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Was ist die Indicated Yield?

Die Indicated Yield schätzt die jährliche Dividendenrendite einer Aktie auf Basis der letzten Dividende. Die Indicated Yield ist eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die berechnet wird, indem die letzte Dividende mit der Anzahl der jährlich ausgeschütteten Dividenden multipliziert wird (was die indizierte Dividende ergibt), und dann durch den aktuellen Aktienkurs geteilt wird.

Die Formel lautet wie folgt:

Indicated Yield=(MRD)×(# of DPEY)Stock Pricewhere:MRD=most recent dividendDPEY=dividend payments each year\begin{aligned}&\text{Indicated Yield}=\frac{(\text{MRD})\times(\# \text{ of DPEY})}{\text{Stock Price}}\\&\textbf{where:}\\&\text{MRD}=\text{most recent dividend}\\&\text{DPEY}=\text{dividend payments each year}\end{aligned}​Indicated Yield=Stock Price(MRD)×(# of DPEY)​where:MRD=most recent dividendDPEY=dividend payments each year​

Die Indicated Yield wird normalerweise als Prozentsatz angegeben. Wenn zum Beispiel die letzte vierteljährliche Dividende von Company A 4 $ beträgt und die Aktie bei 100 $ gehandelt wird, würde die Indicated Yield betragen:

Indicated yield of Company A = $4 x 4 ÷ $100 = 16%

Wichtige Erkenntnisse

• Die Indicated Yield nimmt die letzte Dividende eines Unternehmens und verwendet diese Zahl, um die Dividendenrendite für das nächste Jahr vorherzusagen.
• Die Indicated Yield funktioniert am besten als Prognosemethode, wenn eine relative Stabilität des Aktienkurses und der Dividendenbeträge gegeben ist.
• Das Vertrauen eines Anlegers in die Indicated Yield wird durch öffentliche Aussagen eines Unternehmens über Änderungen der Dividendenzahlungen und jegliche Hinweise auf die Dauerhaftigkeit der Änderung beeinflusst.

Die Indicated Yield verstehen

Die Indicated Yield ist eine einfache Möglichkeit, den Dividendenwert einer Aktie im Verhältnis zu ihrem Kurs vorherzusagen. Dividendenausschüttungen werden normalerweise in Dollar-Beträgen pro Aktie angegeben (z. B. 25 Cent pro Aktie). Für einen Anleger, der eine Aktie aufgrund ihres Ertragspotenzials in Betracht zieht, ist es viel einfacher, sie mit ähnlichen Angeboten anhand der Dividendenrendite zu vergleichen, als anhand der Cents, die sie pro Aktie zahlt.

Die Dividendenrendite gibt einem Anleger einen Prozentsatz, der die jährliche Auszahlung im Verhältnis zum Wert der Aktie zeigt. Beispielsweise weist eine 5-Dollar-Aktie mit einer vierteljährlichen Dividende von 20 Cent eine jährliche Rendite von 16 % auf, während eine 30-Dollar-Aktie mit einer vierteljährlichen Dividende von 80 Cent eine jährliche Rendite von 10,6 % hat. Obwohl die 80-Cent-Dividende numerisch größer ist, ist der Dividendenwert im Verhältnis zu den Anschaffungskosten der Aktie niedriger.

Wenn eine Dividende monatlich und jährlich konstant ist, gibt es keinen Unterschied zwischen ihrer nachlaufenden 12-Monats-Dividendenrendite und ihrer Indicated Yield. Wenn die Dividende jedoch im Laufe eines Jahres schwankt oder eine Aktualisierung der Dividendenpolitik erfolgt, weichen die Indicated Yield und die nachlaufende Rendite voneinander ab.

Indicated Yield vs. nachlaufende Dividendenrendite

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Dividendenrendite zu betrachten. Eine nachlaufende Dividendenrendite betrachtet die Dividenden der letzten 12 Monate, um die Dividendenrendite zu berechnen. Bei Unternehmen mit einer Geschichte konstanter Dividenden und einem stabilen Aktienkurs sind die nachlaufende Rendite und die Indicated Yield im Wesentlichen gleich. Wenn ein Unternehmen jedoch seine Dividende ändert, gibt es Fälle, in denen die eine oder die andere eine genauere Bewertungstechnik darstellt.

Wenn eine Aktie beispielsweise ihre Dividende im letzten Quartal nach oben oder unten angepasst hat und angegeben hat, dass das neue Niveau für die absehbare Zukunft beibehalten wird, dann kann die Indicated Yield ein genaueres Bild des neuen Dividendeniveaus liefern, da sie nicht mit drei Vierteln historischer Daten belastet ist.

Alternativ: Wenn eine Aktie eine lückenhafte Dividendenhistorie hat, aber in Quartalen eine Dividende zahlt, in denen nach Begleichung aller Rechnungen überschüssiges Kapital vorhanden ist, dann wird die nachlaufende 12-Monats-Dividendenrendite wahrscheinlich ein realistischeres Bild liefern als die Indicated Yield unmittelbar nach einem Quartal, in dem eine Dividende ausgeschüttet wurde (oder nicht). Im Falle eines Nichtzahlungsquartals wäre die Indicated Yield 0 %, während die nachlaufende 12-Monats-Dividendenrendite eine positive Rendite zeigen würde.

Einschränkungen der Indicated Yield

Allerdings liefern die nachlaufende Dividendenrendite und die indizierte Dividendenrendite beide bessere Werte als Wertmaßstäbe, wenn die betreffende Aktie eine gewisse Stabilität in Bezug auf Kurs und Dividendenbetrag aufweist. Wenn die Dividende einer Aktie in erheblichem Umfang ohne eine konsistente Aufwärts- oder Abwärtsrichtung schwankt, dann wird die Indicated Yield ebenso stark variieren, während eine nachlaufende 12-Monats-Dividendenrendite eine realistischere Sicht bietet. Wenn eine Dividende konsequent steigt oder fällt, dann ist die Indicated Yield etwas genauer. Für sich genommen gibt die Indicated Yield jedoch keinen echten Hinweis darauf, ob sich der Trend verlangsamt, fortsetzt oder beschleunigt.

Wenn der Kurs einer Aktie stark schwankt, werden Dividendenrenditen sehr schwer genau zu messen. In diesem Fall müssten sowohl die nachlaufende Rendite als auch die Indicated Yield durch Verwendung von Durchschnittskursen über einen Zeitraum geglättet werden, was die Berechnungen komplexer macht. Im Allgemeinen wird eine Aktie für Anleger, die aus einem Dividendenportfolio Erträge erzielen möchten, nicht in Frage kommen, wenn ihr Aktienwert erheblichen Schwankungen unterliegt. Eine gewisse Stabilität des Aktienkurses muss gegeben sein, bevor eine Aktie auf der Grundlage ihrer nachlaufenden oder indizierten Dividendenrenditen bewertet wird.

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