Amortisationszeit

Wichtige Erkenntnisse

• Die Amortisationszeit hilft zu messen, wie schnell eine Investition die Gewinnschwelle erreichen kann.
• Kürzere Amortisationszeiten deuten in der Regel auf attraktivere Investitionen hin.
• Die Amortisationszeit wird berechnet, indem die Investitionskosten durch den jährlichen Cash-Zufluss geteilt werden.
• Eine wesentliche Einschränkung ist, dass die Amortisationszeit den Zeitwert des Geldes ignoriert.
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Was ist die Amortisationszeit?

Einzelpersonen und Unternehmen investieren ihr Geld in der Absicht, es zurückzuerhalten und eine positive Rendite zu erzielen. Je kürzer die Amortisation, desto attraktiver wird eine Investition. Die Amortisationszeit bestimmt, wie lange es voraussichtlich dauern wird, bis dies eintritt.

Es ist die Zeitspanne, bevor eine Investition einen Break-Even-Punkt erreicht. Die Bestimmung der Amortisationszeit ist eine einfache Berechnung.

Investopedia / Tara Anand

Wie die Amortisationszeit funktioniert

Die Amortisationszeit hilft zu bestimmen, wie lange es dauern wird, die mit einer Investition verbundenen Anschaffungskosten zurückzugewinnen. Sie können die Amortisationszeit mit dieser Formel berechnen:1

Amortisationszeit = Investitionskosten / Durchschnittlicher jährlicher Cashflow \begin{aligned}\text{Amortisationszeit}=\frac{\text{Investitionskosten}}{\text{Durchschnittlicher jährlicher Cashflow}}\end{aligned}Amortisationszeit = Durchschnittlicher jährlicher Cashflow Investitionskosten​​

Durchschnittliche Cashflows stellen das Geld dar, das in eine Investition hinein- und herausfließt. Zuflüsse beziehen sich auf Beträge, die in die Investition eingehen, wie Einlagen, Dividenden oder Erträge. Abflüsse umfassen Gebühren oder Kosten, die vom Saldo abgezogen werden.

Wer verwendet die Amortisationszeit?

Die Amortisationszeit wird häufig von Investoren, Finanzfachleuten und Unternehmen verwendet, um Investitionsrenditen zu berechnen.

Die Kapitalbudgetierung ist eine Schlüsselaktivität in der Unternehmensfinanzierung. Eines der wichtigsten Konzepte, das jeder Unternehmensfinanzanalyst lernen muss, ist, wie man verschiedene Investitionen oder Betriebsprojekte bewertet, um das profitabelste Projekt oder die profitabelste Investition zu bestimmen. Unternehmensfinanzanalysten tun dies mit der Amortisationszeit.

Die Berechnung der Amortisationszeit ist bei der Finanz- und Kapitalbudgetierung nützlich, aber diese Kennzahl hat auch Anwendungen in anderen Branchen und für Einzelpersonen. Sie kann von Hausbesitzern und Unternehmen verwendet werden, um die Rendite energieeffizienter Technologien wie Solarpaneele und Isolierung zu berechnen, einschließlich Wartung und Upgrades.

Wichtig

Einige Analysten bevorzugen die Amortisationsmethode aufgrund ihrer Einfachheit. Andere verwenden sie gerne als zusätzlichen Referenzpunkt in einem Kapitalbudgetierungs-Entscheidungsrahmen.

Amortisationszeit und Kapitalbudgetierung

Die Amortisationszeit ignoriert den Zeitwert des Geldes (TVM), im Gegensatz zu anderen Methoden der Kapitalbudgetierung. Geld ist heute mehr wert als derselbe Betrag in der Zukunft aufgrund des Ertragspotenzials des gegenwärtigen Geldes.2

Die meisten Kapitalbudgetierungsformeln wie der Nettobarwert (NPV), der interne Zinsfuß (IRR) und der diskontierte Cashflow berücksichtigen den TVM. Er muss eine Opportunitätskosten beinhalten, wenn Sie einen Investor morgen bezahlen. Der TVM ist ein Konzept, das diesen Opportunitätskosten einen Wert zuweist.

Die Amortisationszeit ignoriert den Zeitwert des Geldes und wird bestimmt, indem die Anzahl der Jahre gezählt wird, die benötigt werden, um die investierten Mittel zurückzugewinnen. Die Amortisationszeit würde fünf Jahre betragen, wenn es fünf Jahre dauert, die Kosten einer Investition zurückzugewinnen.

