Aktienkapital

Was ist Aktienkapital?

Aktienkapital ist Geld, das ein Unternehmen durch den Verkauf von Aktien an Investoren aufbringt. Es ermöglicht Eigentümern, das benötigte Kapital für das Unternehmenswachstum zu beschaffen, ohne neue Schulden eingehen zu müssen. Es umfasst nur den Nennwert der ausgegebenen Aktien – nicht den vollen von den Investoren gezahlten Betrag. Dieses Kapital kann verwendet werden, um Personal einzustellen, Ausrüstung zu kaufen, Büroräume zu mieten, Forschung zu betreiben, ein Produkt auf den Markt zu bringen, Schulden zu tilgen, den Betrieb aufrechtzuerhalten oder in neue Vorhaben zu investieren. Die Aufnahme neuer Eigentümer bedeutet jedoch einen Verlust an Stimmrechten für die bestehenden Eigentümer und birgt das Potenzial für Meinungsverschiedenheiten über die Führung des Unternehmens.

Wichtige Erkenntnisse

• Aktienkapital ist Geld, das ein Unternehmen durch den Verkauf seiner Aktien an Investoren erhält.
• Der Wert des Aktienkapitals umfasst nur den Nennwert.
• Obwohl Aktienkapital die Eigentumsverhältnisse verwässert, müssen Unternehmen keine zusätzlichen Schulden aufnehmen, um Kapital zu beschaffen.
• Aktienkapital kann zur Finanzierung der Unternehmensgründung oder des laufenden Betriebs verwendet werden.
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Aktienkapital verstehen

Unternehmen benötigen Geld, um zu operieren, zu wachsen und Investoren zufrieden zu stellen. Dieses Geld kann aus einbehaltenen Gewinnen stammen, also dem, was einem Unternehmen nach Deckung aller Ausgaben, Kredite und anderer Schuldenformen übrig bleibt. Alternativ kann es aus der Ausgabe von Eigenkapital stammen, was im Wesentlichen den Verkauf von Eigentumsanteilen am Unternehmen an Investoren gegen Bargeld oder Aktienkapital bedeutet.

Aktienkapital ist ein wichtiger Bestandteil der Kapitalstruktur eines Unternehmens. Eigentümer geben in der Regel nicht gerne Kontrolle ab, aber es ist oft der einzige Weg, ausreichend Mittel zu beschaffen. Schulden müssen zurückgezahlt werden, und es gibt Grenzen, wie viel geliehen werden kann.

Verschiedene Bedeutungen von "Aktienkapital"

"Aktienkapital" kann je nach Fragesteller unterschiedliche Bedeutungen haben.

Die technische buchhalterische Definition von Aktienkapital ist der Nennwert aller Aktien, einschließlich Stamm- und Vorzugsaktien, die an Investoren verkauft wurden. Dies ist nicht der tatsächliche Verkaufspreis der Aktien oder der Gesamterlös, sondern ein nominaler Betrag, der in der Unternehmenssatzung als Minimum festgelegt ist, zu dem Aktien in öffentlichen Angeboten verkauft werden können.

„Aus rechtlicher Sicht wird Aktienkapital als der Nennwert aller Aktien eines Unternehmens definiert“, sagte Mohit Baheti, ein in London, Großbritannien, ansässiger Buchhalter, gegenüber Investopedia. „Der Nennwert, auch als 'Parwert' oder 'Nominalwert' bekannt, ist der Mindestpreis, zu dem Aktien ausgegeben werden können.“

„Wenn ein Unternehmen beispielsweise 500 Aktien mit einem Nennwert von jeweils £1 ($1,26) ausgibt, beträgt das Aktienkapital £500 ($629,15)", sagte er. „Allerdings werden Aktien oft zu einem höheren als ihrem Nennwert verkauft. Der überschüssige Betrag … wird in einem separaten … Konto verbucht.“

Kurzer Fakt

Um regulatorische Anforderungen zu erfüllen, setzen die meisten Unternehmen den Nennwert ihrer Aktien sehr niedrig an. Beispielsweise beträgt der Nennwert der Aktien von Apple Inc. (AAPL) $0,00001.1

Die Bedeutung von Aktienkapital außerhalb der Rechts- und Buchhaltungswelt ist tendenziell lockerer. Merriam-Webster definiert den Begriff als „Kapital, das für eine Beteiligung am Eigentum eines Unternehmens erhalten wird“. Investoren verstehen darunter oft den Preis, zu dem eine Aktie verkauft wurde.2

Das ist zumindest im Hinblick darauf, wie Aktienkapital in der Bilanz dargestellt wird, nicht der Fall. Die Differenz zwischen Nennwert und tatsächlichem Verkaufspreis wird als APIC bezeichnet, das technisch nicht im Aktienkapital enthalten ist und in einer separaten Zeile der Bilanz erscheint.

Aktienkapital in Jahresabschlüssen

Aktienkapital wird im Eigenkapitalbereich der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen, der unter den Verbindlichkeiten erscheint.

