Anfangscashflow

Wichtige Erkenntnisse

• Der anfängliche Cashflow ist das gesamte Geld, das in der Planungsphase eines Projekts oder Unternehmens zur Verfügung steht. Er ist aufgrund der anfänglichen Kosten für den Start eines Projekts oft negativ.
• Der anfängliche Cashflow umfasst Betriebskosten, Ausrüstungskosten und mögliche Abzüge des Restwerts.
• Die Discounted-Cashflow-Analyse hilft, die Machbarkeit eines Geschäftsprojekts zu bewerten.
• Die Bewertung des anfänglichen Cashflows ist entscheidend für die Beurteilung der Attraktivität neuer Vorhaben.
• Alternativen wie Lieferpartnerschaften können den Bedarf an anfänglichem Cashflow reduzieren, aber den langfristigen Cashflow beeinträchtigen.
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• Der anfängliche Cashflow ist das gesamte Geld, das zur Verfügung steht, wenn ein Projekt oder Unternehmen in der Planungsphase ist. Die Zahl umfasst alle Kredite oder Investitionen, die in das Projekt getätigt werden. Sie ist in der Regel eine negative Zahl, da die Gründung eines Unternehmens Kapitalinvestitionen in der Hoffnung auf künftige Einnahmen erfordert.
• Der anfängliche Cashflow wird in die Discounted-Cashflow-Analyse einbezogen, mit der bewertet wird, wie machbar ein neues Projekt oder Vorhaben ist. Er kann auch als anfänglicher Investitionsaufwand bezeichnet werden.

So bewerten Sie den anfänglichen Cashflow für Geschäftsprojekte

Während des Kapitalbudgetierungsprozesses wird die Attraktivität eines Projekts auf der Grundlage der erwarteten Cashflows bewertet, die das Projekt über seine Lebensdauer generieren soll, verglichen mit dem anfänglichen Cashflow, der für den Start benötigt wird.

Praktisch jedes neue Unternehmen oder Geschäftsprojekt durchläuft diesen Prozess. Wenn ein Unternehmen den Bau einer neuen Fabrik oder die Expansion in einen neuen Markt erwägt, wird eine Analyse seines anfänglichen Cashflows durchgeführt. Ein Investor, der die Finanzierung eines neuen Vorhabens in Betracht zieht, wird eine ähnliche Analyse durchführen, um zu entscheiden, ob es die Investition wert ist.

Bestandteile des anfänglichen Cashflows bei der Projektplanung

Die anfängliche Cashflow-Zahl umfasst alle Betriebs- und Ausrüstungskosten für die Planungsphase.

In einigen Fällen kann der Gesamtbetrag durch den Restwert gemindert werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Anlage umrüstet, um sie für die Produktion eines neuen Produkts anzupassen, kann alte, nicht mehr benötigte Ausrüstung verkauft werden. In solchen Fällen wird auch die Kapitalertragssteuer oder der Verlust aus dem Verkauf berücksichtigt.

Der Nettoerlös gleicht den Mittelabfluss für das Projekt aus.

Die Rolle des Zukunftswerts in der Cashflow-Analyse

Mithilfe der Discounted-Cashflow-Analyse wird der zukünftige Wert der Cashflows über die Laufzeit des Projekts auf seinen Barwert zurückgeführt, um zu bestimmen, ob die Investition lohnenswert ist.

Der anfängliche Cashflow wird zu Beginn des Projekts eingezahlt. Diese Zahl wird nicht diskontiert, da es sich nicht um einen zukünftigen Wert, sondern um einen gegenwärtigen handelt. Es ist der "Zeitpunkt Null".

Diese Analyse ist entscheidend. Ein Fehler bei der Schätzung des Cashflows oder des Diskontierungssatzes kann dazu führen, dass ein Unternehmen ein unrentables Projekt durchführt.

Beispiel einer anfänglichen Cashflow-Analyse

Angenommen, ein Restaurant in der Nachbarschaft möchte auf die Lieferung von Mahlzeiten nach Hause ausweiten. Der Restaurantbesitzer muss zunächst die zusätzlichen Lieferungen berücksichtigen, die dafür benötigt werden, von Kartons und anderen Papierwaren bis hin zu einem separaten Telefon und einem Fahrzeug. Es fallen auch Lohnkosten für das Lieferpersonal an.

Es fallen möglicherweise keine zusätzlichen Ausrüstungskosten an, da die Küche für den erweiterten Service ausreicht. Es gibt keine Restkosten, da nichts ersetzt wird.

Wie viel Geld erwartet der Restaurantbesitzer nun, wenn die Hauslieferung auf der Speisekarte steht? Der Restaurantbesitzer kann dies auf der Grundlage der aktuellen Geschäftstätigkeit und der Kenntnis des lokalen Marktes schätzen.

Solange das geschätzte Einkommen größer ist als der anfängliche Cashflow, könnte das Projekt erstrebenswert sein.

Alternativen zur Minimierung des anfänglichen Cashflows erkunden

In diesem Beispiel, wie auch in vielen anderen, kann es für den Geschäftsinhaber klug sein, zusätzliche Analysen zu den Alternativen für ein Hausliefergeschäft durchzuführen. Eine Allianz mit DoorDash oder UberEats würde den anfänglichen Cashflow des Restaurants erheblich reduzieren.

Allerdings berechnen Liefer-Apps sowohl dem Restaurant als auch dem Kunden für jede Bestellung Gebühren. Und das reduziert den Cashflow des Unternehmens, nicht nur anfänglich, sondern langfristig.