Diese Periode berücksichtigt nicht, was nach der Amortisation passiert. Sie ignoriert die Gesamtrentabilität einer Investition. Viele Manager und Investoren bevorzugen aus diesem Grund die Verwendung des Nettobarwerts (NPV) als Instrument für Investitionsentscheidungen. Der NPV ist die Differenz zwischen dem Barwert der eingehenden Zahlungen und dem aktuellen Wert der ausgehenden Zahlungen über einen Zeitraum.3

Beispiel für die Amortisationszeit

Nehmen wir an, Unternehmen A investiert 1 Million Dollar in ein Projekt, das dem Unternehmen voraussichtlich 250.000 Dollar pro Jahr einspart. Wir erhalten eine Amortisationszeit von vier Jahren für diese Investition, wenn wir 1 Million Dollar durch 250.000 Dollar teilen.

Betrachten Sie ein weiteres Projekt, das 200.000 Dollar kostet, ohne damit verbundene Geldeinsparungen, das dem Unternehmen zusätzliche 100.000 Dollar pro Jahr für die nächsten 20 Jahre einbringt, insgesamt 2 Millionen Dollar. Das zweite Projekt kann dem Unternehmen doppelt so viel Geld einbringen, aber wie lange wird es dauern, die Investition zurückzuzahlen?

Teilen Sie 200.000 Dollar durch 100.000 Dollar, um zwei Jahre zu erhalten: Das zweite Projekt wird weniger Zeit für die Rückzahlung benötigen, und das Ertragspotenzial des Unternehmens ist größer, daher ist das zweite Projekt eine bessere Investition, basierend allein auf der Methode der Amortisationszeit, wenn das Unternehmen die Rückgewinnung seiner Kapitalinvestition so schnell wie möglich priorisieren möchte.

Wie werde ich dies im echten Leben anwenden?

Je kürzer die Amortisation, desto attraktiver die Investition. Nehmen wir an, Sie erwägen die Installation von Solarpaneelen auf Ihrem Haus. Die Installationskosten betragen 5.000 Dollar, und Ihre Ersparnisse betragen 100 Dollar pro Monat. Die Amortisationszeit zeigt an, dass Sie daher 4,2 Jahre benötigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen.

Das mag nach einer langen Zeit klingen, aber es ist eine ziemlich gute Amortisationszeit für diese Art von Investition. Experten weisen darauf hin, dass es für US-amerikanische Hausbesitzer bis zu sieben bis zehn Jahre dauern kann, um bei dieser Modernisierung die Gewinnschwelle zu erreichen.4

Was ist eine gute Amortisationszeit?

Die beste Amortisationszeit ist die kürzestmögliche. Die Rückzahlung oder Rückgewinnung der Anfangskosten eines Projekts oder einer Investition sollte so schnell wie möglich erfolgen. Allerdings haben nicht alle Projekte und Investitionen denselben Zeithorizont, daher sollte die kürzestmögliche Amortisationszeit im größeren Kontext dieses Zeithorizonts betrachtet werden.

Ist die Amortisationszeit dasselbe wie der Break-Even-Punkt?

Die beiden Begriffe sind verwandt, aber nicht identisch. Der Break-Even-Punkt ist der Preis oder Wert, den eine Investition oder ein Projekt erreichen muss, um die Anfangskosten oder -ausgaben zu decken. Die Amortisationszeit bezieht sich darauf, wie lange es dauert, diesen Punkt zu erreichen.

Ist eine höhere Amortisationszeit besser?

Eine höhere Amortisationszeit bedeutet, dass es länger dauert, die ursprüngliche Investition zu decken. Für ein Unternehmen ist es normalerweise besser, eine niedrigere Amortisationszeit zu haben, da dies in der Regel eine weniger riskante Investition darstellt. Je schneller ein Unternehmen seine ursprüngliche Investition zurückerhalten kann, desto geringer ist die Gefahr eines potenziellen Verlusts.

Was sind einige Nachteile der Verwendung der Amortisationszeit?

Die Berechnung der Amortisationszeit ist einfach. Sie berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes, die Auswirkungen der Inflation oder die Komplexität von Investitionen, die im Laufe der Zeit ungleiche Cashflows aufweisen können.

Die diskontierte Amortisationszeit wird oft verwendet, um einige der Mängel besser zu berücksichtigen, wie die Verwendung des Barwerts zukünftiger Cashflows. Die einfache Amortisationszeit kann günstig erscheinen, während die diskontierte Amortisationszeit aus diesem Grund auf eine ungünstige Investition hindeuten kann.

Wann würde ein Unternehmen die Amortisationszeit für die Kapitalbudgetierung verwenden?

Die Amortisationszeit wird bevorzugt, wenn ein Unternehmen unter Liquiditätsbeschränkungen leidet, da sie zeigen kann, wie lange es dauern sollte, das für das Projekt ausgegebene Geld zurückzuerhalten. Eine kurze Amortisationszeit kann attraktiver sein als eine langfristige Investition mit einem höheren NPV, wenn kurzfristige Cashflows ein Problem darstellen.