Umlaufvermögen

Was ist Umlaufkapital?

Jede Ressource, die zur Finanzierung des täglichen Geschäftsbetriebs eines Unternehmens verwendet wird, ist Teil seines Umlaufkapitals. Diese Ressourcen können Bargeld, Rohstoffe, unfertige Erzeugnisse, fertige Waren und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (AR) sein. Es wird Umlaufkapital genannt, weil es in einem kontinuierlichen Kreislauf durch das Unternehmen fließt. Ein gesundes Niveau an Umlaufkapital bedeutet, dass ein Unternehmen seine kurzfristigen Schulden begleichen und seinen Betrieb verbessern kann. Sie können das Umlaufkapital eines Unternehmens berechnen, indem Sie seine kurzfristigen Verbindlichkeiten von seinem Umlaufvermögen abziehen – beide finden Sie in der Bilanz. Das Umlaufkapital kann durch verschiedene Faktoren beeinflusst werden, darunter Saisonalität, Unternehmensgröße und Branche.

Wichtige Erkenntnisse

• Umlaufkapital sind die Ressourcen, wie kurzfristige Vermögenswerte und Bargeld, die zur Finanzierung des Kerngeschäfts eines Unternehmens verwendet werden.
• Diese Ressourcen fließen ständig durch das Unternehmen, weshalb es Umlaufkapital genannt wird.
• Die Formel für das Umlaufkapital lautet: Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten.
• Saisonalität und Branche gehören zu den Faktoren, die das Umlaufkapital beeinflussen können.
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Wie Umlaufkapital funktioniert

Der Bedarf an Umlaufkapital wird beeinflusst durch die Branche eines Unternehmens, ob es in einem kapitalintensiven Sektor tätig ist oder nicht (z. B. Versorger versus Dienstleistungen), den Grad der Saisonalität, den ein Unternehmen aufweist, seine Größe, seinen Lebenszyklus (reif versus Startup) sowie durch eine Reihe interner Faktoren wie seinen Produktionszyklus, sein Finanzmanagement, seine Kreditpolitik und Kreditwürdigkeit. Das Verständnis des Umlaufkapitalniveaus eines Unternehmens, sowohl insgesamt als auch jedes seiner Bestandteile, ermöglicht es Ihnen, seine Gesundheit und Solvenz zu bewerten, die betriebliche Effizienz zu analysieren, Trends im Zeitverlauf zu überprüfen und es mit anderen in seiner Branche zu vergleichen.

Hohe Lagerbestände im Vergleich zu Wettbewerbern könnten bedeuten, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Produkte zu verkaufen, während hohe Forderungen auf eine Unfähigkeit hindeuten könnten, Zahlungen von Kunden einzuziehen. Während absolute Niveaus wichtig sind, sind auch der Trend und der Grund dahinter von Bedeutung. Beispielsweise könnte ein Unternehmen Lagerbestände in Erwartung eines saisonalen Nachfragesprungs aufbauen. Alternativ mag ein hoher Bargeldbestand positiv erscheinen, könnte aber tatsächlich darauf hindeuten, dass das Unternehmen sein Kapital nicht effizient verwaltet.

Umlaufkapital vs. Anlagekapital

Umlaufkapital bezieht sich auf die Menge an Ressourcen in kurzfristigen Vermögenswerten, auch bekannt als das Kapital, das einem Unternehmen zur Finanzierung der von ihm produzierten Waren und Dienstleistungen zur Verfügung steht. Anlagekapital hingegen bezieht sich auf Mittel, die in langfristigen Vermögenswerten gebunden sind, anstatt im Produktionsprozess verbraucht zu werden. Anlagekapital wird auch als nicht-permanentes Kapital bezeichnet.

Anlagekapital ist das Geld, das für länger als einen Produktionszyklus (in der Regel ein Jahr) investiert wird. Umlaufkapital umfasst typischerweise Umlaufvermögen, während Anlagekapital feste und langfristige Vermögenswerte umfassen kann.

Der Ökonom Karl Marx theoretisierte, dass Anlagekapital ebenfalls zirkuliert, der Kreislauf nur länger ist. Inzwischen gibt es einen Unterschied zwischen Umlaufkapital und variablem Kapital. Umlaufkapital umfasst sowohl Inputs als auch Löhne und Arbeit, während variables Kapital nur als Löhne betrachtet wird.

Umlaufkapital vs. Working Capital

Obwohl die beiden Begriffe oft synonym verwendet werden, sind sie unterschiedlich. Working Capital wird berechnet als Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Umlaufkapital hingegen besteht größtenteils aus Umlaufvermögen. Working Capital ist ein Maß für die Liquidität.

Beispiel für Umlaufkapital

Die Gebäude, Lagerhäuser und Maschinen eines Unternehmens sind Anlagekapital. Immaterielle Vermögenswerte wie Patente, Markennamen und anderes geistiges Eigentum sind ebenfalls Formen von Anlagevermögen. Im Gegensatz zu Umlaufvermögen, das im täglichen Geschäftsbetrieb verwendet wird, kann nur ein sehr geringer Teil des Anlagevermögens eines Unternehmens direkt seiner Gewinnerzielung zugerechnet werden. Das Erlernen der Analyse von Umlaufkapital gibt Ihnen ein besseres Verständnis dafür, wie viel Kapital einem Unternehmen zur Finanzierung seiner kurzfristigen (einjährigen) Aktivitäten und zur Erzielung von Gewinnen zur Verfügung steht.

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