Alternative_Investition

Was sind alternative Anlagen? Definition und Beispiele

Wichtige Erkenntnisse

Eine alternative Anlage ist ein finanzieller Vermögenswert, der nicht in die herkömmlichen Kategorien Aktien/Einkommen/Bargeld fällt.
Private Equity oder Risikokapital, Hedgefonds, Immobilien, Rohstoffe und andere materielle Vermögenswerte sind Beispiele für alternative Anlagen.
Die meisten alternativen Anlagen unterliegen weniger Regulierungen durch die Securities and Exchange Commission (SEC) und sind tendenziell eher illiquide.
Während sie traditionell auf institutionelle oder akkreditierte Anleger abzielten, sind alternative Anlagen über alternative Fonds auch für Privatanleger zugänglich geworden.
Häufige Formen alternativer Anlagen umfassen Immobilien, Rohstoffe, Kryptowährungen und Sammlerstücke.

Was ist eine alternative Anlage?

Eine alternative Anlage ist ein finanzieller Vermögenswert, der nicht in eine der herkömmlichen Anlagekategorien fällt. Zu den herkömmlichen Kategorien gehören Aktien, Anleihen und Bargeld. Alternative Anlagen können Private Equity oder Risikokapital, Hedgefonds, Managed Futures, Kunst und Antiquitäten, Rohstoffe und Derivatekontrakte umfassen. Auch Immobilien werden oft als alternative Anlage eingestuft.

Investopedia / NoNo Flores

Alternative Anlagen verstehen

Die meisten alternativen Anlagegüter werden von institutionellen Anlegern oder akkreditierten, vermögenden Privatpersonen gehalten, aufgrund ihrer komplexen Natur, fehlenden Regulierung und ihres Risikos. Viele alternative Anlagen haben hohe Mindestanlagesummen und Gebührenstrukturen, insbesondere im Vergleich zu Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs).

Diese Anlagen haben auch weniger Möglichkeiten, überprüfbare Leistungsdaten zu veröffentlichen und potenzielle Anleger zu bewerben. Obwohl alternative Vermögenswerte hohe anfängliche Mindestanlagen und Anlagegebühren haben können, sind die Transaktionskosten aufgrund geringerer Umschlagshäufigkeit typischerweise niedriger als bei konventionellen Vermögenswerten.

Die meisten alternativen Vermögenswerte sind ziemlich illiquide, insbesondere im Vergleich zu ihren konventionellen Gegenstücken. Beispielsweise wird es für einen Anleger wesentlich schwieriger sein, eine 80 Jahre alte Flasche Wein zu verkaufen als 1.000 Aktien von Apple (AAPL), aufgrund der begrenzten Anzahl von Käufern.

Anleger können Schwierigkeiten haben, alternative Anlagen zu bewerten, da die Vermögenswerte und die damit verbundenen Transaktionen oft selten sind. Beispielsweise kann ein Verkäufer einer 1933 Saint-Gaudens Double Eagle 20-Dollar-Goldmünze Schwierigkeiten haben, ihren Wert zu bestimmen, da nur 11 Exemplare bekannt sind und nur eines legal besessen werden darf.12

Arten alternativer Anlagen

Immobilien

Immobilien umfassen Investitionen in physische Immobilien oder immobilienbasierte Wertpapiere, Immobilien-Crowdfunding-Plattformen, Immobilieninvestment trusts (REITs) und Immobilieninvestmentfonds. Neben der Wertsteigerung materieller Vermögenswerte streben Anleger nach Betriebseinnahmen, um potenziell einen fortlaufenden, stabilen Cashflow zu erzielen.

Rohstoffe

Rohstoffe sind Grundstoffe wie Gold, Silber, Öl oder landwirtschaftliche Produkte. Anleger können in materielle Güter mit realen Verwendungszwecken investieren, die aufgrund der zugrundeliegenden Eigenschaften oft eine dauerhafte Nachfrage aufweisen. Gold beispielsweise ist argumentativ stabiler im Preis, da es in verschiedenen Industrien verwendet wird und als Wertspeicher gilt.

Ackerland

Als Mischung aus Immobilien und Rohstoffen können Anleger Ackerland als alternative Anlage in Betracht ziehen. Neben den Vorteilen von physischem Land können Landbesitzer auch fortlaufende Zahlungen erhalten, wenn der Betrieb und der Verkauf von Rohstoffen positive Ergebnisse erzielen.

Kunst und Sammlerstücke

Einige Anlagen können auch als Hobby dienen, wobei Kunst, Sport-Memorabilien, Unterhaltungsmemorabilien, hochwertige Uhren oder andere Sammlerstücke als alternative Anlagen fungieren. Diese Gegenstände können historischen Wert haben oder im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wenn die zugehörigen Parteien (z. B. der Künstler, der zugehörige Filmstar oder der zugehörige Athlet) historischer werden.

