Aktienleihgebühr

Was ist eine Aktienleihgebühr?

Eine Aktienleihgebühr wird für das Ausleihen von Aktien in einer Wertpapierleih-Transaktion erhoben. Wenn Händler Aktien verkaufen, die sie nicht besitzen, müssen sie diese Gebühr zahlen, die die Gesamtkosten und Rentabilität des Handels beeinflusst. Die Gebühr kann je nach Faktoren wie der Verfügbarkeit der Aktien, der Marktnachfrage und der Art der geliehenen Aktie variieren. Das Verständnis von Aktienleihgebühren und den damit verbundenen Risiken kann jedem helfen, der einen Leerverkauf in Betracht zieht, da diese Kosten erhebliche Auswirkungen auf Anlageentscheidungen und potenzielle Renditen haben können.

Wichtige Erkenntnisse

• Aktienleihgebühren werden von Brokern für das Ausleihen von Aktien erhoben, oft beim Leerverkauf verwendet.
• Je schwieriger es ist, eine Aktie zu leihen, desto höher ist die Leihgebühr.
• Bei der Ausleihe von Aktien für einen Leerverkauf muss Sicherheit, wie Bargeld oder Wertpapiere, hinterlegt werden.
• Aktienleihgebühren können das Risiko-Ertrags-Verhältnis von Leerverkaufsstrategien beeinflussen.
• Entleiher können Rechte wie Stimmrechte und Dividenden im Rahmen eines Leihvertrags auf den Entleiher übertragen.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Die Mechanik der Aktienleihgebühren verstehen

Die Höhe der Aktienleihgebühr hängt von der Schwierigkeit ab, eine Aktie zu leihen – je schwieriger es ist, sie zu leihen, desto höher ist die Gebühr. Da Leerverkäufer die geliehenen Aktien sofort verkaufen, muss der Entleiher den Verleiher beruhigen, indem er Sicherheiten wie Bargeld, Staatsanleihen oder ein Akkreditiv einer US-Bank hinterlegt. Wenn die Sicherheit in bar besteht, können die vom Aktienverleiher darauf an den Entleiher gezahlten Zinsen einen Teil der Aktienleihgebühr ausgleichen.

Die meisten Aktien, die von Brokerhäusern im Namen ihrer Kunden gehalten werden, sind im „Straßennamen" (Street Name), was bedeutet, dass sie im Namen des Brokerhauses oder eines anderen Nominees gehalten werden, nicht im Namen des Kunden. Auf diese Weise kann das Brokerhaus die Aktie an andere Anleger verleihen.

Aktien werden normalerweise ausgeliehen, um einen Leerverkauf durchzuführen. Das Niveau des Leerverkaufsinteresses (Short Interest) gibt die Höhe der Aktienleihgebühr an. Aktien mit hohem Short Interest sind schwerer zu leihen als solche mit niedrigem Short Interest, aufgrund weniger verfügbarer Aktien.

Wichtig

Aktienleihgebühren können sich für lukrative Leerverkäufe lohnen, aber Händler sollten sie in das Risiko-Ertrags-Verhältnis einbeziehen.

Nutzung von Aktienleihen für Leerverkaufsstrategien

Ein Leerverkauf beinhaltet den Verkauf geliehener Wertpapiere. Diese Wertpapiere müssen zunächst gefunden und dem Leerverkäufer auf einem Margin-Konto geliehen werden. Während die Aktien geliehen werden, muss der Leerverkäufer Zinsen und andere Gebühren auf die geliehenen Aktien zahlen.

Das Ziel des Leerverkäufers ist es, die Wertpapiere zu einem höheren Preis zu verkaufen und sie dann zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Diese Transaktionen finden statt, wenn der Wertpapierentleiher glaubt, dass der Kurs der Wertpapiere bald fallen wird, sodass er einen Gewinn aus der Differenz zwischen Verkaufs- und Kaufpreis erzielen kann. Unabhängig von der Höhe des Gewinns, falls vorhanden, den der Entleiher aus dem Leerverkauf erzielt, werden die vereinbarten Gebühren an das verleihende Brokerhaus fällig, sobald der Vereinbarungszeitraum abgelaufen ist.

Rechte des Entleihers und Dividendenauswirkungen bei Aktienleihen

Wenn ein Wertpapier im Rahmen des Leihvertrags übertragen wird, gehen alle Rechte auf den Entleiher über. Dies umfasst Stimmrechte, das Recht auf Dividenden und die Rechte auf andere Ausschüttungen. Oft sendet der Entleiher Zahlungen in Höhe der Dividenden und anderer Erträge an den Verleiher zurück.

Wichtige Überlegungen bei der Zahlung von Aktienleihgebühren

Die Aktienleihgebühr ist eine oft übersehene Kosten im Zusammenhang mit dem Leerverkauf einer Aktie. Während Leerverkäufe lukrativ sein können, wenn die Einschätzung und das Timing des Händlers richtig sind, können die Kosten recht erheblich sein. Abgesehen von der Aktienleihgebühr muss der Händler Zinsen auf das Margin-Konto oder geliehenes Bargeld für die Sicherheit der geliehenen Aktie zahlen und ist auch verpflichtet, Dividendenzahlungen der leerverkauften Aktie zu leisten.

Händler, die einen Leerverkauf einer Aktie in Betracht ziehen, sollten diese Gebühren bei der Bestimmung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses ihrer Geschäfte sorgfältig berücksichtigen, um unerwartete Überraschungen zu vermeiden.

Berechnung einer beispielhaften Aktienleihgebühr

Angenommen, ein Hedgefonds leiht sich eine Million Aktien einer US-Aktie, die bei 25,00 $ gehandelt wird, für einen gesamten geliehenen Betrag von 25 Millionen $. Nehmen Sie außerdem an, dass die Aktienleihgebühr 3 % pro Jahr beträgt. Die Aktienleihgebühr auf Tagesbasis, unter Annahme eines 360-Tage-Jahres, beträgt daher (25 Millionen $ x 3 %) / 360 = 2.083,33 $.