Aggressor

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Aggressor im Handel entzieht Liquidität, indem er zu Marktbriefkursen kauft und zu Marktgeldkursen verkauft.
• Aggressoren priorisieren die sofortige Auftragsausführung gegenüber Preisverhandlungen.
• Diese Händler nutzen häufig Marktorders, die schnell ausgeführt werden, aber mit höheren Transaktionskosten verbunden sein können.
• Die Handlungen von Aggressoren können die Marktvolatilität erhöhen, indem sie Aktienkurse schnell bewegen.
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Was ist ein Aggressor?

Aggressoren sind Händler, die dem Markt Liquidität entziehen. Anstatt Gebote für Aktien abzugeben, kaufen Aggressoren zum aktuellen Briefkurs. Sie verkaufen auch zum aktuellen Geldkurs, anstatt einen Verkaufspreis festzulegen. Durch den Kauf verfügbarer Aktien oder Kontrakte zum aktuellen Marktpreis platzieren Aggressoren Aufträge, die sofort ausgeführt werden.

Andere Händler sind passiv, da sie dem Markt Liquidität hinzufügen, indem sie Gebote und Angebote abgeben, die möglicherweise nicht sofort erfüllt oder ausgeführt werden. In den heutigen elektronischen Märkten können Händler Menschen oder Computer sein, die automatisierte algorithmische Handelsprogramme ausführen.

Marktaggressoren verstehen

Aggressoren prüfen Preise in Märkten wie Terminbörsen, die auf einer Reihe von Aufträgen zu verschiedenen Preisen basieren. Das beste Geld- und Briefkurs bestimmt die Geld-Brief-Spanne. Der Unterschied zwischen diesen beiden Preisen variiert je nach den vorherrschenden Marktbedingungen. Die Anzahl der verfügbaren Kontrakte zum Kauf oder Verkauf kann ebenfalls unterschiedlich sein.

Wenn beispielsweise die Geld-Brief-Spanne für einen bestimmten Rohölkontrakt zehn Kontrakte bei 60,01 $ Geld/15 Kontrakte bei 60,11 $ Brief beträgt, würde ein Aggressor sofort 15 Kontrakte zum besten Briefkurs von 60,11 $ kaufen oder sofort zehn Kontrakte zum besten Geldkurs von 60,01 $ verkaufen.

Ein passiver Händler, der einen Kontrakt kaufen möchte, könnte etwas mehr bieten, zum Beispiel 60,05 $. Der passive Händler, der verkaufen möchte, könnte weniger verlangen. Passiver Handel neigt dazu, Spreads zu verengen und Liquidität hinzuzufügen, während aggressiver Handel Liquidität entzieht.

Die Auswirkungen von Aggressoren auf die Marktliquidität

Marktteilnehmer haben Zugang zum Orderbuch, das eine Liste aller aktuellen Gebote und Angebote zeigt, von denen einige möglicherweise nicht nahe am aktuellen Marktpreis liegen. In unserem Beispiel oben ist das beste Angebot für einen Rohölkontrakt zehn Kontrakte bei 60,01 $. Weitere Gebote können unter diesem Preis liegen, wie 15 Kontrakte bei 60,00 $ oder 20 Kontrakte bei 59,99 $.

Auch andere Briefangebote können über dem aktuellen besten Briefkurs liegen. Wenn das beste Angebot derzeit 60,11 $ beträgt, könnten höhere Angebote 12 Kontrakte zum Verkauf bei 60,12 $ oder 15 Kontrakte bei 60,13 $ sein.

Indem sie sofort zum aktuellen Geld- oder Briefkurs handeln, verkaufen Aggressoren weiterhin zu immer niedrigeren Kosten oder kaufen zu immer höheren Preisen. Diese Auspressung verursacht Volatilität, die häufiger wird, wenn Märkte dünn und unausgeglichen werden, während andere Händler verdrängt werden.

Wichtig

Volatilität am Aktienmarkt ist mit großen Kursschwankungen verbunden; typischerweise ist ein volatiler Markt gegeben, wenn der Aktienmarkt über einen längeren Zeitraum um mehr als ein Prozent steigt oder fällt.

Besondere Überlegungen zu Marktaggressoren

Liquide Märkte haben viele Vorteile, darunter die Möglichkeit für Anleger, ihre Anlagen zeitnah und zugänglich in Bargeld umzuwandeln. Alles, was die Marktliquidität verringert, kann zu Volatilität führen, die Anleger von einem bestimmten Markt vertreiben könnte.

Aus diesem Grund bieten einige elektronische Marktplätze jetzt Gebührengutschriften für Händler an, die auf Auftragsausführungen warten und dem Markt Liquidität hinzufügen. Im Wesentlichen belohnen sie die passive Handelsstrategie. Umgekehrt können sie zusätzliche Gebühren von Aggressoren verlangen, die Liquidität entziehen, indem sie sofort das beste Geld- oder Briefkurs nehmen.

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