Abtretbarer Vertrag

Abtretbarer Vertrag: Übersicht, Faktoren, Beispiel

Was ist ein übertragbarer Vertrag?

Ein übertragbarer Vertrag ist eine Bestimmung, die es dem Inhaber eines Vertrags ermöglicht, die Verpflichtungen und Rechte des Vertrags vor Ablauf des Vertrags auf eine andere Partei oder Person zu übertragen oder abzugeben. Der Zessionar wäre berechtigt, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu übernehmen und alle Vorteile dieses Vertrags vor dessen Ablauf zu erhalten. Der Zessionar muss jedoch auch alle Verpflichtungen oder Anforderungen des Vertrags erfüllen.

Übertragbarkeit kann bei einigen Options- und Terminkontrakten vorkommen. Es gibt auch übertragbare Verträge auf dem Immobilienmarkt, die die Übertragung von Eigentum ermöglichen.

Wichtige Erkenntnisse

Ein übertragbarer Vertrag enthält eine Bestimmung, die es dem Inhaber ermöglicht, die Verpflichtungen und Rechte des Vertrags vor Ablauf des Vertrags auf eine andere Partei oder Person zu übertragen.
Der Zessionar wäre berechtigt, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu übernehmen und alle Vorteile dieses Vertrags vor dessen Ablauf zu erhalten.
Eine Abtretungsvereinbarung kann es einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen ermöglichen, ein ausstehendes Hypothekendarlehen zu verkaufen oder abzutreten.

Verständnis übertragbarer Verträge

Übertragbare Verträge bieten den derzeitigen Vertragsinhabern eine Möglichkeit, ihre Position zu schließen, Gewinne zu sichern oder Verluste zu begrenzen, bevor der Vertrag abläuft. Inhaber können ihre Verträge abtreten, wenn der aktuelle Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts es ihnen ermöglicht, einen Gewinn zu erzielen.

Wie bereits erwähnt, haben nicht alle Verträge eine Abtretungsklausel, die in den Vertragsbedingungen enthalten ist. Auch entbindet eine Abtretung den Zedenten nicht immer von seinem Risiko und seiner Haftung, da der ursprüngliche Vertrag eine Garantie verlangen könnte, dass – ob abgetreten oder nicht – die Erfüllung aller Vertragsbedingungen wie erforderlich abgeschlossen werden muss.

Übertragung eines Terminkontrakts

Inhaber übertragbarer Terminkontrakte können sich dafür entscheiden, ihre Bestände abzutreten, anstatt sie über eine Börse auf dem freien Markt zu verkaufen. Ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung, die besagt, dass ein Käufer einen Vermögenswert kaufen oder ein Verkäufer einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis und zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt verkaufen muss.

Terminkontrakte sind standardisierte Verträge mit festen Preisen, Mengen und Verfallsdaten. Anleger können Terminkontrakte nutzen, um auf den Preis eines Vermögenswerts wie Rohöl zu spekulieren. Bei Ablauf buchen Spekulanten einen Gegengeschäft und realisieren einen Gewinn oder Verlust aus der Differenz der beiden Vertragsbeträge.

Wenn ein Anleger einen Terminkontrakt hält und der Inhaber feststellt, dass das Wertpapier vor oder bei Schluss des Kontrakts um 1% gestiegen ist, kann der Vertragsinhaber beschließen, den Vertrag für den gestiegenen Betrag an einen Dritten abzutreten. Der ursprüngliche Inhaber würde bar ausgezahlt und realisiert den Gewinn aus dem Vertrag vor dessen Ablauf. Ein Käufer eines abgetretenen Vertrags kann jedoch einen Verlust erleiden, indem er einen über dem Marktpreis liegenden Preis zahlt und riskiert, für den Vermögenswert zu viel zu bezahlen.

Die meisten Terminkontrakte haben keine Abtretungsklausel. Wenn Sie daran interessiert sind, einen Vertrag zu kaufen oder zu verkaufen, überprüfen Sie sorgfältig dessen Bedingungen, um zu sehen, ob er übertragbar ist oder nicht. Manche Verträge verbieten die Abtretung, während andere Verträge die Zustimmung der anderen Vertragspartei zur Abtretung verlangen.

Wichtig

Es ist wichtig zu beachten, dass eine Abtretung ungültig sein kann, wenn sich die Vertragsbedingungen wesentlich ändern oder gegen Gesetze oder die öffentliche Ordnung verstoßen.

