Allcapfund

Was ist ein All-Cap-Fonds?

Ein All-Cap-Fonds ist ein Aktienfonds, der in ein breites Universum von Aktienwerten investiert, ohne Kapitalisierungsvorgaben oder -beschränkungen.

Der Begriff „Cap“ ist eine Kurzform für Marktkapitalisierung. Die Investmentgemeinschaft misst die Größe eines Unternehmens anhand seiner Marktkapitalisierung, die berechnet wird, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens mit dem aktuellen Aktienkurs multipliziert wird. Unternehmen werden meist als Small-, Mid- oder Large-Cap eingestuft.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein All-Cap-Fonds ist eine gemeinsame Anlage, die in ein breites Spektrum von Aktien unabhängig von der Unternehmensgröße investiert.
• Aktien werden nach ihrer Marktkapitalisierung charakterisiert, von Nano-Cap (unter 50 Millionen US-Dollar Marktwert) bis Mega-Cap (über 200 Milliarden US-Dollar).
• All-Cap-Fonds können entweder aktiv oder passiv verwaltet werden und unterschiedliche Grade an Marktbreite aufweisen.
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All-Cap-Fonds verstehen

Ein All-Cap-Fonds konzentriert sich nicht auf einen bestimmten Kapitalisierungsstil. Stattdessen kann er über das gesamte Spektrum der Marktkapitalisierungen investieren. Obwohl es keinen allgemeinen Konsens über die genauen Definitionen der verschiedenen Marktkapitalisierungen gibt, sind die folgenden Parameter eine gute Annäherung:

Riesen- oder Mega-Cap: Über 200 Milliarden US-Dollar

Large-Cap: Von 10 Milliarden bis 200 Milliarden US-Dollar

Mid-Cap: Von 2 Milliarden bis 10 Milliarden US-Dollar

Small-Cap: Von 300 Millionen bis 2 Milliarden US-Dollar

Micro-Cap: Von 50 Millionen bis 300 Millionen US-Dollar

Nano-Cap: Unter 50 Millionen US-Dollar

Bei gezielten Kapitalisierungsfonds können diese Bezeichnungen den Anlegern von Investmentfonds den Anlageschwerpunkt des Fonds hinsichtlich der Unternehmensgröße verdeutlichen. Obwohl All-Cap-Fonds nicht nach Kapitalisierung investieren, können sie andere gezielte Anlagestile haben oder flexible Fonds sein, die sich nur auf den Kapitalzuwachs konzentrieren. Anlageziele und -strategien können bei All-Cap-Fonds sehr unterschiedlich sein.

Ziele von All-Cap-Fonds

All-Cap-Fonds erfordern aufgrund des breiten Anlageuniversums oft eine größere Überwachung und Sorgfaltspflicht seitens der Anleger. Oftmals enthalten diese Fonds nur „All-Cap“ in ihrem Fondsnamen, sodass Anleger tiefer graben müssen, um umfassende Details zum Anlagestil zu erhalten. Registrierte Fonds müssen in einem Prospekt, der im Rahmen der Fondsregistrierungserklärung enthalten ist, vollständige Details zu ihrem Anlageziel und ihrer Anlagestrategie angeben.

All-Cap-Fonds können passiv oder aktiv verwaltet werden. Passiv verwaltete All-Cap-Fonds können Anlegern ein breites Marktengagement bieten, indem sie Indizes wie den Dow Jones U.S. Total Stock Market Index und den Wilshire 5000 Index (TMWX) verwenden.

Aktiv verwaltete All-Cap-Fonds verfolgen oft einen gezielteren Ansatz, um Kapitalgewinne zu erzielen. Häufige Anlagestile für All-Cap-Fonds umfassen Wachstum, Value und Einkommen. Jeder Stil verwendet eine aktive Analyse, um die besten Aktien zu identifizieren und Kapitalgewinne zu erzielen. Das große Universum, das All-Cap-Fonds umfasst, macht sie auch attraktiv für alternative Managementstile wie Long/Short-Strategien.

Alternative Manager können Hebelwirkung und Derivate nutzen, um während aller Marktzyklen hohe Marktrenditen zu erzielen. Bei Long/Short-Fonds versuchen Anlageverwalter, Long-Positionen in Aktien einzugehen, von denen sie glauben, dass sie sich weiterhin überdurchschnittlich entwickeln werden, während sie die Anlagemöglichkeiten erweitern, um auch Short-Positionen in Aktien einzugehen, von denen sie glauben, dass sie sich kurz- und langfristig unterdurchschnittlich entwickeln werden. Einige Fonds erweitern ihre zulässigen Anlagen möglicherweise auch auf internationale Märkte, was eine noch größere Freiheit und ein diverseres Universum bieten kann.

Beispiel: Federated MDT All-Cap Fund

In der Kategorie All-Cap-Fonds hat sich der Federated MDT All-Cap Fund (QKACX) als einer der besten Fonds erwiesen. Zum 26. Oktober 2020 hatte der Fonds für Anleger über das Jahr hinweg fast 9 % Rendite erzielt. Der Fonds orientiert sich am Russell 3000 Index, einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Aktienindex, der von FTSE Russell verwaltet wird und das gesamte US-Aktienmarktengagement bietet. Er investiert unter Verwendung eines fundamentalen quantitativen Prozesses, der langfristigen Kapitalzuwachs anstrebt.

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