Säkularmarkt

Wichtige Erkenntnisse

• Säkulare Märkte werden von langfristigen Kräften angetrieben, die die Preise über viele Jahre beeinflussen, im Gegensatz zu zyklischen Märkten, die kürzer sind und an saisonale Trends gebunden sind.
• Ein säkularer Bullenmarkt ist durch starke Unternehmensgewinne und niedrige Zinsen gekennzeichnet, während ein säkularer Bärenmarkt anhaltenden Verkaufsdruck aufgrund wirtschaftlicher Stagnation aufweist.
• Säkulare Märkte können Korrekturen oder kurzfristige Erholungen erleben, aber diese ändern nichts am langfristigen Trend steigender oder fallender Preise.
• Säkulares Wachstum tritt bei grundlegenden Veränderungen in einer Branche auf, wie dem Aufstieg des E-Commerce und der Elektrofahrzeuge, was zu nachhaltigen Wachstumschancen führt.
• Ein säkularer Markt kann nicht nur Aktien und Anleihen, sondern auch Branchen betreffen, wie die anhaltende Nachfrage nach Technologieprodukten und -dienstleistungen zeigt.

Was ist ein säkularer Markt?

Ein säkularer Markt ist ein Markt, der von Kräften angetrieben wird, die den Preis einer bestimmten Anlage oder Anlageklasse über einen langen Zeitraum steigen oder fallen lassen können. In einem säkularen Bullenmarkt beispielsweise treiben positive langfristige Bedingungen wie niedrige Zinsen und starke Unternehmensgewinne die Aktienkurse nach oben. In einem säkularen Bärenmarkt führen schwächelnde Unternehmensgewinne oder eine Stagnation der Wirtschaft zu einer schwachen Anlegerstimmung, und die Aktienkurse sinken über einen längeren Zeitraum.

Ein detaillierter Blick auf säkulare Märkte

Säkulare Märkte werden in der Regel von groß angelegten nationalen und internationalen Trends angetrieben, die parallel auftreten können. Die Märkte, einschließlich Aktien und Anleihen, bewegen sich über Jahre hinweg in Trends. Ein Bullenmarkt ist ein allgemeines Umfeld, das Anlegervertrauen, günstige wirtschaftliche Bedingungen und optimistische Erwartungen zeigt, bei denen Gewinne und Wirtschaftswachstum wahrscheinlich anhalten.

An der Börse ist ein Bullenmarkt typischerweise mit einem Anstieg der Aktienkurse um 20% verbunden, der normalerweise anhand eines Index vieler Unternehmen wie dem S&P 500 gemessen wird.

Umgekehrt steht ein Bärenmarkt für ein Umfeld von Pessimismus, Angst und der Erwartung, dass das Wirtschaftswachstum und die Märkte in Zukunft zurückgehen werden. An der Börse ist ein Bärenmarkt typischerweise mit einem Rückgang der Aktienkurse um 20% verbunden.

Ein säkularer Bullenmarkt kann Korrekturen (definiert als ein Rückgang von 10% oder mehr von einem Markthoch) oder Bärenmarktperioden enthalten, aber diese werden den Trend steigender Vermögenswerte nicht umkehren. Mit anderen Worten, etwaige Rückgänge am Markt werden durch die anhaltenden Kursanstiege am Markt mehr als wettgemacht. Gleiches gilt für einen säkularen Bärenmarkt, da alle höheren Erholungen nur von kurzer Dauer sind, während der Bärenmarkttrend wieder die Kontrolle übernimmt, was zu fallenden Vermögenspreisen führt.

Wichtig

In einem Bullenmarkt kann eine technische Korrektur auftreten, wenn der Preis eines Vermögenswerts übermäßig überhöht ist. Umgekehrt kann in einem Bärenmarkt eine technische Korrektur auftreten, wenn der Preis eines Vermögenswerts übermäßig deflationiert ist.

Vergleich von säkularen und zyklischen Märkten

Ein zyklischer Markt ist von kürzerer Dauer und weist typischerweise saisonale oder zyklische Geschäftsbedingungen auf. Ein zyklischer Markt zeigt Hoch-Tief-Hoch-Bewegungen. Zyklische Aktien tendieren dazu, sich mit makroökonomischen Bedingungen wie Konsumausgaben oder Wirtschaftswachstum zu bewegen. Sobald das Wachstum jedoch nachlässt, werden zyklische Aktien in der Regel verkauft. Ein säkularer Markt ist ein langfristiges Ereignis mit anhaltenden Bedingungen, unabhängig von wirtschaftlichen Abschwüngen und Zyklen.

