Vermögensverkäufe

Wichtige Erkenntnisse

• Verkäufe von Vermögenswerten erfolgen, wenn ein Verkäufer tatsächliche Vermögenswerte überträgt, nicht Aktienanteile, und die rechtliche Geschäftseinheit behält.
• Käufer bevorzugen in der Regel Verkäufe von Vermögenswerten aufgrund von Steuervorteilen und geringerer Haftungsrisiken.
• Bei Verkäufen von Vermögenswerten haben Verkäufer oft höhere Steuern, insbesondere wenn die Vermögenswerte in einer C-Corporation gehalten werden.
• Verkäufe von Vermögenswerten können die freien Cashflows für den Verkäufer erhöhen, indem sie vermögensbezogene Risiken reduzieren.
• Regierungen bezeichnen das Verfahren des Verkaufs von Vermögenswerten als Desinvestition.

Was sind Verkäufe von Vermögenswerten?

Ein Verkauf von Vermögenswerten erfolgt, wenn ein Unternehmen ausgewählte Vermögenswerte wie Ausrüstung, geistiges Eigentum oder Bankforderungen an eine andere Partei überträgt. Unternehmen nutzen diese Verkäufe, um Risiken zu senken oder Bargeld zu beschaffen, während Käufer sie aufgrund günstiger steuerlicher Behandlung und begrenzter Haftung oft Aktienverkäufen vorziehen. Da Verbindlichkeiten in der Regel beim Verkäufer verbleiben, können Verkäufe von Vermögenswerten die steuerliche Situation beider Seiten beeinflussen und sich auf das gemeldete Einkommen des Verkäufers auswirken.

Den Prozess von Verkäufen von Vermögenswerten verstehen

Verkäufe von Vermögenswerten umfassen tatsächliche Vermögenswerte eines Unternehmens – in der Regel eine Ansammlung von Vermögenswerten – im Gegensatz zu Aktienanteilen und können aus buchhalterischer Sicht eine komplexe Transaktion sein. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden als Vermögenswert in der Bilanz gehalten. Ein Verkauf von Vermögenswerten wird als solcher klassifiziert, wenn der Verkäufer dem Käufer nach Zahlung die Kontrolle über das Eigentum übergibt.

Der Käufer kann nach dem Verkauf keine weiteren Rückgriffsmöglichkeiten auf die Vermögenswerte haben. Wenn Rückgriff erlaubt wäre, würde dies dazu führen, dass die Transaktion als Finanzierung – im Grunde ein Darlehen – betrachtet wird. Das würde dem Unternehmen nicht das gewünschte Ergebnis erhöhter freier Cashflows bringen.

Bei Banken werden Verkäufe von Vermögenswerten oft durch den Verkauf einzelner Darlehen oder ganzer Darlehenspools oder durch die Verbriefung der Forderungen der Bank durchgeführt. Andere Unternehmen können materielle Vermögenswerte wie Inventar, Immobilien und Ausrüstung oder immaterielle Vermögenswerte wie Patente und Geschäftswert verkaufen.

Wichtig

Wenn eine Regierung einen Verkauf von Vermögenswerten durchführt, wird dieses Verfahren als Desinvestition bezeichnet.

Wichtige Überlegungen bei Verkäufen von Vermögenswerten

Bei einem Verkauf von Vermögenswerten kann ein Unternehmen auswählen, was es verkauft. Während der Käufer einige oder alle dieser einzelnen Vermögenswerte erwirbt, behält der Verkäufer den Besitz der rechtlichen Geschäftseinheit. Der Käufer kann ein neues Unternehmen gründen oder eine bestehende Tochtergesellschaft nutzen, um die ausgewählten Vermögenswerte sowie Management und Verträge zu erwerben. Ein Verkauf von Vermögenswerten birgt für einen Käufer viel weniger Risiko, da alle Verbindlichkeiten (Rechtsstreitigkeiten, Schulden usw.) und Eventualverbindlichkeiten in der Verantwortung des Verkäufers bleiben.

In der Regel bevorzugen Käufer Verkäufe von Vermögenswerten, während Verkäufer Aktienverkäufe bevorzugen. Wenn ein Unternehmen jedoch nicht eingetragen ist, kann ein Verkauf von Vermögenswerten die einzige Option sein, da es keine Aktien zum Verkauf oder zur Übertragung gibt.

Steuerliche Auswirkungen bei Verkäufen von Vermögenswerten navigieren

Neben der fehlenden Exposition gegenüber Unternehmensverbindlichkeiten bieten Verkäufe von Vermögenswerten Steuervorteile für Käufer. Verkäufe von Vermögenswerten ermöglichen es Käufern, die Steuerbasis der erworbenen Vermögenswerte zu erhöhen. Käufer können Steuerersparnisse erzielen, indem sie schnell abschreibende Vermögenswerte höher bewerten und langsam amortisierende Vermögenswerte wie Geschäftswert niedriger bewerten.

Im Gegensatz dazu führen Verkäufe von Vermögenswerten für den Verkäufer oft zu höheren Einkommensteuern. Obwohl einige langfristig gehaltene immaterielle Vermögenswerte wie Geschäftswert mit dem Kapitalertragsteuersatz besteuert werden, unterliegen andere Vermögenswerte möglicherweise höheren normalen Einkommensteuersätzen.

Wenn die verkauften Vermögenswerte zudem in einer „C“-Corporation gehalten werden, ist der Verkäufer einer Doppelbesteuerung ausgesetzt. Die Corporation wird zunächst bei dem Verkauf der Vermögenswerte an den Käufer besteuert. Die Aktionäre der Corporation werden dann erneut besteuert, wenn der Verkaufserlös von der Corporation als Dividende oder in anderer Form ausgeschüttet wird.

Bei Aktienverkäufen werden alle Erlöse mit dem niedrigeren Kapitalertragsteuersatz besteuert; wenn das Unternehmen tatsächlich Verluste macht, besteht sogar die Möglichkeit, dass der gesamte gezahlte Preis steuerfrei ist.