Abenomics

Abenomics Erklärt: Shinzo Abes Drei Pfeile und wirtschaftliche Auswirkungen

Was ist Abenomics?

Abenomics ist der Spitzname für die Wirtschaftspolitik, die 2012 für Japan festgelegt wurde, als Premierminister Shinzo Abe zum zweiten Mal an die Macht kam. Abenomics umfasste die Erhöhung der Geldmenge des Landes, die Steigerung der Staatsausgaben und die Durchführung von Reformen, um die japanische Wirtschaft wettbewerbsfähiger zu machen. The Economist beschrieb das Programm als eine "Mischung aus Reflation, Staatsausgaben und einer Wachstumsstrategie, die darauf abzielt, die Wirtschaft aus der schwebenden Animation zu reißen, die sie seit mehr als zwei Jahrzehnten gefangen hält."1

Wichtige Erkenntnisse

Abenomics wurde entwickelt, um Japans stagnierende Wirtschaft durch Geldpolitik, Staatsausgaben und strukturelle Reformen wiederzubeleben.
Die Initiative zielte darauf ab, die wirtschaftliche Stagnation abzuschütteln, die aus Japans "Verlorenem Jahrzehnt" in den 1990er Jahren herrührt.
Abenomics stand vor Herausforderungen durch globale Wirtschaftsbedingungen und Japans alternde Bevölkerung, was die Gesamteffektivität beeinträchtigte.
Zu den wichtigsten Maßnahmen gehörten das Drucken zusätzlicher Währung, die Erhöhung der Staatsausgaben und die Reform von Vorschriften zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit.
Trotz Erreichung einiger Ziele kämpft Japan weiterhin mit langfristigen wirtschaftlichen Hürden.
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Wie Abenomics Japans Wirtschaft wiederbeleben soll

Abenomics bezieht sich auf die Wirtschaftspolitik eines bestimmten Politikers, ähnlich wie Reaganomics oder Clintonomics. Abenomics wurde als Weg propagiert, Japans Wirtschaft aus einer Phase minimalen Wachstums und allgemeiner Deflation zu befreien. Japans wirtschaftliche Probleme reichten bis in die 90er Jahre zurück, auch als das Verlorene Jahrzehnt bekannt. Es war eine Zeit ausgeprägter wirtschaftlicher Stagnation in Japan, nach dem Platzen einer massiven Immobilienblase in den 1980er Jahren und dem Platzen der Vermögenspreisblase Japans in den frühen 90er Jahren.

Die japanische Regierung reagierte auf die wirtschaftlichen Folgen, indem sie massive Haushaltsdefizite zur Finanzierung öffentlicher Bauprojekte in Kauf nahm. 1998 argumentierte der Ökonom Paul Krugman in einem Papier mit dem Titel "Japan's Trap" (Japans Falle), dass Japan die Inflationserwartungen erhöhen könnte, indem es sich für einen bestimmten Zeitraum zu einer verantwortungslosen Geldpolitik verpflichtet, wodurch die langfristigen Zinssätze gesenkt und die Ausgaben gefördert würden, die nötig sind, um aus der wirtschaftlichen Stagnation auszubrechen.2

Japan übernahm einige von Krugmans Empfehlungen, weitete die Geldmenge im Inland aus und hielt die Zinssätze bemerkenswert niedrig. Dies erleichterte eine wirtschaftliche Erholung, die 2005 begann, stoppte die Deflation jedoch letztendlich nicht.

Im Juli 2006 beendete Japan seine Nullzinspolitik, als Abe in seiner ersten Amtszeit als Premierminister an die Macht kam. Abe trat 2007 plötzlich als Premierminister zurück, blieb aber in der Regierungspartei.34 Obwohl Japan immer noch die niedrigsten Zinssätze der Welt hatte, konnte es die Deflation nicht stoppen. Das Land erlebte einen Rückgang des Nikkei 225 um mehr als 50% zwischen Ende 2007 und Anfang 2009.5 Teilweise aufgrund des wirtschaftlichen Unwohlseins, das Japan nicht abschütteln zu können schien, verlor Abes Partei, die Liberaldemokratische Partei Japans (LDP), die Macht an die Demokratische Partei Japans.

