Vermögensumschichtung

Wichtige Erkenntnisse

• Vermögensumschichtung verlagert Vermögenswerte von weniger rentablen zu rentableren Verwendungen.
• Dieser Prozess ist entscheidend für effektives Kostenmanagement und Rentabilität.
• Durch die Umschichtung von Vermögenswerten können Kosten vermieden werden, da keine Neuanschaffungen nötig sind.
• Die Vermögensumschichtung von GE umfasste den Verkauf seiner Haushaltsgeräte- und Glühbirnensparte.

Was ist Vermögensumschichtung?

Vermögensumschichtung bezeichnet die rentablere Nutzung der Vermögenswerte eines Unternehmens. Vermögenswerte verursachen Kosten für Lagerung, Wartung und Ersatz. Daher sind fundierte Entscheidungen über den effektivsten Einsatz von Vermögenswerten entscheidend für besseres Kostenmanagement und höhere Gewinne.

Wie Vermögensumschichtung die Rentabilität beeinflusst

Obwohl Vermögenswerte Unternehmen nutzen, verursachen sie auch Kosten. Zu diesen Kosten gehören Lagerung, Wartung und Ersatz. Wenn Vermögenswerte nicht effizient genutzt werden, beeinträchtigen sie die Rentabilität. In diesem Fall ist es für ein Unternehmen vorteilhaft, die Kosten seiner Vermögenswerte zu überprüfen, um zu entscheiden, ob sie anderswo umgeschichtet werden sollten.

Nehmen wir zum Beispiel ein Unternehmen, das 5 Millionen US-Dollar pro Jahr für die Wartung einer Widget-Herstellungsmaschine ausgibt, die 6 Millionen US-Dollar Gewinn erwirtschaftet. Die Gewinnspanne von 1 Million US-Dollar kann gut oder schlecht sein, je nachdem, ob die 5 Millionen US-Dollar anderswo effizienter eingesetzt werden könnten.

Wenn die 5 Millionen US-Dollar in eine "neue und verbesserte" Widget-Linie investiert werden, die 7 Millionen US-Dollar Gewinn erwirtschaftet, dann wären die zusätzlichen Gewinnspannen die lukrativere Option. In diesem Beispiel wäre das Unternehmen besser beraten, seine Widget-Herstellungsmaschine stillzulegen und das Kapital in die neue Produktlinie umzuschichten.

Wenn der Vermögenswert ein Sachgut ist – wie Ausrüstung oder Maschinen – kann die Umschichtung eine kostensparende Alternative zum Kauf eines brandneuen Ersatzes sein. Im obigen Beispiel könnte die Widget-Herstellungsmaschine in der Lage sein, die neue Produktlinie herzustellen, sodass der Kauf einer neuen Maschine unnötig wird.

Erkundung der Vermögensveräußerung als Umschichtungsstrategie

Eine weitere Form der Vermögensumschichtung ist der Verkauf von Vermögenswerten (sogenannter "Anlagenabgang"). Der Erlös aus dem Verkauf erhöht den Kassenbestand des Unternehmens und beseitigt die Kosten für die Instandhaltung des Vermögenswerts.

Anlagenabgang bezieht sich in der Regel auf die Entfernung eines langfristigen Vermögenswerts, der vollständig abgeschrieben wurde oder nicht mehr nützlich ist. Im letzteren Fall würde der Vermögenswert mit Verlust oder Gewinn verkauft, und es würden keine zukünftigen Kosten im Zusammenhang mit diesem Vermögenswert anfallen. Zuvor zugewiesene Mittel könnten dann anderswo verwendet werden.

Wichtig

Ein Anlagenabgang wirkt sich auf die Bilanz aus, indem er die Entfernung eines Vermögenswerts, die Abschreibung sowie den Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf erfasst.

Vermögenswerte, die ein Unternehmen überhaupt nicht nutzt und die umgeschichtet oder verkauft werden müssen, werden als "überschüssige Vermögenswerte" bezeichnet.

Fallstudie: Vermögensumschichtung in der Praxis

Im Jahr 2014 verkaufte General Electric (GE) sein Haushaltsgerätegeschäft für 3,3 Milliarden US-Dollar an Electrolux.1 Der Verkauf war Teil der langfristigen Umschichtung von Kapital aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten wie Medien, Kunststoffe und Versicherungen zugunsten von wachstumsstarken, margenstärkeren Geschäftsbereichen wie Öl und Gas, Energie, Luftfahrt und Gesundheitswesen. Diese Schritte ermöglichten es GE, bis 2016 92,8 % des Umsatzes mit seinem Industriegeschäft zu erzielen.2

Darüber hinaus verkaufte GE im Jahr 2020 sein 125 Jahre altes Glühbirnengeschäft.3 Die Tochtergesellschaft hatte seit Jahren schlecht abgeschnitten, sodass das Unternehmen beschloss, seine Vermögenswerte zu verkaufen und umzuschichten, um sich stärker auf das Industriegeschäft konzentrieren zu können.