Aktienklasse

Was ist eine Aktienklasse?

Eine Aktienklasse ist eine Möglichkeit für Unternehmen oder Investmentfonds, ihre Aktien oder Anteile zu organisieren. Aktienklassen sind wichtig, da sie mit unterschiedlichen Rechten, Kosten und Vorteilen verbunden sind. Einige Klassen haben mehr Stimmrechte, während andere niedrigere Gebühren aufweisen. Übliche Arten sind Aktien der Klasse A und Klasse B, und auch Investmentfonds haben verschiedene Aktienklassen mit unterschiedlichen Kosten und Merkmalen. Das Verständnis dieser Unterschiede hilft Anlegern, bessere Entscheidungen darüber zu treffen, wie sie ihr Geld anlegen.

Wichtige Erkenntnisse

• Verschiedene Aktienklassen eines Unternehmens haben oft unterschiedliche Rechte, wie z. B. Stimmrechte.
• Aktienklassen von Investmentfonds investieren im selben Portfolio, unterscheiden sich jedoch in Gebühren und Kosten.
• Aktien der Klasse A von Investmentfonds haben einmalige Ausgabeaufschläge, während Aktien der Klasse B Rücknahmegebühren tragen.
• Institutionelle Aktienklassen bieten die niedrigsten Gebühren und Kosten, erfordern jedoch ein hohes Vermögen oder institutionelle Anlagen.
• Die duale Aktienstruktur von Google umfasst A-Aktien mit Stimmrechten und C-Aktien ohne diese.

Verschiedene Aktienklassen von Unternehmen verstehen

Verschiedene Aktienklassen innerhalb desselben Unternehmens gewähren dem Aktionär in der Regel unterschiedliche Rechte. Beispielsweise kann ein börsennotiertes Unternehmen zwei Klassen von Stammaktien anbieten: Stammaktien der Klasse A und Stammaktien der Klasse B. Diese duale Struktur wird in der Regel festgelegt, wenn ein Unternehmen zum ersten Mal an die Börse geht und Aktien im Primärmarkt ausgibt.

Beispielsweise könnte ein privates Unternehmen, das durch einen Börsengang an die Börse geht, Aktien der Klasse A an neue Anleger und Aktien der Klasse B an bestehende Anteilseigner ausgeben. Diese duale Struktur ermöglicht es den ursprünglichen Eigentümern, den Großteil ihrer Beteiligung zu verkaufen und gleichzeitig die Kontrolle und Entscheidungsfindung zu behalten. In diesem Fall hätten die Aktien der Klasse B in der Regel erweiterte Stimmrechte.

Google führte während seiner Umwandlung in Alphabet Inc. im Jahr 2015 eine duale Aktienstruktur ein. Das Unternehmen gab Aktien der Klasse A (Tickersymbol GOOGL) und Aktien der Klasse C (Tickersymbol GOOG) aus, die ähnlich bepreist sind, aber C-Aktien haben keine Stimmrechte. Das Unternehmen gab auch Aktien der Klasse B aus, die dem Management und anderen kontrollierenden Parteien vorbehalten sind.

Anteilsklassen von Investmentfonds erkunden

Investmentfonds bieten Anlegern oft mehrere Anteilsklassen an. Jede Anteilsklasse investiert in dasselbe Wertpapierportfolio und verfolgt identische Anlageziele und -richtlinien. Ihre Gebühren und Kosten unterscheiden sich jedoch, was sich auf ihre Performance auswirkt. Auch andere Parameter wie die anfänglichen Anlagebeträge können unterschiedlich sein.

Die häufigste Anteilsklasse, A-Anteile, beinhaltet einen Ausgabeaufschlag, der beim Kauf im Voraus gezahlt wird. Diese Fonds mögen anfangs teuer erscheinen, können aber bei langfristigem Halten günstiger sein. Die Ausgabeaufschläge liegen in der Regel zwischen 2 % und 5,75 %, je nach Fondsart und Kaufvolumen.

Die Anteilsklasse B ist das Gegenteil von A-Anteilen: Sie hat einen Rücknahmeabschlag, eine Provision, die beim Verkauf durch den Anleger anfällt. Diese Gebühr sinkt im Laufe der Zeit, je länger Sie den Investmentfonds halten, und erreicht schließlich null. B-Anteile können nach etwa sieben Jahren oft in A-Anteile umgewandelt werden.

Die Anteilsklasse C erhebt für die gesamte Laufzeit des Fonds eine jährliche Gebühr von etwa 1 %, die als Level-Load bezeichnet wird. Allerdings haben C-Anteile oft eine aufgeschobene Verkaufsgebühr, die fällig werden kann, wenn sie innerhalb eines Jahres verkauft werden.

B- und C-Anteile haben im Vergleich zu A-Anteilen häufig höhere Kostenquoten, was höhere jährliche Verwaltungs- und Wartungsgebühren bedeutet.

Institutionelle Anteilsklassen: Merkmale und Vorteile

Es gibt mehrere andere Anteilsklassen von Investmentfonds mit Bezeichnungen wie I, R, N, X und Y. Dies sind sogenannte institutionelle Anteile. Investmentfonds bieten diese Klassen in der Regel nur Personen mit einem hohen Nettovermögen (typischerweise über 1 Million US-Dollar) oder institutionellen Anlegern an, die Einlagen in Millionenhöhe tätigen können. Allerdings gelten 401(k)-Pläne und andere arbeitgeberfinanzierte Rentenpläne als solche institutionelle Anleger; durch die Bündelung der Beiträge der Arbeitnehmer kann der Planverwalter für diese Anteilsklasse qualifiziert werden. Dies ist äußerst wünschenswert: Institutionelle Anteile haben in der Regel die niedrigsten Gebühren und Kosten aller Anteilsklassen von Investmentfonds. Aufgrund der niedrigen Kostenquoten erzielen institutionelle Anteilsklassen stets die besten Renditen.

Beispielsweise bietet die Investmentgesellschaft Vanguard drei Anteilsklassen an. Anlegeranteile erfordern Anlagebeträge von 1.000 bis 3.000 US-Dollar und haben eine durchschnittliche Kostenquote von 0,18 %. Admiral-Anteile haben Mindestanlagen von 3.000, 50.000 oder 100.000 US-Dollar, aber die durchschnittliche Kostenquote beträgt 0,11 %. Schließlich beginnen die institutionellen Anteile bei 5 Millionen US-Dollar, und ihre durchschnittliche Kostenquote beträgt 0,05 %.