Kryptowährungen

Kryptowährung oder digitale Währung wird als alternative Anlage angesehen, da sie außerhalb des traditionellen Rahmens von Aktien und Anleihen liegt. Obwohl einige behaupten mögen, dass Kryptowährungen keinen starken Schutz gegen andere risikoreiche Anlagen bieten, können sie aufgrund von Staking-Belohnungen Kapitalzuwachs oder passives Einkommen bieten.3

Risikokapital/Private Equity

Risikokapital oder Private Equity verwischt die Grenzen einer alternativen Anlage und ist lediglich ein verfeinerter Zweig von Aktieninvestitionen. Anstatt Aktien öffentlicher Unternehmen auf einem offenen Markt zu handeln, können Anleger alternative Wege suchen, um Kapital in private Unternehmen oder Start-ups zu investieren.

Peer-to-Peer-Kreditvergabe

Die Investition in Peer-to-Peer-Kreditvergabe bedeutet, Kredite an Einzelpersonen oder Unternehmen über Online-Plattformen zu vergeben, die Kreditnehmer mit Anlegern verbinden. Peer-to-Peer-Kreditvergabe nimmt eine sehr ähnliche Form wie die Investition in Anleihen an, erfolgt jedoch auf privateren Märkten und beinhaltet oft Transaktionen mit risikoreicheren Kunden und ist daher eine riskante Anlage.

Regulierung alternativer Anlagen

Auch wenn sie keine einzigartigen Gegenstände wie Münzen oder Kunst beinhalten, sind alternative Anlagen aufgrund fehlender Regulierungen anfällig für Anlagebetrug und Schwindel.4

Alternative Anlagen unterliegen oft einer weniger klaren rechtlichen Struktur als konventionelle Anlagen. Sie fallen unter den Dodd-Frank Act, und ihre Praktiken unterliegen der Prüfung durch die Securities and Exchange Commission (SEC).56

Allerdings müssen sie sich in der Regel nicht bei der SEC registrieren, daher gibt es keine Aufsicht oder Regulierung durch die SEC.7 Dies bedeutet, dass Anleger bei der Prüfung alternativer Anlagen ihre Sorgfaltspflicht erfüllen müssen. In einigen Fällen dürfen nur akkreditierte Anleger in alternative Angebote investieren.

Akkreditierte Anleger sind solche mit einem Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar (ohne Berücksichtigung ihres Hauptwohnsitzes) oder einem Jahreseinkommen von mindestens 200.000 US-Dollar (oder 300.000 US-Dollar gemeinsam mit dem Ehegatten) in jedem der beiden vorangegangenen Jahre.8 Finanzfachleute mit FINRA Series 7, 65 oder 82 Lizenzen können ebenfalls als akkreditierte Anleger qualifizieren.

Vor- und Nachteile alternativer Anlagen

Kann Diversifikationsvorteile bieten

Haben oft ein höheres Renditepotenzial als traditionelle Anlagen

Kann Schutz vor Inflation bieten

Kann Anlegern speziellere Anlageoptionen bieten

Kann weniger liquide und schwieriger schnell zu verkaufen sein

Oft mit höheren Gebühren und Transaktionskosten verbunden

Haben oft ein höheres Risiko als traditionelle Anlagen

Fehlt oft an Transparenz und kann reduzierte Regulierung aufweisen

Kann aufgrund ihrer Komplexität für unerfahrene Anleger ungeeignet sein

Kann illiquide sein

Vorteile

Aufgrund ihrer einzigartigen Natur und Unterschiede zu traditionellen Märkten können alternative Anlagen niedrige Korrelationen zu traditionellen Anlagen wie Aktien und Anleihen aufweisen. Daher wenden sich Anleger am häufigsten Alternativen zu, um potenziell ein Anlageportfolio zu diversifizieren und das Gesamtportfoliorisiko zu reduzieren.

Alternativen gelten als risikoreichere Anlagen und haben oft das Potenzial für höhere Renditen im Vergleich zu traditionellen Anlagen.

Alternative Anlagen gibt es auch in verschiedenen Formen und Strukturen, was Anlegern die Flexibilität gibt, die Anlage zu wählen, die am besten ihren Vorlieben, ihrer Risikobereitschaft und ihren Anlagezielen entspricht. Beispielsweise könnten Anleger bestimmte Kryptowährungen aufgrund von passiven Einkommensmöglichkeiten bevorzugen.