Die Drei-Pfeile-Strategie von Abenomics

Abe begann seine zweite Amtszeit im Dezember 2012.6 Kurz nach seiner Rückkehr ins Amt startete er seinen Abenomics-Plan, um Japans stagnierende Wirtschaft zu stärken. In einer Rede nach seiner Wahl kündigte Abe an, dass er und sein Kabinett "die 'drei Stoßrichtungen' der wirtschaftlichen Wiederbelebung energisch in Angriff nehmen würden, nämlich eine mutige Geldpolitik, eine flexible Fiskalpolitik und eine Wachstumsstrategie, die private Investitionen fördert."7

Abes Programm bestand aus drei "Pfeilen". Der erste war das Drucken zusätzlicher Währung – zwischen 60 Billionen Yen und 70 Billionen Yen – um japanische Exporte attraktiver zu machen und eine moderate Inflation von etwa 2% zu erzeugen. Der zweite Pfeil war neue Staatsausgabenprogramme zur Ankurbelung von Nachfrage und Konsum – um kurzfristiges Wachstum zu stimulieren und langfristig einen Haushaltsüberschuss zu erreichen.6

Die dritte Komponente von Abenomics war komplexer – eine Reform verschiedener Vorschriften, um japanische Industrien wettbewerbsfähiger zu machen und Investitionen in und aus dem Privatsektor zu fördern. Dazu gehörten die Reform der Unternehmensführung, die Lockerung der Beschränkungen für die Einstellung ausländischer Mitarbeiter in Sonderwirtschaftszonen, die Erleichterung der Kündigung ineffektiver Arbeiter für Unternehmen, die Liberalisierung des Gesundheitssektors und die Umsetzung von Maßnahmen zur Unterstützung inländischer und ausländischer Unternehmer. Die vorgeschlagenen Gesetze zielten auch darauf ab, die Versorgungs- und Pharmaindustrie umzustrukturieren und den Agrarsektor zu modernisieren.6

Am wichtigsten war vielleicht die Trans-Pacific Partnership (TPP), die von Ökonom Yoshizaki Tatsuhiko als potenziell "zentraler Pfeiler von Abes wirtschaftlicher Wiederbelebungsstrategie" beschrieben wurde, indem sie Japan durch Freihandel wettbewerbsfähiger macht.8

Bewertung der Auswirkungen von Abenomics

Wie die gesamte japanische Wirtschaftspolitik seit dem Platzen der Blase hat Abenomics zeitweise gut funktioniert und zeitweise stagniert. Die Inflationsziele wurden erreicht und Japans Arbeitslosenquote liegt mehr als 2% niedriger als bei Abes zweitem Amtsantritt. Ebenso ist das nominale BIP gestiegen, und sowohl die Unternehmensgewinne vor Steuern als auch die Steuereinnahmen haben deutliche Zuwächse verzeichnet. Allerdings wurden Japans Erfolgsphasen zeitweise durch globale Wirtschaftskräfte unterbrochen, und das bedeutendste wirtschaftliche Problem des Landes – eine schnell alternde Bevölkerung – ist zunehmend in den Vordergrund gerückt.

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The Economist. "Abe's Master Plan."

Krugman, Paul. "Japan's Trap." Princeton University, 1998, pp. 1-15.

Bowman, David and Brian Doyle. "Effects of the Bank of Japan’s Communication Strategy at the Zero Lower Bound." Board of Governors of the Federal Reserve System, December 2008, pp. 2.

The New York Times. "The Legacy of Shinzo Abe, Japan’s Departing Prime Minister."

Macrotrends. "Nikkei 225 Index - 67 Year Historical Chart."

Ito, Takatoshi. "An Assessment of Abenomics: Evolution and Achievements." Asian Economic Policy Review, vol. 16, no. 2, July 2021, pp. 190-219.

Prime Minister’s Office of Japan. "Policy Speech by Prime Minister Shinzo Abe to the 183rd Session of the Diet, Thursday, February 28, 2013."

Nippon. "What the TPP Process Means to Japan."

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