Aktien

Was sind Aktien?

Aktien sind Eigentumsanteile an einem Unternehmen, die Anleger erwerben können. Die Begriffe "Aktien" und "Aktien" werden oft synonym verwendet; technisch gesehen sind sie jedoch unterschiedlich. "Aktie" ist das Finanzinstrument, das ein Unternehmen ausgibt, und eine "Aktie" ist eine einzelne Einheit dieses Finanzinstruments.

Unternehmen können Stammaktien oder Vorzugsaktien ausgeben, die sich darin unterscheiden, wer sie erwerben kann und welche Vorteile sie bieten. Vorzugsaktien haben Vorrang vor Stammaktien (von denen es auch viel mehr gibt) bei Ausschüttungen. Aktien sind nicht rückzahlbar, aber Emittenten können sie von Anlegern zurückkaufen. Sie können sie auch einlösen, wenn zum Zeitpunkt der Emission ein bestimmter Kündigungspreis festgelegt wurde.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Aktien repräsentieren Eigentumsanteile an einem Unternehmen und können in verschiedenen Arten vorkommen, die den Aktionären unterschiedliche Rechte und Vorteile bieten, wie Stimmrechte und Dividenden für Stammaktien oder vorrangige Zahlung für Vorzugsaktien.
• Aktien beziehen sich auf die allgemeinen Finanzinstrumente, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, während Anteile spezifische Einheiten dieser Aktie sind, die von Anlegern gekauft und verkauft werden können.
• Wenn Unternehmen erstmals Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO) ausgeben, werden diese Aktien dann auf Sekundärmärkten gehandelt, wo ihr Wert je nach Marktbedingungen und Unternehmensleistung schwanken kann.
• Die Marktkapitalisierung ist eine entscheidende Kennzahl, die den Gesamtwert eines Unternehmens an der Börse misst, berechnet durch Multiplikation der Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs.
• Bruchteilsaktien ermöglichen es Anlegern mit begrenztem Kapital, Anteile an teuren Aktien zu besitzen, wodurch der Aktienbesitz für eine breitere Anlegergruppe zugänglicher wird.
• Investopedia / Sydney Saporito

Wie Aktien in der Unternehmensstruktur funktionieren

Bei der Gründung einer Kapitalgesellschaft können die Eigentümer beschließen, Aktien auszugeben, um Kapital zu beschaffen. Die Unternehmen teilen dann ihre Aktien in Anteile auf, die an Investoren verkauft werden. Diese Investoren sind in der Regel Investmentbanken oder Makler, die die Aktien wiederum einzeln oder über Instrumente wie Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds an andere Anleger verkaufen.

Aktien sind das Äquivalent zum Eigentum an einer Kapitalgesellschaft. Da sie Eigentum und keine Schulden darstellen, besteht keine rechtliche Verpflichtung für das Unternehmen, die Aktionäre zu entschädigen, wenn etwas mit dem Geschäft passiert. Einige Unternehmen können jedoch Zahlungen an die Aktionäre in Form von Dividenden leisten. Andere entscheiden sich möglicherweise dagegen und ziehen es vor, alle Einnahmen für Betrieb, Wachstum und Sicherung der Zukunft des Unternehmens zu verwenden.

Ausgabe und Regulierung von Unternehmensaktien

Der Vorstand eines Unternehmens legt eine Obergrenze für die Anzahl der Aktien fest, die es ausgeben kann, die sogenannten genehmigten Aktien. Ausgegebene Aktien sind diejenigen, die tatsächlich an Aktionäre verkauft werden. Ein Unternehmen kann beispielsweise 10 Millionen Aktien genehmigen, aber nur 8 Millionen ausgeben.

Aktionäre können über eine Änderung der Anzahl der genehmigten Aktien abstimmen, was sich auf die Eigentumsanteile auswirkt. Sie treffen sich, um eine Einigung zu erzielen, wenn sie beschließen, diese Anzahl zu erhöhen.

Die Aktien von börsennotierten Unternehmen werden an öffentlichen Börsen gelistet, in der Regel durch einen Prozess, der als Börsengang (Initial Public Offering, IPO) bezeichnet wird. Dies ist ein teurer, stark regulierter und langwieriger Prozess, bei dem ein Unternehmen Finanzierungsphasen und Prüfungen durch Aufsichtsbehörden durchläuft.

Hinweis

Aktien privater Unternehmen werden in der Regel über Unternehmensoptionen oder als andere Anreize für bestimmte Mitarbeiter ausgegeben. Diese Aktien sind zwar reguliert, erfüllen aber in der Regel nicht die Kriterien der Securities and Exchange Commission, um an einer Börse notiert zu werden.

Die Ausgabe und Verteilung von Aktien auf öffentlichen und privaten Märkten wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert. Der Aktienhandel auf dem Sekundärmarkt wird von der SEC und der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) überwacht.12

Erkundung verschiedener Arten von Aktien

Wie bereits erwähnt, kann jedes Unternehmen Aktien ausgeben, aber börsennotierte Unternehmen teilen ihre Aktien eher in zwei verschiedene Arten von Aktien auf.