Alternative Anlagen können Anlegern helfen, Märkte zu erschließen, die über traditionelle Anlagen nicht verfügbar sind. Nicht nur, dass Anleger dies möglicherweise interessanter finden (z. B. könnte sich ein Baseball-Enthusiast leidenschaftlicher fühlen, einen signierten Baseball zu kaufen), sondern dieser Anleger könnte es auch schwieriger finden, dieses Sammlerstück zu verkaufen, da es möglicherweise weniger Käufer gibt, was den Markt weniger liquide macht.

Dies kann als Vorteil angesehen werden, da dies die Preisstabilität unter Anlegern verbessern kann. Denn es gibt weniger Gelegenheit, aus Panik zu verkaufen und schnell aufgrund von Emotionen zu handeln.

Nachteile

Aufgrund ihrer begrenzten Zugänglichkeit haben alternative Anlagen oft höhere Gebühren und Ausgaben im Vergleich zu traditionellen Anlagen. Beispielsweise erheben Private-Equity- und Hedgefonds typischerweise hohe Verwaltungs- und Erfolgsgebühren, die die Renditen der Anleger erheblich reduzieren können. Während viele Broker kostenlose Trades für einige Aktien und Anleihen anbieten, sind viele alternative Anlageprodukte mit Kosten verbunden.9

Wie bereits erwähnt, sind alternative Anlagen oft illiquide, was ein Vorteil sein kann. Betrachten Sie jedoch die Situation, in der ein Anleger schnell ein seltenes Film-Memorabilium verkaufen muss, weil er Bargeld benötigt. Da es möglicherweise keinen aktiven oder großen Markt gibt, können sie den Gegenstand möglicherweise nicht einfach oder schnell verkaufen, ohne erhebliche Transaktionskosten oder Wertverlust in Kauf nehmen zu müssen.

Da alternative Anlagen möglicherweise nicht öffentlich gehandelt werden, kann es schwieriger sein, Marktdaten zu historischen Trends oder Preisen zu erhalten.

Während öffentliche Unternehmen viele Berichtspflichten erfüllen müssen, unterliegen einige alternative Anlagen möglicherweise weniger regulatorischer Aufsicht und haben ein höheres Risiko von Betrug, Fehlverhalten und anderen Missbräuchen. Wie oben erwähnt, haben alternative Anlagen tendenziell höhere Renditen, was jedoch eine Folge ihrer risikoreicheren Natur ist.

Alternative Anlagen sind auch häufiger komplex.10 Einige können komplexe Strukturen und Bedingungen aufweisen, die für Anleger schwer zu verstehen sind, was das Risiko erhöht, uninformierte oder unangemessene Anlageentscheidungen zu treffen. Andere haben möglicherweise keine ohne weiteres verfügbaren Marktpreise, was die Bestimmung ihres wahren Wertes erschwert.

Wie man in alternative Anlagen investiert

Der Einstieg in alternative Anlagen hängt von der jeweiligen Vermögensklasse ab. Manche erfordern erhebliches Kapital und umfangreiche Recherche, während andere nur ein paar Mausklicks benötigen. Im Allgemeinen zeigen wir Ihnen, wie Sie mit verschiedenen Arten von Alternativen beginnen können.

Private equity: Private-Equity-Investitionen beinhalten in der Regel den Kauf von Anteilen an einem privaten Unternehmen oder einer Gruppe von Unternehmen. Anleger können über Private-Equity-Firmen, Risikokapitalfonds oder Crowdfunding-Plattformen an Private-Equity-Investitionen teilnehmen.

Real estate: Anleger können auf verschiedene Weise in Immobilien investieren, z. B. durch den Kauf von Mietobjekten, Investitionen in REITs oder durch Investitionen in Immobilien-Crowdfunding-Plattformen.

Hedge funds: Hedgefonds stehen in der Regel nur akkreditierten Anlegern zur Verfügung, und Anleger müssen über ein hohes Nettovermögen und ein erhebliches Investitionskapital verfügen, um sich zu qualifizieren. Anleger können über Hedgefonds-Manager oder Broker in Hedgefonds investieren.

Commodities: Rohstoffinvestitionen beinhalten den Kauf physischer Vermögenswerte wie Gold, Silber, Öl oder landwirtschaftliche Produkte. Anleger können auch über Rohstoffhandelsplattformen, ETFs oder Investmentfonds an Rohstoffinvestitionen teilnehmen.

Art and collectibles: Anleger können über Kunsthändler, Auktionshäuser oder Online-Marktplätze in Kunst und Sammlerstücke investieren. Aufgrund der Einzigartigkeit dieser Güter sollten Sie bei der Suche nach Handelsmöglichkeiten den Ruf des Händlers berücksichtigen.