Beispiele für säkulare Märkte aus der Praxis

Ein säkularer Markt kann Wertpapiere wie Aktien umfassen. Er kann auch wirtschaftliche Bedingungen wie eine gesunde, konstante Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen umfassen.

Säkularer Bullenmarkt: Fallstudie

Ein globaler Bullenmarkt bei Aktien und anderen Vermögenswerten begann Anfang 2009. Dies war in erster Linie eine Reaktion auf koordinierte Maßnahmen der Zentralbanken in den USA und weltweit, um die Zinssätze zu senken und geldpolitische Anreize zu schaffen. Diese Maßnahmen überschwemmten die Volkswirtschaften effektiv mit "billigem Geld".

Von 2009 bis 2019 gab es eine Reihe von Korrekturen, aber kein Ereignis oder eine Reihe von wirtschaftlichen oder politischen Bedingungen war schwerwiegend genug, um den Bullenmarkt zu entgleisen. Ab Anfang 2020 jedoch, als die COVID-19-Pandemie zu einer weltweiten Abriegelung und einem wirtschaftlichen Abschwung führte, gingen die Märkte um mehr als 20% zurück, was den säkularen Bullenmarkt beendete.1

Der darauffolgende Bärenmarkt war nur von kurzer Dauer. Ein neuer Bullenmarkt begann im Frühjahr 2020, als Regierungen auf der ganzen Welt weitreichende geldpolitische Anreize und Hilfsmaßnahmen ergriffen, um ihre Volkswirtschaften zu stabilisieren.1

Säkulares Wachstum in der Technologie

Obwohl er am häufigsten auf den Aktien- oder Anleihenmarkt angewendet wird, kann ein säkularer Markt auch verwendet werden, um die langfristige Nachfrage nach bestimmten Gütern zu beschreiben. Der Informationstechnologiemarkt beispielsweise erlebt ein säkulares Wachstum, das offen zu sein scheint. E-Commerce, Cloud-Dienste, künstliche Intelligenz und mobile Geräte sind einige der Grundpfeiler des langfristigen säkularen Wachstums, das den Technologiesektor weiterhin antreibt.

Was passiert am Ende eines säkularen Bullenmarktes?

Ein säkularer Bullenmarkt endet, wenn die Vermögenspreise um 20% oder mehr von den jüngsten Höchstständen fallen. Anhaltende Preisrückgänge (in der Regel zwei Monate oder länger) signalisieren das Ende eines Bullenmarktes und den Beginn eines Bärenmarktes. Das Ende eines Bullenmarktes ist oft von Pessimismus und Anlegersorgen über das langfristige Wirtschaftswachstum geprägt. Anleger können ihre Aktien verkaufen und in Bargeld oder risikoärmere Anlagen wie Anleihen oder Einlagenzertifikate (CDs) flüchten.

Was ist eine Bärenmarkterholung?

Während eines säkularen Bärenmarktes kann es Zeiten geben, in denen die Vermögenspreise kurzfristig schnell ansteigen. Dieser vorübergehende Preisanstieg wird als Bärenmarkterholung bezeichnet. Die Bärenmarkterholung dauert oft nur wenige Tage oder Wochen, bevor die Kurse wieder auf neue Tiefststände fallen.

Was ist säkulares Wachstum?

Säkulares Wachstum tritt auf, wenn es eine lang anhaltende und grundlegende Verschiebung in einer Branche oder einem Sektor gibt, die zu erheblichem Wachstum führt. Beispielsweise stellt die Verlagerung hin zu Elektrofahrzeugen einen tiefgreifenden Wandel für die Automobilindustrie dar. Sie bietet Wachstumschancen sowohl für Startup-Unternehmen als auch für etablierte Hersteller, die die Nachfrage nach diesen Fahrzeugen decken können. Ein weiteres Beispiel für säkulares Wachstum ist der Aufstieg des E-Commerce, der die Einzelhandelsbranche und die Art und Weise, wie Menschen einkaufen und Produkte kaufen, grundlegend verändert hat.