Abwanderung

Was ist Churning?

Churning ist der übermäßige Handel mit Vermögenswerten im Kundenkonto durch Makler, um Provisionen zu generieren. Es ist illegal und unethisch.

Mögliche finanzielle Auswirkungen von Churning für Kunden umfassen potenzielle Verluste und erhöhte Steuerverbindlichkeiten.

Es ist schwierig, Churning zu identifizieren, da es kein quantitatives Maß dafür gibt. Häufiges Kaufen und Verkaufen von Aktien oder anderen Vermögenswerten, die wenig zur Erreichung der Anlageziele des Kunden beitragen, kann jedoch ein Hinweis auf Churning sein.

Andere Formen des Churnings umfassen unnötigen Handel mit Investmentfonds und Rentenversicherungen. Vorbeugende Maßnahmen umfassen den Verkauf und Rückkauf innerhalb von fünf Jahren.

Anleger sollten wachsam und proaktiv sein, um sich vor Churning zu schützen.

Wichtige Erkenntnisse

• Churning beinhaltet übermäßigen Handel durch Makler in Kundenkonten, um Provisionen zu generieren, und ist sowohl illegal als auch unethisch.
• Reverse Churning kann auftreten, wenn Makler bei Konten mit Pauschalgebühren nur minimal handeln und trotzdem Gebühren verdienen.
• Um Churning zu vermeiden, sollten Kunden die Kontrolle über ihre Konten behalten und ihre Provisionsstrukturen verstehen.
• Häufiger Handel, der die Provisionskosten erhöht, ohne die Anlageziele des Kunden zu fördern, kann auf Churning hindeuten.
• Anleger können Verdacht auf Churning bei der SEC oder FINRA melden, und nachgewiesene Fälle können zu schweren Strafen für Makler führen.
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Die Auswirkungen von Churning erkunden

Churning kann zu großen Verlusten im Kundenkonto führen. Selbst profitable Geschäfte können beim Kunden hohe Steuern verursachen.

Ein Makler handelt übermäßig, indem er auf Anweisung des Anlegers Aktien in großem Umfang kauft und verkauft, um die auf die Transaktionen erzielten Provisionen zu erhöhen.

Manchmal sind Makler motiviert, neue Wertpapiere zu verkaufen, die von der Investmentbank ihres Unternehmens übernommen wurden. Beispielsweise könnten sie einen Bonus von 10 % erhalten, wenn sie eine bestimmte Anzahl von Aktien für Kunden kaufen. Solche Anreize werden möglicherweise nicht im besten Interesse der Anleger angeboten.

Churning ist schwer zu erkennen. Ein Anleger könnte übermäßigen Handel vermuten, wenn die Geschäfte häufig sind, die Kosten steigen, ohne die Anlageziele zu erreichen.

Verschiedene Arten von Churning im Finanzwesen

Auf einfachster Ebene wird Churning als übermäßiger Handel durch einen Makler zur Provisionserzielung definiert. Häufige Provisionszahlungen ohne Portfoliozuwächse können auf Churning hindeuten.

Churning kann sich auch auf unnötigen Handel mit Investmentfonds und Rentenversicherungen beziehen. A-Aktien von Investmentfonds, die einen Ausgabeaufschlag haben, sind für langfristige Anlagen gedacht. Der Verkauf und Rückkauf innerhalb von fünf Jahren sollte eine kluge Entscheidung sein.

Die meisten Investmentfondsgesellschaften erlauben Anlegern, innerhalb einer Fondsfamilie in jeden Fonds zu wechseln, ohne einen Ausgabeaufschlag zu zahlen. Ein Makler, der eine Anlageänderung empfiehlt, sollte zunächst Fonds innerhalb der Fondsfamilie in Betracht ziehen.

Aufgeschobene Rentenversicherungen sind Altersvorsorgekonten, die in der Regel keine Ausgabeaufschläge wie Investmentfonds haben. Stattdessen haben Rentenversicherungen in der Regel Rückkaufsgebühren, eine Art Strafe für vorzeitige Auszahlungen. Rückkaufsgebühren variieren von einem bis zu zehn Jahren.

Um Churning zu verhindern, haben viele Bundesstaaten Austausch- und Ersatzregeln eingeführt. Diese Regeln erlauben es einem Anleger, den neuen Vertrag zu vergleichen und Rückkaufsstrafen oder Gebühren hervorzuheben.

Tipp

Um Churning zu verhindern, behalten Sie Ihr Konto im Auge. Lesen Sie jede Transaktionsbestätigung und prüfen Sie jeden monatlichen Kontoauszug. Wissen Sie, wie viel Provision Sie zahlen.

Strategien zur Verhinderung von Churning in Ihrem Anlagekonto

Churning kann nur auftreten, wenn ein Makler die alleinige Verfügungsbefugnis über das Konto des Kunden hat. Ein Kunde kann dieses Risiko vermeiden, indem er die vollständige Kontrolle behält und die Zustimmung des Kunden für Änderungen am Konto erforderlich ist.

Eine weitere Möglichkeit, Churning zu vermeiden, ist die Nutzung eines gebührenbasierten Kontos anstelle eines provisionsbasierten Kontos. Dieses als Wrap-Konto bekannte Konto eliminiert den Anreiz für Churning. Die Gebühr wird vierteljährlich oder jährlich berechnet und beträgt in der Regel 1 % bis 3 % des verwalteten Vermögens.

Das Wrap-Konto funktioniert nicht für alle Anleger. Die Pauschalgebühr kann sich als überhöht erweisen, wenn kaum oder gar kein Handel mit den Vermögenswerten auf dem Konto stattfindet. Diese Situation ist tatsächlich ein Hinweis auf eine andere Form von Churning, das sogenannte Reverse Churning.

