Verpfändungsanforderung

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Verpfändungspflicht schreibt vor, dass Wertpapiere als Sicherheit für öffentliche Geldeinlagen dienen.
• Treasury securities werden zum vollen Nennwert verpfändet, während Bankakzepte und Commercial Paper zu 90 % ihres Nennwerts verpfändet werden.
• Verpfändete Wertpapiere können von einem Treuhänder oder der Federal Reserve Bank gehalten werden, was die Sicherheit für staatliche Einlagen erhöht.
• Das Diskontfenster der Federal Reserve erfordert eine Verpfändung, anders als unbesicherte Interbankenkredite.
• Die Verpfändung von Wertpapieren kann kostspielig sein, sodass Banken es vorziehen, ohne Sicherheiten zu leihen, oft über Interbankenkredite.

Was ist eine Verpfändungspflicht?

Eine Verpfändungspflicht ist eine rechtliche Regel, die vorschreibt, dass Banken oder Finanzinstitute bestimmte Wertpapiere als Sicherheit halten müssen, um öffentliche Gelder oder Einlagen zu sichern. Dies wird in der Regel gefordert, um die Sicherheit öffentlicher Gelder zu gewährleisten, die bei Finanzinstituten hinterlegt sind.

Wie funktioniert die Verpfändungspflicht?

Verpfändende Banken halten verpfändete Wertpapiere normalerweise in einer Art separatem Konto. Diese Wertpapiere können von vielen verschiedenen Institutionen gehalten werden, wie einem unabhängigen Treuhänder oder der Federal Reserve Bank. Sie können dann als Sicherheit für Einlagen von lokalen und staatlichen Regierungen sowie der Bundesregierung dienen. Treasury securities werden in der Regel zum vollen Nennwert verpfändet, während Bankakzepte und Commercial Paper zu 90 % ihres Nennwerts angesetzt werden.1

Banken müssen Wertpapiere verpfänden, wenn sie vom Diskontfenster der Federal Reserve leihen. Das Diskontfenster ist eine Kreditfazilität der Zentralbank, die Geschäftsbanken bei der Bewältigung kurzfristiger Liquiditätsbedürfnisse helfen soll. Die Federal Reserve und andere Zentralbanken unterhalten Diskontfenster, die sich auf die Kredite beziehen, die sie zu einem festgelegten Diskontsatz an Geschäftsbanken und andere einlagennehmende Institute vergeben. Kreditaufnahmen über das Diskontfenster sind in der Regel kurzfristig – meist über Nacht – und besichert. Diese Kredite unterscheiden sich von den unbesicherten Krediten, die Banken mit Einlagen bei Zentralbanken untereinander vergeben. In den USA werden diese Kredite zum Federal Funds Rate vergeben, der niedriger ist als der Diskontsatz.

Laut frbdiscountwindow.org können die folgenden Arten von Instrumenten verwendet werden, um Verpfändungspflichten zu erfüllen:

Verbindlichkeiten von US-Regierungsbehörden und staatlich geförderten Unternehmen

Verbindlichkeiten des US-Finanzministeriums

Verbindlichkeiten von Bundesstaaten oder politischen Untergliederungen der USA

Collateralized Mortgage Obligations (CMO)

Asset-Backed Securities (ABS)

Unternehmensanleihen

Geldmarktinstrumente

Wohnimmobilienkredit

Gewerbliche, industrielle oder landwirtschaftliche Kredite

Gewerbliche Immobilienkredite

Verbraucherkredite.2

Der volle Wert des Darlehens muss nicht verpfändet werden. Das Diskontfenster der Federal Reserve verfügt über eine 'Payment System Risk Collateral Margins Table', die

Die Hinterlegung von Sicherheiten ist einer der Gründe, warum Banken es im Allgemeinen vorziehen, von anderen Banken zu leihen, da der Zinssatz günstiger ist und die Kredite keine Sicherheiten erfordern. Aber das Diskontfenster ist ein wichtiger Kreditgeber der letzten Instanz, wenn das Finanzsystem unter Druck steht. Jedes Finanzinstitut weiß, dass es im Falle eines Liquiditätsengpasses oder einer Krise sofort Bargeld beschaffen kann.

Federal Reserve Discount Window. "Discount Window Margins and Collateral Guidelines." Accessed Jan. 31, 2021.

Federal Reserve Discount Window. "Discount Window Margins and Collateral Guidelines." Accessed Jan. 31, 2021.

Federal Reserve Discount Window. "Pledging Collateral." Accessed Jan. 31, 2021.

Federal Reserve Discount Window. "Pledging Collateral." Accessed Jan. 31, 2021.

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