Anleihen-ETF

Was ist ein Anleihen-ETF?

Anleihen-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die ausschließlich in Anleihen investieren. Sie werden passiv verwaltet und handeln an großen Börsen, ähnlich wie Aktien-ETFs. Zu den Vorteilen von Anleihen-ETFs gehören Marktstabilität, Liquidität, Transparenz und Zugang zu verschiedenen Anleihekategorien. Anleger können Anleihen-ETFs mit Zugang zu sowohl US-amerikanischen als auch internationalen Märkten kaufen. Zu den Risiken von Anleihen-ETFs gehört ein potenzieller Wertverlust bei steigenden Zinsen.

Wichtige Erkenntnisse

• Anleihen-ETFs bieten Anlegern einen passiven Zugang zu festverzinslichen Wertpapieren wie Unternehmensanleihen und Staatsanleihen.
• Diese ETFs werden an großen Börsen gehandelt und bieten ähnlich wie Aktien Liquidität und Transparenz.
• Anleihen-ETFs können liquider und kostengünstiger sein als traditionelle Anleihen-Investmentfonds.
• Sie zahlen Zinsen durch monatliche Dividenden, allerdings ist die Steuereffizienz von Kapitalgewinnen bei Anleiherenditen begrenzt.
• Anleihen-ETFs haben möglicherweise keine Laufzeit, sodass die Rückzahlung des Kapitals nicht garantiert ist, insbesondere wenn die Zinsen steigen.
• Investopedia / Yurle Villegas

Die Funktionsweise von Anleihen-ETFs erkunden

Anleihen-ETFs werden den ganzen Tag über an einer zentralen Börse gehandelt, im Gegensatz zu einzelnen Anleihen, die außerbörslich von Anleihenmaklern verkauft werden. Die Struktur traditioneller Anleihen macht es für Anleger schwierig, eine Anleihe mit einem attraktiven Preis zu finden. Anleihen-ETFs umgehen dieses Problem, indem sie an großen Indizes wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden.

Sie ermöglichen Anlegern den Zugang zum Anleihenmarkt so einfach und transparent wie der Handel mit Aktien. Anleihen-ETFs sind zudem liquider als einzelne Anleihen und Investmentfonds, die nur zu einem Preis pro Tag nach Börsenschluss gehandelt werden. Und in Krisenzeiten können Anleger ein Anleihenportfolio handeln, selbst wenn der zugrunde liegende Anleihenmarkt nicht gut funktioniert.

Anleihen-ETFs zahlen monatliche Zinsdividenden und jährliche Kapitalgewinn-Dividenden, die als Einkommen oder Kapitalgewinne besteuert werden. Die Steuereffizienz ist jedoch weniger bedeutend, da Kapitalgewinne die Anleiherenditen weniger stark beeinflussen als Aktienrenditen. Darüber hinaus sind Anleihen-ETFs weltweit verfügbar.

Wichtig

Anleihen-Investmentfonds und Anleihen-ETFs weisen Ähnlichkeiten auf, jedoch können die Bestände innerhalb der Fonds und die den Anlegern berechneten Gebühren variieren.

US-amerikanische Anleihen-ETFs erlebten 2020 ein Rekordjahr. US-amerikanische Anleihen-ETFs erzielten 2020 168 Milliarden US-Dollar. Im Oktober 2019 überstiegen die weltweit verwalteten Vermögenswerte von Anleihen-ETFs 1 Billion US-Dollar, und ab Juni 2023 gehören Anleihen-ETFs mit 206 Billionen US-Dollar zu den am schnellsten wachsenden Kategorien im Asset Management.