Faktoren im Terminmarkt

Ein Terminkontrakt könnte abgetreten werden, wenn ein über dem Markt liegendes Angebot eines Dritten in einem illiquiden Markt mit großen Geld-Brief-Spannen vorlag. Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen. Die Spannen können groß sein, was bedeutet, dass den Preisen zusätzliche Kosten hinzugefügt werden, weil nicht genügend Produkt vorhanden ist, um die Order zu einem angemessenen Preis zu erfüllen.

Liquidität besteht, wenn es genügend Käufer und Verkäufer auf dem Markt gibt, um Geschäfte abzuwickeln. Wenn der Markt illiquide ist, findet ein Inhaber möglicherweise keinen Käufer für den Vertrag, oder es kann zu einer Verzögerung bei der Schließung der Position kommen.

Ein Anleger, der den Terminkontrakt kaufen möchte, bietet in einem illiquiden Umfeld möglicherweise einen Betrag an, der über dem aktuellen Marktpreis liegt. Infolgedessen kann der derzeitige Vertragsinhaber den Vertrag abtreten und einen Gewinn realisieren, und beide Parteien profitieren. Allerdings ist die direkte Schließung oder der Verkauf des Vertrags die sauberere Lösung, und sie garantiert auch, dass alle Verbindlichkeiten bezüglich der Vertragspflichten beglichen werden.

Auflösung von Terminkontrakten

Inhaber von Terminkontrakten müssen den Vertrag jedoch nicht unbedingt an einen anderen Anleger abtreten, da sie die Position auch über eine Terminbörse schließen oder auflösen können. Die Börse oder ihre Clearingstelle würde die Clearing- und Zahlungsfunktionen übernehmen. Mit anderen Worten: Der Terminkontrakt kann vor seinem Ablauf geschlossen werden. Der Inhaber würde je nach Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis Gewinne oder Verluste erleiden.

Ein Anleger, der einen Terminkontrakt abtritt, kann vor dessen Ablauf einen Gewinn aus dem Vertrag realisieren.

Ein Anleger kann einen über dem Marktpreis liegenden Preis erhalten, wenn er einen Vertrag in einem illiquiden Markt abtritt.

Die meisten Terminkontrakte sind nicht übertragbar.

Ein Käufer eines abgetretenen Vertrags kann einen Verlust erleiden, indem er einen über dem Marktpreis liegenden Preis für den Vermögenswert zahlt.

Übertragung von Immobilien

Eine Abtretungsvereinbarung kann es einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen ermöglichen, ein ausstehendes Hypothekendarlehen zu verkaufen oder abzutreten. Die Bank kann das Hypothekendarlehen an einen Dritten verkaufen. Der Kreditnehmer erhält eine Mitteilung von der neuen Bank oder dem neuen Hypothekenunternehmen, das die Schuld bedient, mit Informationen zur Zahlungseinreichung.

Die Darlehensbedingungen wie Zinssatz und Laufzeit bleiben für den Kreditnehmer gleich. Die neue Bank erhält jedoch alle Zins- und Tilgungszahlungen. Abgesehen vom Namen auf dem Scheck sollte der Kreditnehmer kaum einen Unterschied bemerken.

Banken treten Darlehen ab, um sie als Verbindlichkeit aus ihrer Bilanz zu entfernen und um neue oder zusätzliche Darlehen zu vergeben.

Beispiel für einen übertragbaren Vertrag

Nehmen wir an, ein Anleger schließt im Juni einen Terminkontrakt mit einer Abtretungsklausel ab, um auf den Preis von Rohöl zu spekulieren, in der Hoffnung, dass der Preis bis Jahresende steigt. Der Anleger kauft einen Dezember-Terminkontrakt für Rohöl zu 40 $, und da Öl in Schritten von 1.000 Barrel gehandelt wird, beträgt die Position des Anlegers 40.000 $.

Bis August ist der Rohölpreis auf 60 $ gestiegen, und der Anleger beschließt, den Vertrag an einen anderen Käufer abzutreten, da der Käufer bereit war, 65 $ oder 5 $ über dem Marktpreis zu zahlen. Der Vertrag wird für 65 $ an den zweiten Käufer abgetreten, und der ursprüngliche Käufer erzielt einen Gewinn von 25.000 $ (($65 - $40) x 1000).

Der neue Inhaber übernimmt alle Verantwortlichkeiten des Vertrags und kann profitieren, wenn Rohöl bis Jahresende über 65 $ gehandelt wird, kann aber auch verlieren, wenn das Öl bis Jahresende unter 65 $ gehandelt wird.

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