Was Sie über Stammaktien wissen müssen

Viele Unternehmen geben Stammaktien aus, die in Anteile aufgeteilt werden. Diese werden allgemein als Stammaktien bezeichnet. Sie bieten den Käufern – den Aktionären – einen Residualanspruch auf das Unternehmen und seine Gewinne, was potenzielles Anlagewachstum sowohl durch Kapitalgewinne als auch Dividenden ermöglicht.

Stammaktien sind auch mit Stimmrechten verbunden, die den Aktionären mehr Kontrolle über das Unternehmen geben.

Diese Rechte ermöglichen es den Aktionären eines Unternehmens, über bestimmte Unternehmensmaßnahmen abzustimmen, Mitglieder in den Vorstand zu wählen und die Ausgabe neuer Wertpapiere oder die Zahlung von Dividenden zu genehmigen. Darüber hinaus können Stammaktien Bezugsrechte enthalten, die sicherstellen, dass Aktionäre neue Aktien kaufen und ihren Eigentumsanteil behalten können, wenn das Unternehmen neue Aktien ausgibt.

Vorzugsaktien verstehen

Vorzugsaktien können ebenfalls in Anteile aufgeteilt werden, die allgemein als Vorzugsaktien bezeichnet werden. Im Vergleich zu Stammaktien bieten Vorzugsaktien in der Regel keine große Wertsteigerung oder Stimmrechte im Unternehmen. Diese Art von Aktie hat jedoch in der Regel festgelegte Zahlungskriterien, wie eine regelmäßig ausgezahlte Dividende, was die Aktie weniger riskant macht als Stammaktien.

Da Vorzugsaktien im Falle einer Insolvenz des Unternehmens und einer Zwangsrückzahlung an Kreditgeber Vorrang vor Stammaktien haben, erhalten Vorzugsaktionäre ihre Zahlungen vor Stammaktionären, aber nach Anleihegläubigern. Diese Vorzugsbehandlung reduziert das Risiko im Vergleich zu Stammaktien noch weiter.

Vorteile der Ausgabe von Unternehmensaktien

Wenn ein Unternehmen wollte, könnte es sein Eigenkapital als einen einzigen Eigentumsanteil ausgeben und sein Eigenkapitalangebot nicht aufteilen. Es gibt offensichtliche Gründe, warum ein Unternehmen dies nicht tun möchte; hier sind einige der Vorteile der Aufteilung seiner Aktien in einzelne Stücke:

Aktien erhöhen die Liquidität: Durch den Börsengang können Gründer und Frühinvestoren Aktien verkaufen, um ihre Anteile in Bargeld umzuwandeln. Ohne Aktien wäre der Verkauf von Eigentum auf dem freien Markt aufgrund fehlender Liquidität schwierig.

Aktien ermöglichen Mitarbeiteranreize: Börsennotierte Unternehmen können Aktienoptionen oder Aktien mit eingeschränkter Übertragbarkeit als Teil von Vergütungspaketen anbieten. Dies gleicht die Interessen der Mitarbeiter mit der Unternehmensleistung ab und kann ein wirkungsvolles Instrument zur Gewinnung und Bindung von Talenten sein. Dies wäre nur möglich, wenn ein Unternehmen das Eigenkapital aufgeteilt hätte.

Aktien diversifizieren das Eigentum: Durch die Ausgabe von Aktien an die Öffentlichkeit kann ein Unternehmen seine Eigentümerbasis verbreitern. Dies kann eine vielfältige Gruppe von Aktionären mit unterschiedlichen Perspektiven einbringen, was zu einer ausgewogeneren Entscheidungsfindung bei Abstimmungen oder Entscheidungen führen kann. Es kann auch die Konzentration der Kontrolle verringern, was von einigen als positive Corporate-Governance-Praxis angesehen wird.

Kurzer Fakt

Ein Unternehmen könnte technisch gesehen nur eine einzige Aktie ausgeben. Dies hätte erhebliche Nachteile.

Was sind Bruchteilsaktien?

Bruchteilsaktien sind Teile einer einzelnen ganzen Aktie eines Unternehmens. Traditionell kauften Anleger ganze Aktien, aber Bruchteilsaktien ermöglichen es ihnen, einen Teil einer Aktie basierend auf dem Betrag zu kaufen, den sie investieren möchten.

Wenn eine Aktie beispielsweise bei 1.000 $ pro Aktie gehandelt wird, könnte ein Anleger mit nur 100 $ zu investieren 0,1 Aktien dieser Aktie kaufen. Bruchteilsaktien helfen mehr Menschen, Aktien zu kaufen und zu verkaufen, insbesondere solchen mit weniger Geld zum Investieren.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass nicht alle Broker Bruchteilsaktien anbieten und es Einschränkungen geben kann, welche Aktien für Bruchteilsinvestitionen verfügbar sind. Darüber hinaus haben Bruchteilsaktionäre zwar typischerweise proportionale Rechte an Dividenden, aber möglicherweise nicht immer Stimmrechte, abhängig vom Broker und der spezifischen Vereinbarung.