Cryptocurrencies: Anleger können Kryptowährungen über Krypto-Börsen, Broker oder Online-Plattformen handeln. Anleger müssen oft Landeswährung in eine digitale Geldbörse einzahlen, die die privaten Schlüssel und Währungen dieses Anlegers aufbewahrt.

Kurzer Fakt

Da die meisten alternativen Anlagen eine Transaktions- oder Bearbeitungsgebühr verursachen, sollten Sie bei der Verfolgung von Alternativen auf Wartungs- oder einmalige Gebühren achten.

Steuerliche Auswirkungen von alternativen Anlagen

Da alternative Anlagen im Vergleich zu Aktien und Anleihen eine völlig andere Anlageklasse darstellen, gelten in vielen alternativen Anlagebranchen unterschiedliche Steuerregeln. Bedenken Sie, dass verschiedene Alternativen unterschiedliche Einkommensströme haben können (z. B. Kapitalgewinne aus dem Verkauf einer Mietimmobilie zusätzlich zu den Mieteinnahmen).

Einige alternative Anlagen wie Sammlerstücke und Kunst bieten möglicherweise nicht die gleichen Steuerabzüge wie traditionelle Anlagen wie Aktien und Anleihen. Sammlerstücke wie Kunst oder Münzen werden vom IRS ausdrücklich als Sammlerstücke definiert, und Nettokapitalgewinne unterliegen einem Höchststeuersatz von 28 %.11

Kurzer Fakt

Die Branche der alternativen Anlagen soll bis 2028 auf 24,5 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten anwachsen.12

Die Steuerregeln für Kryptowährungen und andere digitale Vermögenswerte entwickeln sich ständig weiter. Digitale Vermögenswerte wie virtuelle Währungen, Kryptowährungen, Stablecoins und nicht-fungible Token können steuerpflichtige Transaktionen auslösen, wenn der Vermögenswert gegen Fiat verkauft, gegen Waren oder Dienstleistungen eingetauscht oder gegen einen anderen digitalen Vermögenswert getauscht wird. Während Schwankungen des US-Dollar-Werts kein steuerpflichtiges Ereignis darstellen, führen Schwankungen des Werts digitaler Vermögenswerte häufig zu Kapitalgewinnen oder -verlusten.1311

Einige alternative Anlagen wie Immobilien und bestimmte Arten von Energieinvestitionen bieten möglicherweise steuerbegünstigte oder steuerfreie Anlagemöglichkeiten. Dies kann 1031-Austausche und Opportunity-Zone-Investitionen umfassen, bei denen Anleger Erlöse aus dem Verkauf eines alternativen Vermögenswerts verwenden können, um in einen ähnlichen oder bestimmten Vermögenswert zu investieren, um Steuern zu vermeiden.1415

Wenn Sie Ihre Reise in alternative Anlagen antreten, sollten Sie neben einem Steuerberater auch einen Finanzberater konsultieren, um bestmöglich zu verstehen, wie Sie Ihr Vermögen schützen und maximale Effizienz beim Schutz der Renditen sicherstellen können.

Kurzer Fakt

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Was sind die Hauptmerkmale alternativer Anlagen?

Alternative Anlagen haben im Vergleich zu privatanlegerorientierten Investmentfonds und ETFs tendenziell hohe Gebühren und Mindestanlageanforderungen. Sie haben auch tendenziell niedrigere Transaktionskosten, und es ist schwieriger, überprüfbare Finanzdaten für diese Vermögenswerte zu erhalten. Alternative Anlagen sind auch tendenziell weniger liquide als herkömmliche Wertpapiere, was bedeutet, dass es schwierig sein kann, einige der einzigartigeren Vermögenswerte zu bewerten, da sie so dünn gehandelt werden.

Wie können alternative Anlagen für Anleger nützlich sein?

Einige Anleger suchen alternative Anlagen, weil sie eine geringe Korrelation mit den Aktien- und Anleihemärkten aufweisen, was bedeutet, dass sie bei einem Marktabschwung möglicherweise ihren Wert behalten. Auch Sachwerte wie Gold, Öl und Immobilien sind wirksame Absicherungen gegen Inflation. Aus diesen Gründen versuchen viele große Institutionen wie Pensionskassen und Family Offices, einen Teil ihrer Bestände in alternative Anlagevehikel zu diversifizieren.

Was sind die regulatorischen Standards für alternative Anlagen?

Die Regulierungen für alternative Anlagen sind weniger klar als für traditionellere Wertpapiere. Obwohl alternative Anlagevehikel von der SEC reguliert werden, müssen ihre Wertpapiere nicht registriert werden. Daher stehen die meisten dieser Anlagevehikel nur Institutionen oder wohlhabenden akkreditierten Anlegern zur Verfügung.