Quantitätstheorie_des_Geldes

Was ist die Quantitätstheorie des Geldes?

Die Quantitätstheorie des Geldes verbindet Preisänderungen mit Veränderungen der Geldmenge und ist ein wesentlicher Bestandteil von Wirtschaftstheorien wie dem Monetarismus. Allgemein durch die Fisher-Gleichung veranschaulicht, hilft diese Theorie, Inflation zu erklären, und bietet wertvolle Einblicke sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Anleger. Dieses Konzept zu verstehen, ist für jeden, der die breiteren Auswirkungen wirtschaftlicher Dynamiken im Zusammenhang mit der Geldmenge verstehen möchte, von entscheidender Bedeutung.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Quantitätstheorie des Geldes besagt, dass Änderungen der Geldmenge direkt proportional zu Änderungen des Preisniveaus sind.
• Irving Fishers Gleichung, MV = PT, ist zentral für den Monetarismus und legt nahe, dass Geldmenge und Umlaufgeschwindigkeit Preise und Transaktionen beeinflussen.
• Kritiken an der Theorie konzentrieren sich oft auf ihre Annahmen einer konstanten Umlaufgeschwindigkeit und stabiler wirtschaftlicher Variablen.
• Monetaristen, Keynesianer und die Österreichische Schule bieten unterschiedliche Interpretationen der Theorie und betonen verschiedene wirtschaftliche Dynamiken.
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• Investopedia / Julie Bang

Die Quantitätstheorie des Geldes aufgeschlüsselt

Die gebräuchlichste Version, manchmal auch "Neo-Quantitätstheorie" oder "Fisheriansche Theorie" genannt, besagt, dass es eine mechanische und feste proportionale Beziehung zwischen Änderungen der Geldmenge und dem allgemeinen Preisniveau gibt. Diese populäre, wenn auch umstrittene Formulierung der Quantitätstheorie des Geldes basiert auf einer Gleichung des amerikanischen Ökonomen Irving Fisher.

Die Fisher-Gleichung kann wie folgt geschrieben werden:

M×V=P×Twobei:M=GeldmengeV=Umlaufgeschwindigkeit des GeldesP=durchschnittliches PreisniveauT=Transaktionsvolumen in der Wirtschaft\begin{aligned} &\text{M} \times \text{V} = \text{P} \times \text{T} \\ &\textbf{wobei:} \\ &\text{M} = \text{Geldmenge} \\ &\text{V} = \text{Umlaufgeschwindigkeit des Geldes} \\ &\text{P} = \text{durchschnittliches Preisniveau} \\ &\text{T} = \text{Transaktionsvolumen in der Wirtschaft} \\ \end{aligned}​M×V=P×Twobei:M=GeldmengeV=Umlaufgeschwindigkeit des GeldesP=durchschnittliches PreisniveauT=Transaktionsvolumen in der Wirtschaft​

Die Quantitätstheorie des Geldes zeigt, dass mehr Geld in der Regel zu Inflation führt und weniger Geld die Preise senken kann. Die ursprüngliche Theorie nimmt an, dass V konstant und T stabil ist, was bedeutet, dass Änderungen von M direkt P beeinflussen. Mit anderen Worten: Wenn die Geldmenge steigt, wird das durchschnittliche Preisniveau tendenziell proportional steigen (und umgekehrt), mit geringen Auswirkungen auf die reale Wirtschaftstätigkeit.

Wenn zum Beispiel die Fed oder die EZB die Geldmenge verdoppeln würden, würden die Preise wahrscheinlich stark steigen. Mehr Geld bedeutet mehr Ausgaben, was die Preise in die Höhe treibt.

Analyse der Kritiken an Fishers Theorie

Ökonomen sind sich uneinig darüber, wie schnell und wie proportional sich die Preise nach einer Änderung der Geldmenge anpassen, und darüber, wie stabil V und T tatsächlich in Bezug auf die Zeit und auf M sind.

Wichtig

Die klassische Behandlung in den meisten wirtschaftswissenschaftlichen Lehrbüchern basiert auf der Fisher-Gleichung, aber es gibt konkurrierende Theorien.

Das Fisher-Modell hat viele Stärken, darunter Einfachheit und Anwendbarkeit auf mathematische Modelle. Es verwendet jedoch einige Annahmen, die von anderen Ökonomen in Frage gestellt wurden, um diese Einfachheit zu erzeugen, darunter die Neutralität der Geldmenge und des Transmissionsmechanismus, der Fokus auf aggregierte und durchschnittliche Variablen, die Unabhängigkeit der Variablen und die Stabilität von V.

Erkundung alternativer Theorien zu Fishers Modell

Monetaristen

Die monetaristische Wirtschaftstheorie, die normalerweise mit Milton Friedman und der Chicagoer Schule der Volkswirtschaftslehre in Verbindung gebracht wird, befürwortet das Fisher-Modell, wenn auch mit einigen Modifikationen. In dieser Sichtweise ist V möglicherweise nicht konstant oder stabil, aber es variiert vorhersagbar genug mit den Konjunkturzyklen, dass seine Variation von politischen Entscheidungsträgern berücksichtigt und von Theoretikern weitgehend ignoriert werden kann.