Die Rolle von Aktien bei der Bestimmung der Marktkapitalisierung

Die Marktkapitalisierung ist ein Maß für den Gesamtwert eines Unternehmens an der Börse. Sie steht in direktem Zusammenhang mit der Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen ausgibt.

Um die Marktkapitalisierung zu berechnen, multiplizieren Sie die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Die Ausgabe weiterer Aktien erhöht die Marktkapitalisierung, wenn der Aktienkurs gleich bleibt. Wenn ein Unternehmen Aktien zurückkauft, sinkt die Marktkapitalisierung, wenn der Preis pro Aktie stabil bleibt.

Schauen wir uns ein Beispiel an. Die Aktie eines Unternehmens wird bei 50 $ gehandelt. Das Unternehmen hat 100.000 ausstehende Aktien. Daher beträgt die Marktkapitalisierung des Unternehmens 5 Millionen $. Wenn der Aktienkurs auf 60 $ steigt, beträgt die Marktkapitalisierung nun 6 Millionen $. Wenn der Kurs bei 60 $ bleibt und das Unternehmen weitere 10.000 Aktien ausgibt, haben die insgesamt 110.000 ausstehenden Aktien eine Marktkapitalisierung von 6.600.000 $.

Der Grund, warum dies wichtig ist, liegt darin, dass der Wert eines Unternehmens nicht inhärent im Kurs pro Aktie liegt, sondern in der Gesamtzahl der Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs. Schauen wir uns ein weiteres Beispiel an. Stellen Sie sich Unternehmen A und Unternehmen B vor, beide mit einem Aktienkurs von 100 $. Unternehmen A hat jedoch doppelt so viele ausstehende Aktien wie Unternehmen B. Dies bedeutet, dass es die doppelte Marktkapitalisierung hat (d. h. es ist doppelt so groß), obwohl der Aktienkurs gleich ist.

Vergleich von genehmigten, ausgegebenen und ausstehenden Aktien

Lassen Sie uns abschließend auf die verschiedenen Phasen von Aktien eingehen. Zu Beginn des Artikels haben wir über die genehmigte Anzahl von Aktien gesprochen. Die genehmigte Anzahl von Aktien ist die maximale Anzahl von Aktien, die ein Unternehmen rechtlich ausgeben darf.

Ein Unternehmen gibt eine andere Anzahl von Aktien aus, als es genehmigt hat. Ausgegebene Aktien sind diejenigen, die an Aktionäre verkauft wurden, und sind kleiner oder gleich der genehmigten Anzahl. Nach dem Börsengang kann ein Unternehmen weitere Aktien durch Sekundärangebote oder Aktienoptionen ausgeben.

Zuletzt kann das Unternehmen eine noch andere Anzahl von ausstehenden Aktien haben. Ausstehende Aktien repräsentieren die Anzahl der Aktien, die derzeit von allen Aktionären gehalten werden. Dies umfasst Unternehmensinsider, institutionelle Anleger und die breite Öffentlichkeit. Diese Zahl entspricht der Anzahl der ausgegebenen Aktien abzüglich aller als eigene Aktien gehaltenen Aktien.

Schauen wir uns ein Beispiel an. Betrachten Sie ein Technologie-Startup. Bei seiner Gründung legte das Unternehmen in seiner Satzung 100 Millionen genehmigte Aktien fest. Als es wuchs und an die Börse ging, gab es 50 Millionen Aktien durch seinen Börsengang und spätere Angebote aus. Das Unternehmen kaufte dann 5 Millionen Aktien zurück, die nun als eigene Aktien gehalten werden. Das Unternehmen hat 100 Millionen genehmigte Aktien, 50 Millionen ausgegebene Aktien und 45 Millionen ausstehende Aktien.

Kann man eine einzige Aktie kaufen?

Ja, Sie können eine einzige Aktie kaufen. Eine Aktie ist in der Regel die Mindestanzahl von Aktien, die Sie bei einigen Brokerfirmen kaufen können, die keine Bruchteilsaktien anbieten.

Was ist der Unterschied zwischen einem Anteil und einer Aktie?

Eine Aktie ist ein Eigenkapitalinstrument, das von einer Kapitalgesellschaft ausgegeben wird und das Eigentum an diesem Unternehmen repräsentiert. Ein Anteil ist eine Einheit dieses Eigentums. Sie würden zum Beispiel sagen "Ich besitze 10 Anteile an Apple-Aktien".

Was ist ein Aktiensplit?

Ein Aktiensplit findet statt, wenn ein Unternehmen seine bestehenden Aktien in mehrere Aktien aufteilt. Dies erhöht die Anzahl der ausstehenden Aktien, während der Kurs pro Aktie proportional sinkt. Bei einem 2-für-1-Split wird beispielsweise jede Aktie zu zwei Aktien, jede im Wert der Hälfte des ursprünglichen Kurses.

Wie berechnet man den Gewinn pro Aktie?

Der Gewinn pro Aktie (EPS) wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens durch die Anzahl seiner ausstehenden Aktien geteilt wird. Es ist eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der Rentabilität eines Unternehmens auf Pro-Aktie-Basis. Ein höherer EPS deutet in der Regel auf eine höhere Rentabilität hin.