenswerte wie vorausbezahlte Ausgaben nicht ein, die allgemein als schwieriger und langsamer in Bargeld umwandelbar angesehen werden.

Das bedeutet letztlich, dass sich Schnellliquiditätsquoten und Liquiditätsgrade 2 erheblich unterscheiden können. Beispielsweise könnte ein Unternehmen mit großen Lagerbeständen einen hohen Liquiditätsgrad 2 und eine niedrige Schnellliquiditätsquote aufweisen. Anleger, die sich über die kurzfristigen Verbindlichkeiten dieses Unternehmens sorgen, könnten sich dafür entscheiden, den Liquiditätsgrad 2 zu ignorieren und sich mehr auf die Schnellliquiditätsquote zu konzentrieren, im Bewusstsein, dass die Lagerbestände, obwohl wertvoll, möglicherweise schwer zu veräußern und schnell genug in Bargeld umzuwandeln sind, um einen plötzlichen Anstieg der Verpflichtungen zu begleichen.

Wichtige Überlegungen zur Analyse von Schnellliquiditätsquoten

Ein Unternehmen, das eine Mischung verschiedener Arten von Versicherungspolicen anbietet, sollte am besten mit Wettbewerbern verglichen werden, die eine ähnliche Mischung anbieten, anstatt dieses Unternehmen mit Versicherern zu vergleichen, die nur eine spezifische und kleinere Produktpalette anbieten.

Bei der Bewertung einer potenziellen Investition in eine Versicherungsgesellschaft sollte ein Anleger die Arten von Plänen bewerten, die sie anbietet, sowie wie das Unternehmen beabsichtigt, seine Verbindlichkeiten im Notfall zu decken. Die Bandbreite der als "gut" angesehenen Prozentsätze hängt von der Art der Policen ab, die eine Versicherungsgesellschaft anbietet. Sachversicherer haben wahrscheinlich Schnellliquiditätsquoten von über 30 Prozent, während Haftpflichtversicherer Quoten von über 20 Prozent aufweisen können.

Zusätzlich zur Bewertung der Schnellliquiditätsquote sollten Anleger die aktuelle Liquiditätskennzahl eines Unternehmens betrachten, die zeigt, wie gut es Verbindlichkeiten mit investierten Vermögenswerten decken kann, sowie die Gesamtliquiditätsquote, die zeigt, wie ein Unternehmen Verbindlichkeiten mit Gesamtvermögen decken kann.

Anleger können auch die operativen Cashflows (OCF) und die Netto-Cashflows überprüfen, um zu bestimmen, wie das Unternehmen seinen kurzfristigen Liquiditätsbedarf aus Bargeld decken kann.