Akquisitionsfinanzierung

Wichtige Erkenntnisse

• Akquisitionsfinanzierung wird speziell für den Kauf eines anderen Unternehmens genutzt und ermöglicht es Unternehmen, ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten oder in neue Märkte einzutreten.
• Übliche Finanzierungsoptionen für Akquisitionen umfassen Bankdarlehen, Kreditlinien und Darlehen privater Kreditgeber.
• Darlehen der U.S. Small Business Administration (SBA) können für qualifizierende Akquisitionen günstige Konditionen wie niedrige Anzahlungen bieten.
• Schuldverschreibungen wie Anleihen bieten eine Alternative zu traditionellen Bankdarlehen und vermeiden oft restriktive Covenants.
• Verkäuferfinanzierung beinhaltet eine vom Verkäufer finanzierte Transaktion, bei der der Käufer im Laufe der Zeit Ratenzahlungen an den Verkäufer leistet.

Was Ist Akquisitionsfinanzierung?

Akquisitionsfinanzierung ist die Finanzierung, die ein Unternehmen nutzt, um ein anderes Unternehmen zu kaufen. Übliche Finanzierungsoptionen für Akquisitionen umfassen Bankdarlehen, Kreditlinien und Darlehen privater Kreditgeber. Sie bietet sofortige Ressourcen, die Käufer für eine neue Akquisitionstransaktion verwenden können.

Zu den Vorteilen der Akquisitionsfinanzierung gehören die Erzielung von Skaleneffekten und die Ausweitung der Geschäftstätigkeit, insbesondere für kleinere Unternehmen, die wachsen möchten.

Lesen Sie weiter – insbesondere wenn Sie ein Unternehmen führen, das daran interessiert ist, andere zu übernehmen – um mehr über die Akquisitionsfinanzierung zu erfahren, einschließlich der verschiedenen verfügbaren Arten und ihrer Funktionsweise.

Verständnis der Funktionsweise der Akquisitionsfinanzierung

Es gibt mehrere verschiedene Optionen für ein Unternehmen, das eine Akquisitionsfinanzierung sucht. Die häufigsten Optionen sind eine Kreditlinie oder ein traditionelles Darlehen. Das kaufende Unternehmen könnte auch eine Stapelfinanzierung nutzen, eine vorab vereinbarte Finanzierungsvereinbarung mit derselben Investmentbank, die den Verkauf abwickelt.

Günstige Zinssätze für die Akquisitionsfinanzierung können kleineren Unternehmen helfen, Skaleneffekte zu erzielen, was allgemein als effektive Methode zur Steigerung des Betriebsumfangs des Unternehmens angesehen wird.

Wichtig

Eine Akquisition ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen oder Eigentümer einige oder alle Anteile an einem anderen Unternehmen kauft. Das zweite Unternehmen kann mit dem Mutterunternehmen fusionieren oder auch nicht.

Ein Unternehmen, das eine Akquisitionsfinanzierung sucht, kann Darlehen sowohl bei traditionellen Banken als auch bei Kreditdienstleistern beantragen, die auf diesen Markt spezialisiert sind. Eine Bank ist möglicherweise eher geneigt, eine Finanzierung zu genehmigen, wenn das zu übernehmende Unternehmen Folgendes aufweist:

Einen stetigen Umsatzstrom

Stabiles oder wachsendes EBITDA (eine Cash-Kennzahl, die dem Käufer helfen würde, die Schuldenverpflichtungen aus dem Darlehen für die Akquisition zurückzuzahlen)

Erhebliche oder anhaltende Gewinne

Wertvolle Vermögenswerte als Sicherheit

Im Vergleich dazu kann die Sicherung einer Bankgenehmigung problematisch sein, wenn versucht wird, die Übernahme eines Unternehmens zu finanzieren, das größtenteils Forderungen und nicht Cashflow hat. Private Kreditgeber bieten möglicherweise Darlehen für Unternehmen an, die die Anforderungen einer Bank nicht erfüllen. Allerdings kann ein Unternehmen feststellen, dass die Finanzierung durch private Kreditgeber im Vergleich zur Bankfinanzierung höhere Zinssätze und Gebühren beinhaltet.

Erkundung alternativer Methoden der Akquisitionsfinanzierung

Nutzung von Darlehen der Small Business Administration für Akquisitionen

Abhängig von der Größe der beteiligten Unternehmen und der Art der Akquisition kann es Finanzierungsmöglichkeiten über die U.S. Small Business Administration (SBA) geben. Das SBA 7(a)-Darlehensprogramm beispielsweise könnte für qualifizierte Kreditnehmer geeignet sein. Die Anzahlung kann bei Nutzung dieses Programms für Akquisitionen nur 10% betragen.

