Verzögerter-Abruf-Terminkredit

Was ist ein verzögerter Auszahlungsdarlehen (Delayed Draw Term Loan)?

Ein verzögerter Auszahlungsdarlehen (DDTL) ist eine Finanzierungsoption, die es Unternehmen ermöglicht, zu vorher festgelegten Zeitpunkten bestimmte Beträge aus einem vorab genehmigten Darlehen abzurufen. Diese Struktur hilft Unternehmen, ihren Cashflow effektiv zu steuern, insbesondere für zukünftige Akquisitionen oder Expansionen, während ein regelmäßiger Zugang zu Kapital gewährleistet wird.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein verzögerter Auszahlungsdarlehen (DDTL) ermöglicht es Kreditnehmern, zu bestimmten Zeitpunkten vorab festgelegte Beträge aus einem vorab genehmigten Darlehen abzurufen.
• DDTLs werden oft von Unternehmen für zukünftige Akquisitionen oder Expansionen genutzt.
• Die Darlehensbedingungen können auf dem Erreichen bestimmter Geschäftsmeilensteine oder zeitlichen Abständen basieren.
• Für Kreditnehmer bieten DDTLs einen kontrollierten Zugang zu Mitteln, was hilft, die Schuldenlast und Zinszahlungen zu steuern.
• Diese Bestimmungen sind in der Regel für Unternehmen mit hoher Bonität verfügbar und bieten im Vergleich zu anderen Kreditoptionen günstige Darlehenskonditionen.
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Wie verzögerte Auszahlungsdarlehen Kreditnehmern und Kreditgebern zugutekommen

Ein verzögerter Auszahlungsdarlehen benötigt besondere Bedingungen, die der Kreditvereinbarung hinzugefügt werden. Beispielsweise könnte ein Kreditnehmer jedes Quartal 1 Million Dollar aus einem Darlehen von 10 Millionen Dollar abrufen. Solche Bestimmungen ermöglichen es einem Kreditgeber, seinen Bargeldbedarf besser zu steuern.

Manchmal hängen die Auszahlungsbedingungen vom Erreichen von Meilensteinen wie Umsatzwachstum oder einer bestimmten Anzahl von verkauften Einheiten bis zu einem Stichtag ab. Auch finanzielle Meilensteine, einschließlich Gewinnwachstum, können berücksichtigt werden. Beispielsweise muss ein Unternehmen in jedem Quartal seines Geschäftsjahres ein bestimmtes Gewinnniveau erreichen oder überschreiten, um die Auszahlungen aus einem verzögerten Auszahlungsdarlehen zu erhalten.

Ein verzögerter Auszahlungsdarlehen begrenzt, wie viel ein Kreditnehmer abrufen kann, hilft, die Ausgaben zu kontrollieren und Schulden sowie Zinsen zu senken. Der verzögerte Abruf stellt auch sicher, dass Kreditnehmer regelmäßige Geldeingänge erhalten, was Flexibilität bietet.

Wichtige Faktoren bei der Strukturierung von verzögerten Auszahlungsdarlehen

Verzögerte Auszahlungsdarlehen sind aufgrund ihrer Komplexität und höheren Auszahlungen in der Regel Teil großer institutioneller Deals, nicht von Verbraucherdarlehen. Diese Arten von Darlehen können komplizierte Strukturen und Bedingungen aufweisen. Diese Darlehen gehen oft an Unternehmen mit hohen Bonitätsbewertungen und bieten im Allgemeinen günstige Zinssätze.

Seit 2017 werden DDTLs zunehmend in großen syndizierten Darlehen im Wert von Hunderten Millionen eingesetzt. Der Markt für gehebelte Darlehen ist bekannt für die Kreditvergabe an Einzelpersonen und Unternehmen mit hohen Schulden oder schlechter Kredithistorie.

Verzögerte Auszahlungsdarlehen können auf verschiedene Weise strukturiert werden. Sie können Teil einer einzelnen Kreditvereinbarung zwischen einem Finanzinstitut und einem Unternehmen sein oder als Teil eines syndizierten Darlehensgeschäfts aufgenommen werden. In jeder Situation gibt es verschiedene Arten von vertraglichen Klauseln oder Anforderungen, die Kreditnehmer erfüllen müssen.

Wichtig

Einst von Kreditgebern des mittleren Marktes über nicht-syndizierte gehebelte Darlehen bereitgestellt, sind die Bedingungen für verzögerte Auszahlungsdarlehen in größeren, breit syndizierten gehebelten Darlehen beliebt geworden.

Bei der Strukturierung der Bedingungen eines verzögerten Auszahlungsdarlehens können Underwriter Faktoren wie die Aufrechterhaltung von Bargeldbeständen, Umsatzwachstum und Gewinnprognosen berücksichtigen. Oft kann ein Unternehmen verpflichtet sein, einen bestimmten Bargeldbestand vorzuhalten oder einen Mindest-Quick-Ratio-Faktor zu melden, damit Darlehensraten über verschiedene Zeiträume ausgezahlt werden. Liquiditätsorientierte Faktoren schränken den Kreditnehmer bei bestimmten Handlungen wie übermäßiger Verschuldung ein, gelten aber dennoch als flexibles Merkmal eines Darlehens.