Verdienstmöglichkeiten

Was ist das Ertragspotenzial?

Das Ertragspotenzial bezieht sich auf die potenziellen Gewinne aus Dividendenzahlungen und Kapitalzuwächsen, die Aktionäre durch das Halten einer Aktie erzielen könnten. Mit anderen Worten, es spiegelt den größtmöglichen Gewinn wider, den ein Unternehmen erzielen kann. Er wird oft in Form von Dividenden an die Anleger weitergegeben. Das mögliche Gewinnwachstum, das für jede ausstehende Aktie einer bestimmten Aktie erzielt werden könnte.

Das Ertragspotenzial kann auf Basis des Gewinns pro Aktie (EPS), der Gesamtkapitalrentabilität (ROA) oder der Eigenkapitalrentabilität (ROE) gemessen werden. Unternehmen entscheiden sich manchmal dafür, dieses Wachstum in Form von Dividenden an die Anleger weiterzugeben.

Wie das Ertragspotenzial funktioniert

Zusätzlich zur Prüfung des Ertragswachstumspotenzials betrachten Analysten, Anleger, Portfoliomanager und potenzielle Übernehmer in der Regel das Ertragspotenzial einer Aktie oder Branche im Verhältnis zu anderen Faktoren wie dem Preis, indem sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) berechnen. Im Allgemeinen gilt: Je höher das Verhältnis, desto größer das Ertragspotenzial. Die Wahrnehmung, dass eine bestimmte Aktie im Vergleich zu anderen Wertpapieren ein höheres Ertragspotenzial hat, treibt tendenziell den Kurs dieser Aktie in die Höhe.

Obwohl das Ertragswachstumspotenzial den Kurs einer Aktie steigen lassen kann, führt dies nicht unbedingt zu höheren aktuellen Dividenden, da das Management des Unternehmens beschließen könnte, die Gewinne stattdessen wieder in das Unternehmen zu investieren. Ein Unternehmen, das ein innovatives neues Produkt auf den Markt bringt, könnte dadurch in Zukunft ein höheres Ertragspotenzial haben, aber die prognostizierten Einnahmen könnten sich für einige Zeit nicht in tatsächlichen Gewinn umsetzen.

Der Marktwert eines Unternehmens kann und tut sich aus Gründen ändern, die nichts mit seinem Ertragspotenzial zu tun haben. Zum Beispiel in "risikoscheuen" Phasen an den Märkten, wenn eine Änderung der Risikowahrnehmung Anleger zögern lässt, auf andere als die sichersten Vermögenswerte zu setzen. Die gleiche Dynamik kann in Zeiten bullischer Stimmung auch umgekehrt wirken.

Wichtige Erkenntnisse

• Das Ertragspotenzial ist der erwartete Aufwärtstrend, den ein Anleger aus dem Halten einer Anlage in Bezug auf die Gesamtrendite (Kapitalzuwächse plus Dividenden und Cashflows) erwarten kann.
• Fundamentalanalysten nutzen die Verhältnisanalyse, um das Ertragspotenzial eines Unternehmens für Anleger zu berechnen.
• Das Ertragspotenzial variiert je nach Branche und kann auch zwischen Unternehmen derselben Branche idiosynkratisch sein.

Analyse des Ertragspotenzials

Bei der Bewertung des Ertragspotenzials einer Aktie müssen mehrere Faktoren berücksichtigt werden. Der Wert immaterieller Vermögenswerte wie geistiges Eigentum und Markenwert, Aktienrückkaufpläne, Umsatzprognosen und Marktanteile sowie das Managementgeschick, regulatorische Risiken und die allgemeine Anlegerstimmung – all dies spielt eine Rolle bei der Analyse oder Entscheidung, ob man in eine Aktie investiert oder ein Unternehmen übernimmt.

Das Ertragspotenzial variiert je nach Branche, daher ist es wichtig zu berücksichtigen, wo eine Aktie im Vergleich zu ihren Branchenkollegen gehandelt wird, indem man Vergleiche oder Vergleichswerte analysiert. Und der Vergleich des Ertragspotenzials eines Unternehmens mit seiner eigenen Vergangenheit kann zeigen, wie sich sein Wachstumspotenzial im Laufe der Zeit verändert hat.

Die Fundamentalanalyse unter Verwendung von Finanzkennzahlen aus den Jahresabschlüssen eines Unternehmens ist die Grundlage für das Verständnis des Ertragspotenzials.

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