Oft gibt es eine Zeile für Vorzugsaktien und Stammaktien. Hier werden der Nennwert und die Anzahl jeder Art ausgegebener Aktien offengelegt, gefolgt von der Gesamtsumme des Aktienkapitals.

Darunter, in der nächsten Zeile, finden Sie APIC. Hier wird das zusätzlich zum Nennwert eingenommene Geld ausgewiesen. Der Gesamterlös aus öffentlichen Angeboten kann berechnet werden, indem das zusätzliche Aktienkapital zum Aktienkapital addiert wird.

Arten von Aktienkapital

Genehmigtes Aktienkapital

Dies ist die maximale Anzahl von Aktien, die ein Unternehmen ausgeben darf.

Bei der Gründung müssen Unternehmen nicht nur einen Basiswert für ihre Aktien festlegen, den sogenannten Nennwert. Sie müssen auch die maximale Anzahl von Aktien festlegen, die sie ausgeben können. Dies begrenzt, wie viel Aktienkapital sie aufnehmen können.

Das Unternehmensmanagement entscheidet sich oft dafür, einen Teil des genehmigten Aktienkapitals ungenutzt zu lassen, um für zukünftige Finanzierungsbedürfnisse darauf zurückgreifen zu können.

Ausgegebenes Aktienkapital

Ausgegebenes Aktienkapital ist die Gesamtzahl der Aktien, die ein Unternehmen verkauft hat. In der Regel entsprechen die ausgegebenen Aktien den ausstehenden Aktien, die alle im Umlauf befindlichen Aktien repräsentieren. Es gibt jedoch Ausnahmen, beispielsweise wenn ein Unternehmen eigene Aktien zurückkauft.

Eingezahltes Kapital

Eingezahltes Kapital ist das Geld, das ein Unternehmen im Austausch für die Ausgabe seiner Stamm- oder Vorzugsaktien erhalten hat. Es umfasst den Nennwert und das APIC.

Wie Unternehmen Aktienkapital aufnehmen

Aktienkapital wird generiert, wenn ein Unternehmen einen Börsengang (IPO) durchführt. Der Gang an die Börse bietet die Gelegenheit, viel Geld durch den Verkauf von Eigentumsanteilen am Unternehmen zu beschaffen.

Der Übergang von einem privaten zu einem öffentlichen Unternehmen ist ein langer Prozess. Ein wichtiger Ausgangspunkt ist die Auswahl einer oder mehrerer Banken, um die Aktien des Unternehmens zu bewerten, zu vermarkten, zu bewerben und das Angebot zu zeichnen.

Wenn alle Formalitäten erledigt sind und genügend Interesse besteht, verkauft das Unternehmen seine neu geschaffenen Aktien an große Investoren auf dem Primärmarkt. Der Erlös aus diesem Verkauf wird in der Bilung erfasst, und die Aktien sind für die breite Öffentlichkeit zugänglich, die sie dann untereinander auf dem Sekundärmarkt handeln kann.

Wichtig

Aktienkapital entsteht aus dem Verkauf von Aktien durch das Unternehmen. Spätere Verkäufe zwischen Investoren auf dem Sekundärmarkt und der schwankende Aktienkurs haben keinen Einfluss auf das Aktienkapital.

Ausgabe weiterer Aktien

Ein börsennotiertes Unternehmen kann später zusätzliche Aktien ausgeben, um mehr Geld zu beschaffen. Dies beinhaltet in der Regel die Schaffung neuer Aktien. Zusätzliche Aktienemissionen können umstritten sein, da sie die bestehenden Anteile der Aktionäre verwässern. Wenn das Unternehmen jedoch stark verschuldet ist, könnte dies die einzige Möglichkeit sein, benötigte Mittel zu beschaffen.

Die Erlöse aus zusätzlichen Angeboten erhöhen das eingezahlte Kapital und das Aktienkapital des Unternehmens.3

Beispiel für Aktienkapital

Werfen wir einen Blick auf die Bilanz von Best Buy Co. Inc. (BBY).

Zum 3. Februar 2024 hatte der Elektronikhändler ein Aktienkapital von 22 Millionen US-Dollar, berechnet durch Multiplikation des relevanten Nennwerts (0,10 US-Dollar) mit der Anzahl der ausstehenden Aktien (218,1 Millionen). Sie können auch sehen, dass das Aktienkapital aus der Ausgabe von Stammaktien stammt – das Unternehmen ist berechtigt, Vorzugsaktien auszugeben, hatte dies jedoch zum Zeitpunkt dieser Bilanz noch nicht getan.4

Der zur Berechnung des Aktienkapitals verwendete Nennwert der Stammaktien ist deutlich niedriger als der tatsächliche Aktienkurs von Best Buy. In der folgenden Zeile können wir auch die 31 Millionen US-Dollar vermerken, die aus zusätzlichen öffentlichen Angeboten erzielt wurden. Dies deutet darauf hin, dass die Aktien zu einem deutlich höheren Preis als dem Nennwert verkauft wurden und dass Best Buy aus öffentlichen Angeboten, also dem eingezahlten Kapital, etwa 53 Millionen US-Dollar eingenommen hat.4