Der Kreditnehmer muss jedoch die Anforderungen der SBA an die Größe des Unternehmens erfüllen, die Grenzen für das Nettovermögen, das durchschnittliche Nettoeinkommen und die Gesamtdarlehenshöhe umfassen. Es kann auch umfangreiche Unterlagen für den Antragsteller geben, die das Einreichen von Folgendem beinhalten:

Einzelheiten zu Forderungen

Persönliche sowie geschäftliche Steuerinformationen

Persönliche und geschäftliche Finanzberichte

Jegliche Unternehmenssatzung

Finanzierung von Akquisitionen durch Schuldverschreibungen

Ein Unternehmen kann Schuldverschreibungen, wie die Ausgabe von Anleihen, als Mittel zur Finanzierung einer Akquisition nutzen. In vielen Fällen kann ein Unternehmen feststellen, dass der Verkauf von Anleihen auf dem offenen Markt Vorteile gegenüber der Suche nach Finanzierung bei einer Bank oder einem privaten Kreditgeber bietet. Banken haben in der Regel Covenants oder Regeln bezüglich ihrer Finanzierung, die Unternehmen als restriktiv und teuer empfinden. Aus diesem Grund wenden sich Unternehmen als alternative Quelle für die Finanzierung von Fusionen und Übernahmen an die Anleihemärkte.

Andere Mittel zur Finanzierung einer Akquisition durch Schulden umfassen Schulden, die als Aktien und Zinsen an dem übernehmenden Unternehmen zurückgezahlt werden. Dies kann ins Spiel kommen, wenn der Käufer sich an enge Vertraute wie Freunde und Familie wendet, um die Finanzierung zur Sicherung der Akquisition zu erhalten.

Nutzung der Verkäuferfinanzierung bei Unternehmensakquisitionen

Die Verkäuferfinanzierung ist eine weitere Möglichkeit für ein Unternehmen, einen Akquisitionsdeal zu finanzieren. Sie wird oft als „Verkäuferfinanzierung“ oder „kreative Finanzierung“ bezeichnet. Dies beinhaltet in der Regel, dass der Käufer eine Anzahlung an den Verkäufer leistet. Der Verkäufer erklärt sich bereit, den Rest der Transaktion oder einen Teil davon zu finanzieren. Der Käufer leistet dann über einen vereinbarten Zeitraum Ratenzahlungen an den Verkäufer.

In einem Käufermarkt kann die Verkäuferfinanzierung für einen Verkäufer eine gute Möglichkeit sein, den Verkauf eines Unternehmens zu beschleunigen. Sie ermöglicht es dem Verkäufer auch, einen stetigen Strom regelmäßiger Zahlungen vom Käufer zu erhalten, der, wenn er richtig strukturiert ist, mehr Einkommen bieten kann als traditionelle festverzinsliche Anlagen. Der Käufer hingegen kann von reduzierten Kosten und flexibleren Konditionen profitieren, wenn er direkt mit dem Verkäufer verhandelt, anstatt die Akquisition über eine Bank oder einen privaten Kreditgeber zu finanzieren.

Ist eine Akquisition dasselbe wie eine Fusion?

Sowohl eine Akquisition als auch eine Fusion beinhalten, dass ein Unternehmen ein anderes kauft. Bei einer Akquisition wird das erworbene Unternehmen normalerweise in das Mutterunternehmen integriert. Wenn eine Fusion stattfindet, verbinden sich die beiden Unternehmen, schaffen aber eine neue Geschäftseinheit.

Was sind die Vorteile der Akquisitionsfinanzierung?

Durch die Suche nach einer Finanzierung für eine Akquisition kann ein Unternehmen sofort auf die benötigten Mittel zugreifen. Dies spart die Zeit, die andernfalls benötigt würde, um Kapital für den Kauf eines anderen Unternehmens zu beschaffen, sodass die Transaktion schneller und reibungsloser abgeschlossen werden kann.

Was ist EBITDA?

EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation). Dies ist eine alternative Messgröße für die Rentabilität, die anstelle des Nettogewinns verwendet wird. EBITDA repräsentiert den Cash-Gewinn, der von einem Unternehmen erwirtschaftet wird, und wird häufig von Kreditgebern verwendet, wenn sie entscheiden, ob sie diesem Unternehmen eine Finanzierung anbieten oder nicht.