Monetaristen befürworten oft eine stetige Erhöhung der Geldmenge. Obwohl nicht alle Ökonomen diese Ansicht akzeptieren, akzeptieren mehr Ökonomen die monetaristische Behauptung, dass Änderungen der Geldmenge das reale Niveau der Wirtschaftsleistung langfristig nicht beeinflussen können.

Keynesianer

Keynesianer verwenden mehr oder weniger denselben Rahmen wie Monetaristen, mit wenigen Ausnahmen. John Maynard Keynes lehnte die direkte Beziehung zwischen M und P ab, da er meinte, sie ignoriere die Rolle der Zinssätze. Keynes argumentierte auch, dass der Prozess des Geldumlaufs kompliziert und nicht direkt ist, sodass sich einzelne Preise für bestimmte Märkte unterschiedlich an Änderungen der Geldmenge anpassen.

Seine Theorie betonte, dass die Umlaufgeschwindigkeit (V) nicht konstant oder stabil ist, sondern stark schwanken kann, basierend auf Optimismus oder Angst und Unsicherheit über die Zukunft, was die Liquiditätspräferenz antreibt. Keynes glaubte, dass inflationäre Maßnahmen dazu beitragen könnten, die Gesamtnachfrage anzuregen und die kurzfristige Produktion zu steigern, um einer Wirtschaft zur Vollbeschäftigung zu verhelfen.

Knut Wicksell und die Österreichische Schule

Die größte Herausforderung für Fisher kam von dem schwedischen Ökonomen Knut Wicksell, dessen Theorien in Kontinentaleuropa entwickelt wurden, während Fishers in den USA und Großbritannien entstanden. Wicksell stimmte zusammen mit österreichischen Ökonomen wie Ludwig von Mises und Joseph Schumpeter zu, dass Erhöhungen der Geldmenge zu höheren Preisen führen.

In ihrer Sichtweise würde jedoch eine künstliche Stimulierung der Geldmenge durch das Bankensystem die Preise ungleichmäßig verzerren, insbesondere in den Kapitalgütersektoren. Dies wiederum verschiebt das reale Vermögen ungleichmäßig und könnte sogar Konjunkturzyklen verursachen.

Die dynamischen Wicksellianischen, Österreichischen und Keynesianischen Modelle stehen im Gegensatz zum statischen Fisherianischen Modell. Im Gegensatz zu den Monetaristen befürworten die Anhänger der späteren Modelle kein stabiles Preisniveau in der Geldpolitik.

Was ist die Quantitätstheorie des Geldes in einfachsten Worten?

Einfach ausgedrückt besagt die Quantitätstheorie des Geldes, dass eine Erhöhung der Geldmenge zu höheren Preisen führt. Dies liegt daran, dass es mehr Geld geben würde, das eine feste Menge an Gütern jagt. Ebenso würde eine Verringerung der Geldmenge zu niedrigeren durchschnittlichen Preisniveaus führen.

Was sind die Annahmen der Quantitätstheorie des Geldes?

Die Quantitätstheorie des Geldes beruht auf drei Annahmen über die Beziehung zwischen Geld und realer Wirtschaftstätigkeit. Erstens geht sie davon aus, dass die reale Wirtschaftsleistung durch die Produktionsfaktoren bestimmt wird und unabhängig von der Geldmenge ist. Sie geht auch von einer einseitigen kausalen Beziehung aus, bei der die Geldmenge die Preise beeinflusst, aber nicht umgekehrt. Die letzte Annahme ist, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes, oder wie häufig Geld den Besitzer wechselt, konstant ist.

Was sind die Grenzen der Quantitätstheorie des Geldes?

Obwohl die Quantitätstheorie des Geldes einige nützliche Verallgemeinerungen über die Rolle des Geldes in einer Wirtschaft liefern kann, stützt sie sich auch auf einige Annahmen, die von Ökonomen kritisiert wurden. Eine der größten ist die Annahme, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes konstant ist und dass andere Faktoren bei steigender Geldmenge fest bleiben. In einer realen Wirtschaft werden diese Variablen aufgrund von Änderungen des Verbraucherverhaltens und der Zinssätze wahrscheinlich schwanken. Darüber hinaus kann die Theorie bei der Vorhersage von Ergebnissen in Situationen mit Zinssätzen nahe Null oder Null, einer als Liquiditätsfalle bekannten Situation, unwirksam sein.

Wichtige Erkenntnisse und abschließende Gedanken zur Geldmenge

Die Quantitätstheorie des Geldes legt eine direkte Beziehung zwischen der Geldmenge und dem Preisniveau nahe, insbesondere durch Irving Fishers Tauschgleichung. Diese für den Monetarismus zentrale Theorie besagt, dass eine Erhöhung der Geldmenge zu Inflation führt, wenn die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes und das Transaktionsvolumen stabil sind. Ökonomen wie Keynes und Wicksell bieten jedoch alternative Sichtweisen, die die indirekte und komplexe Natur dieser Beziehung hervorheben. Während die Theorie einen Rahmen zum Verständnis der Auswirkungen von Geld auf Preise bietet, laden ihre Annahmen über konstante Umlaufgeschwindigkeit und unabhängige reale Wirtschaftsleistung zu Debatten unter Ökonomen ein.

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Wann führt eine erhöhte Geldmenge nicht zu Inflation?

Wie erklären keynesianische Ökonomen die Inflation?

Was glauben Monetaristen über die wirtschaftlichen Auswirkungen der Geldmenge?

EconPort. "The Quantity Theory of Money."

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