Erforderliche Beweise zum Nachweis von Churning

Churning ist ein schwerwiegendes finanzielles Fehlverhalten, aber es ist nicht leicht zu beweisen. Ihre beste Verteidigung ist es, Ihrem Portfolio große Aufmerksamkeit zu schenken.

Sie können verlangen, dass Ihr Makler alle Kauf- oder Verkaufstransaktionen vorher mit Ihnen bespricht. Sie können dieses Recht bei der Kontoeröffnung ausdrücklich unterschreiben, aber Sie können auch darauf verzichten.

Unabhängig davon, ob Sie Transaktionen vorher mit Ihrem Makler besprechen, erhalten Sie von jedem eine schriftliche Bestätigung. Das ist eine bundesgesetzliche Anforderung. Wenn Sie täglich oder wöchentlich Benachrichtigungen erhalten, könnten Sie Opfer von Churning sein.

Dies gilt insbesondere dann, wenn es sich um Transaktionen mit Investmentfonds, Rentenversicherungen oder Versicherungsprodukten handelt. Dies sind nicht die Arten von Anlagen, die häufig gehandelt werden sollten.

Wenn Sie Ihre monatlichen Kontoauszüge prüfen, überprüfen Sie, wie viel Sie an Provisionen zahlen. Hohe Gesamtprovisionen bedeuten weniger Gewinn für Sie.

Wenn Sie glauben, dass Ihr Makler churnt, können Sie dies bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) oder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) melden.

Rechtliche Konsequenzen und Sanktionen für Churning

Die SEC definiert Churning als übermäßige Kauf- und Verkaufsaktionen in einem von einem Makler kontrollierten Konto, um mehr Provisionen zu verdienen. Makler, die übermäßig handeln, könnten gegen SEC Rule 15c1-7 verstoßen, die manipulative und betrügerische Handlungen regelt.

Die SEC untersucht Beschwerden über Makler, die ihre eigenen Interessen über die ihrer Kunden zu stellen scheinen.

FINRA regelt übermäßigen Handel unter Rule 2111, und die New York Stock Exchange (NYSE) verbietet die Praxis unter Rule 408(c).

Anleger, die glauben, Opfer von Churning geworden zu sein, können eine Beschwerde bei der SEC oder FINRA einreichen.

Churning ist ein schweres Vergehen, das zu Arbeitsplatzverlust, Berufsverbot und rechtlichen Problemen führen kann. FINRA kann Verstöße mit Geldstrafen zwischen 5.000 und 116.000 US-Dollar belegen.

FINRA hat auch das Recht, den Makler für einen Zeitraum von einem Monat bis zu zwei Jahren zu suspendieren. In schwerwiegenderen Fällen kann FINRA den Verstoß für einen längeren Zeitraum suspendieren oder den Makler sogar unbefristet ausschließen.

Was ist Kreditkarten-Churning?

Kreditkarten-Churning beinhaltet das Eröffnen einer Reihe neuer Kreditkartenkonten, um die von jeder Karte angebotenen Einführungsprämien zu nutzen, und dann die Konten zu schließen oder ungenutzt zu lassen. Kreditkarten-Churner konnten auf diese Weise viele Prämienpunkte sammeln.

Diese Praxis ist nicht illegal, aber Kreditkartenunternehmen mögen sie nicht. Sie haben nun Sicherheitsvorkehrungen getroffen, um zu verhindern, dass Kunden wiederholt Konten eröffnen und schließen.

Was ist Reverse Churning?

Churning tritt auf, wenn ein Makler, der für jeden Handel eine Provision erhält, viele Geschäfte tätigt, um die Provisionssumme zu erhöhen. Reverse Churning tritt auf, wenn ein Makler, der eine Pauschalgebühr erhält, wenig oder gar nicht handelt, um diese Gebühr zu verdienen, die ein Prozentsatz des verwalteten Vermögens ist.

Um einen Schritt zurückzugehen: Anleger haben bei der Eröffnung eines Kontos bei einem Makler eine Wahl:

Ein Konto, das dem Makler eine Provision für jede Kauf- und Verkaufsorder zahlt, die für das Konto ausgeführt wird

Ein Konto, das dem Makler eine Pauschalprovision zahlt, die in der Regel zwischen 1 % und 3 % pro Jahr des gesamten verwalteten Vermögens liegt

Online- oder Discount-Broker berechnen eine Pauschalgebühr für jede Transaktion, wobei für bestimmte Transaktionen bis zu einer Grenze oft keine Gebühren anfallen. Dies ist die Do-it-yourself-Option ohne professionelle Beratung oder Verwaltung, obwohl Online-Broker zunehmend Premium-Dienstleistungen für diejenigen anbieten, die dies wünschen.

Im schlimmsten Fall könnte ein Anleger einen provisionsbasierten Makler verlassen, um übermäßige Transaktionsgebühren zu vermeiden, nur um ein Konto bei einem Pauschalgebühren-Makler zu eröffnen, der nichts tut, außer jedes Jahr einen Teil des Kontos abzuschöpfen.

Es ist vielleicht am besten für Anleger, die Kontrolle über ihre Konten zu behalten und Geschäfte zu genehmigen oder abzulehnen. Machen Sie auch von Anfang an klar, wie aktiv Sie die Verwaltung Ihres Portfolios erwarten.

Was ist Churning in der Versicherungsbranche?

Versicherungsvertreter arbeiten auf Provisionsbasis. Wenn sie versuchen, ihre eigenen Provisionen zu erhöhen, indem sie ihre Kunden überreden, Versicherungsprodukte zu wechseln, anstatt ihre bestehenden Policen automatisch zu verlängern, dann betreiben sie Churning.

Diese Praxis ist in den meisten Bundesstaaten illegal.