Nicht amortisierte Anleiheprämie

Was ist eine nicht amortisierte Anleiheprämie?

Eine nicht amortisierte Anleiheprämie bezeichnet die Differenz zwischen dem Nennwert einer Anleihe und ihrem Verkaufspreis. Wenn eine Anleihe mit einem Abschlag verkauft wird, beispielsweise zu 90 Cent pro Dollar, muss der Emittent dennoch die vollen 100 Cent Nennwert zum Nennwert zurückzahlen. Da dieser Zinsbetrag noch nicht an die Anleihegläubiger ausgezahlt wurde, stellt er eine Verbindlichkeit für den Emittenten dar.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine nicht amortisierte Anleiheprämie ist die Netto-Differenz zwischen dem Preis, zu dem ein Anleiheemittent Wertpapiere verkauft, und dem tatsächlichen Nennwert der Anleihen bei Fälligkeit.
• Eine nicht amortisierte Anleiheprämie ist eine Verbindlichkeit für Emittenten, da sie diesen Zinsaufwand noch nicht abgeschrieben haben, dieser jedoch irgendwann fällig wird.
• In Jahresabschlüssen wird die nicht amortisierte Anleiheprämie in einem Verbindlichkeitskonto namens 'Unamortized Bond Premium Account' erfasst.

Verständnis der nicht amortisierten Anleiheprämie

Die Anleiheprämie ist der Betrag, um den der Kurs einer Anleihe über ihrem Nennwert liegt. Wenn die vorherrschenden Zinssätze in der Wirtschaft sinken, steigen die Kurse von Anleihen. Dies liegt daran, dass der Marktzinssatz niedriger wird als der feste Kuponzinssatz auf ausstehende Anleihen.

Da Anleihegläubiger höher verzinsliche Anleihen halten, verlangen sie am Markt eine Prämie als Ausgleich. Die nicht amortisierte Anleiheprämie ist der Teil der Anleiheprämie, den der Emittent noch nicht als Zinsaufwand abgeschrieben hat.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleiheemittent bei einem Zinssatz von 5 % Anleihen mit einem festen Kupon von 5 % (jährliche Zahlung) verkauft hat. Nach einiger Zeit sinken die Zinssätze auf 4 %. Neue Anleiheemittenten geben Anleihen mit dem niedrigeren Zinssatz aus. Anleger, die lieber eine Anleihe mit einem höheren Kupon kaufen möchten, müssen den Inhabern der höherverzinslichen Anleihen eine Prämie zahlen, um sie zum Verkauf ihrer Anleihen zu bewegen. In diesem Fall, wenn der Nennwert der Anleihe 1.000 $ beträgt und die Anleihe nach dem Zinsrückgang für 1.090 $ verkauft wird, ist die Differenz zwischen Verkaufspreis und Nennwert die nicht amortisierte Anleiheprämie (90 $).

Die nicht amortisierte Anleiheprämie ist der Teil der Anleiheprämie, der in Zukunft gegen Aufwendungen amortisiert (abgeschrieben) wird. Der amortisierte Betrag dieser Anleihe wird als Zinsaufwand gutgeschrieben. Zahlt die Anleihe steuerpflichtige Zinsen, kann der Anleihegläubiger wählen, die Prämie zu amortisieren, d.h. einen Teil der Prämie zu verwenden, um den Betrag der steuerlich zu berücksichtigenden Zinserträge zu reduzieren.

Besondere Überlegungen

Diejenigen, die in steuerpflichtige Prämienanleihen investieren, profitieren in der Regel von der Amortisation der Prämie, da der amortisierte Betrag zur Verrechnung mit den Zinserträgen aus der Anleihe verwendet werden kann, wodurch sich der steuerpflichtige Ertrag des Anlegers in Bezug auf die Anleihe verringert. Die Kostenbasis der steuerpflichtigen Anleihe wird jedes Jahr um den Betrag der amortisierten Prämie reduziert.

Falls die Anleihe steuerfreie Zinsen zahlt, muss der Anleiheinvestor die Anleiheprämie amortisieren. Obwohl dieser amortisierte Betrag bei der Ermittlung des steuerpflichtigen Einkommens nicht abzugsfähig ist, muss der Steuerpflichtige seine Basis in der Anleihe um die Amortisation für das Jahr reduzieren.

Eine nicht amortisierte Anleiheprämie wird als Verbindlichkeit des Anleiheemittenten verbucht. In der Bilanz eines Emittenten wird dieser Posten in einem speziellen Konto namens 'Unamortized Bond Premium Account' erfasst. Dieses Konto erfasst den verbleibenden Betrag der Anleiheprämie, den der Anleiheemittent über die Laufzeit der Anleihe noch nicht amortisiert oder als Zinsaufwand abgeschrieben hat.

Beispiel: Berechnung der nicht amortisierten Anleiheprämie

Um den für das Steuerjahr zu amortisierenden Betrag zu berechnen, wird der Anleihekurs mit der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) multipliziert; das Ergebnis wird vom Kuponzinssatz der Anleihe abgezogen. Unter Verwendung des obigen Beispiels beträgt die Rendite bis zur Fälligkeit 4 %.

Die Multiplikation des Verkaufspreises der Anleihe mit der YTM ergibt 1.090 $ x 4 % = 43,60 $.

Dieser Wert, abgezogen vom Kuponbetrag (5 % Kuponzinssatz x 1.000 $ Nennwert = 50 $), ergibt 50 $ - 43,60 $ = 6,40 $, was dem amortisierbaren Betrag entspricht.

Für Steuerzwecke kann ein Anleihegläubiger seinen Zinsertrag von 50 $ auf 50 $ - 6,40 $ = 43,60 $ reduzieren.

Die nicht amortisierte Prämie nach einem Jahr beträgt 90 $ Anleiheprämie - 6,40 $ amortisierter Betrag = 83,60 $.

Für das zweite Steuerjahr wurden bereits 6,40 $ der Anleiheprämie amortisiert, daher beträgt die Kostenbasis der Anleihe 1.090 $ - 6,40 $ = 1.083,60 $.

Prämienamortisation für Jahr 2 = 50 $ - (1.083,60 $ x 4 %) = 50 $ - 43,34 $ = 6,64 $.

Die nach dem zweiten Jahr verbleibende Prämie oder die nicht amortisierte Prämie beträgt 83,60 $ - 6,64 $ = 76,96 $.

Angenommen, die Anleihe wird in fünf Jahren fällig, können Sie die gleiche Berechnung für die verbleibenden drei Jahre durchführen. Beispielsweise beträgt die Kostenbasis der Anleihe im dritten Jahr 1.083,60 $ - 6,64 $ = 1.076,96 $.

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