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Alpha-Generatoren erklärt: Renditen steigern mit internationalen Investitionen

Wichtige Erkenntnisse

Ein Alpha-Generator ist ein Wertpapier, das bei Hinzufügen zu einem Portfolio Überrenditen gegenüber einem Benchmark ohne zusätzliches Risiko erzielt.
Alpha-Generatoren können Aktien, Anleihen, internationale Aktien oder Derivate umfassen und die Portfoliorenditen steigern.
Investitionen in internationale oder aufstrebende Märkte können als Alpha-Generator wirken und potenziell die Renditen steigern.
IPOs und ihre Tracking-Fonds gelten aufgrund ihres hohen Wachstumspotenzials ebenfalls als bedeutende Alpha-Generatoren.
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Was ist ein Alpha-Generator?

Ein Alpha-Generator ist ein finanzielles Wertpapier oder eine Anlage, die bei Hinzufügen zu einem Portfolio Renditen erzielt, die einen Benchmark übersteigen, ohne zusätzliches Risiko einzugehen. Für Anleger, die ihre Portfolios verbessern möchten, ist die Identifizierung von Alpha-Generatoren entscheidend, da sie das Potenzial für höhere Renditen bieten. Durch die strategische Auswahl von Wertpapieren, die Marktbenchmarks übertreffen, können Anleger mit minimalem Risiko größere finanzielle Gewinne erzielen.

Banken, Hedgefonds und quantitative Händler nutzen manchmal algorithmische Handelstechnologie, um Alpha-Generatoren zu identifizieren, die es ihnen ermöglichen, den Markt im Laufe der Zeit zu übertreffen oder zu schlagen. Alpha-Generatoren können von Staatsanleihen und ausländischen Aktien bis hin zu Derivaten wie Aktienoptionen und Futures reichen. Wir werden behandeln, wie diese Instrumente funktionieren, ihr Potenzial auf internationalen Märkten und einige reale Beispiele für effektive Alpha-Generatoren.

Wie ein Alpha-Generator funktioniert

Alpha-Generatoren können für Anleger erheblich höhere Renditen erzielen. Alpha-Generatoren können einzelne Aktien, Anleihen oder derivative Produkte sein. Oft entstehen Alpha-Generatoren aus der Erweiterung des zulässigen Anlageuniversums eines Anlegers. Zum Beispiel kann die Hinzunahme internationaler Investitionen zur Verbreiterung des Portfolios eines Anlegers zu höheren Renditen sowohl bei festverzinslichen als auch bei Aktienanlagen führen.

Da Alpha ein Maß für die Renditen sein kann, die ein Portfolio über die vom Capital Asset Pricing Model geschätzte Rendite hinaus erzielt, kann ein Anleger theoretisch messbar zur Portfoliorendite beitragen, wenn er sein Anlageuniversum um neue Arten von Alpha-Generatoren erweitert, auf risikoadjustierter Basis.

Dies kann alles durch die moderne Portfoliotheorie erfolgen, die eine gezielte Erweiterung des anlagefähigen Universums ermöglicht und zu einer Aufwärtsverschiebung der Effizienzgrenze und der Kapitalmarktlinie führen kann, wenn Alpha-Generatoren hinzugefügt werden. Da neue Alpha-Generatoren die Kapitalmarktlinie beeinflussen, kann das Portfolio eines Anlegers mit minimalem Risiko höhere Renditen durch Allokationen erwarten, die nun neue Alpha-generierende Wertpapiere in den Portfoliomix integrieren.

Kurzer Fakt

Alpha ist einer von fünf bekannten technischen Anlageindikatoren, die Anleger zur Bewertung des Risiko-Rendite-Profils einer Anlage verwenden können. Die anderen Indikatoren sind Beta, R-Quadrat, Standardabweichung und die Sharpe-Ratio.

Nutzung internationaler Investitionen zur Alpha-Generierung

Internationale Investitionen sind eine Möglichkeit, eine gezielte Gruppe von Alpha-Generatoren zu einem Portfolio hinzuzufügen. Insbesondere Investitionen in Schwellenländer sind ein Bereich, der allgemein als Alpha-Generator betrachtet werden kann. Sowohl Anleihen aus Schwellenländern als auch Aktien aus Schwellenländern bieten mit etwas zusätzlichem Risiko höhere Renditen als die durchschnittlichen globalen Benchmarks.

Ein Anleger, der sein gesamtes Portfolio um Investitionen in Schwellenländer erweitert, kann letztendlich seine Kapitalmarktlinie nach oben verschieben, indem er Anleihen aus Schwellenländern in den konservativeren Teil seiner Allokationen und Aktien aus Schwellenländern in die risikoreicheren Teile seines Portfolios integriert.

Beispiele aus der Praxis für Alpha-Generatoren

Andere Bereiche des Marktes können erheblich Alpha hinzufügen, insbesondere durch konzentriertere Investitionen. Ein Beispiel dafür sind Börsengänge (IPOs), die ein bedeutender Alpha-Generator sein können. Diese Marktgruppe bietet hohes Wachstumspotenzial von Unternehmen, die eine signifikante Dynamik aufgebaut haben. Anleger können in einzelne Aktien, IPO-Fonds oder Indexfonds investieren, die IPOs abbilden.

Weitere Marktgruppen, die oft als Alpha-Generatoren identifiziert werden, umfassen FAANG-Aktien, BRIC-Länder und Asien ex Japan. Einige Anleger können auch durch den Einsatz von Derivaten eine signifikante Alpha-Generierung erzielen.

ESG-Investieren als moderner Alpha-Generator

Umwelt-, Sozial- und Governance-Investing (ESG) bezieht sich auf einen zunehmend beliebten Trend, der es Anlegern ermöglicht, ihr Geld dort anzulegen, wo ihre Werte sind, indem sie in Unternehmen investieren, die bestimmte Kriterien in Bezug auf Umwelt-, Governance- und soziale Faktoren einhalten. ESG-Investing hilft Anlegern auch, Unternehmen zu meiden, die aufgrund ihrer Umwelt- oder Sozialpraktiken einem erhöhten Risiko ausgesetzt sind. ESG-Investing wird oft als sozial verantwortliches Investieren oder nachhaltiges Investieren bezeichnet.

Eine Studie aus dem Jahr 2021 mit Finanzprofis, Fondsselektoren und institutionellen Anlegern zeigt, dass sich die Stimmung dahingehend wandelt, ESG-Investieren als Alpha-Generator zu betrachten. Über 60% der befragten Institutionen gaben an, dass in ESG Alpha-Potenzial zu finden sei, während 70% der Fondsselektoren Alpha-Potenzial in ESG sahen. Die Umfrage ergab, dass die Nachfrage der Anleger das Wachstum von ESG-Investitionen vorantreibt, zusammen mit wachsendem sozialem Bewusstsein, Bedenken hinsichtlich des Klimawandels und dem Wunsch, Teil der grünen Wirtschaft zu sein.1

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Kann Behavioral Finance bei der Identifizierung von Alpha helfen?

Was ist Alpha beim Investieren?

Wie bewerten Alpha und Beta die Anlageperformance?

Natixis Investment Managers. „2021 ESG Investor Insight Report.“ Abgerufen am 30. Juni 2021.

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