Verschiedene Kategorien von Anleihen-ETFs

Verschiedene Arten von ETFs decken unterschiedliche Anleihen-Subsektoren ab, wie zum Beispiel:

Staatsanleihen-ETFs (Beispiele: SCHO, PLW)

Unternehmensanleihen-ETFs (AGG, LKOR, SPLB)

Junk-Bond-ETFs (JNK, HYG)

Internationale Anleihen-ETFs (BNDX, IYH)

Floating-Rate-Anleihen-ETFs (FLTR)

Wandelanleihen-ETFs (ICVT)

Leveraged-Anleihen-ETFs (TMF)

Tipp

Anleger, die sich unsicher sind, in welche Art sie investieren sollen, sollten Gesamtanleihenmarkt-ETFs in Betracht ziehen, die in den gesamten US-amerikanischen Anleihenmarkt investieren.

Vor- und Nachteile von Investitionen in Anleihen-ETFs

Anleihen-ETFs bieten viele der gleichen Merkmale wie eine einzelne Anleihe, einschließlich einer regelmäßigen Kuponzahlung. Einer der bedeutendsten Vorteile des Besitzes von Anleihen ist die Möglichkeit, regelmäßig feste Zahlungen zu erhalten. Diese Zahlungen erfolgen traditionell alle sechs Monate.

Anleihen-ETFs hingegen halten Vermögenswerte mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen. Zu jedem beliebigen Zeitpunkt können daher einige Anleihen im Portfolio für eine Kuponzahlung fällig sein. Aus diesem Grund zahlen Anleihen-ETFs jeden Monat Zinsen, wobei der Wert des Kupons von Monat zu Monat variiert.

Die Vermögenswerte des Fonds ändern sich, wenn Anleihen gekauft und verkauft werden, wenn sie fällig werden oder das Zielalter überschreiten. Die Herausforderung für den Architekten eines Anleihen-ETF besteht darin, sicherzustellen, dass er seinen jeweiligen Index kosteneffizient genau abbildet, trotz des Mangels an Liquidität im Anleihenmarkt. Die meisten Anleihen werden bis zur Fälligkeit gehalten, sodass in der Regel kein aktiver Sekundärmarkt für sie zur Verfügung steht. Dies macht es schwierig, sicherzustellen, dass ein Anleihen-ETF genügend liquide Anleihen umfasst, um einen Index abzubilden. Diese Herausforderung ist bei Unternehmensanleihen größer als bei Staatsanleihen.

Anbieter von Anleihen-ETFs lösen Liquiditätsprobleme durch repräsentative Stichproben, bei denen nur genügend große, liquide Anleihen verwendet werden, um einen Index abzubilden. Aufgrund der Liquidität von Staatsanleihen sind Tracking-Fehler bei ETFs, die Staatsanleihenindizes abbilden, weniger problematisch.

Anleihen-ETFs sind eine gute Möglichkeit, Zugang zum Anleihenmarkt zu erhalten, aber es gibt einige offensichtliche Einschränkungen. Zum einen ist das Anfangsinvestment eines Anlegers in einem ETF einem größeren Risiko ausgesetzt als in einer einzelnen Anleihe. Da ein Anleihen-ETF niemals fällig wird, gibt es keine Garantie, dass das Kapital vollständig zurückgezahlt wird. Darüber hinaus schadet ein Anstieg der Zinssätze in der Regel dem Kurs des ETF, ähnlich wie bei einer einzelnen Anleihe. Da der ETF jedoch nicht fällig wird, ist es schwierig, das Zinsrisiko zu mindern.

Vergleich von Anleihen-ETFs, Investmentfonds und Leiterstrategien

Die Entscheidung, ob man einen Anleihenfonds oder einen Anleihen-ETF kauft, hängt in der Regel vom Anlageziel des Anlegers ab. Wenn Sie ein aktives Management wünschen, bieten Anleihen-Investmentfonds mehr Auswahl. Wenn Sie häufig kaufen und verkaufen möchten, sind Anleihen-ETFs eine gute Wahl. Für langfristig orientierte Buy-and-Hold-Anleger können sowohl Anleihen-Investmentfonds als auch Anleihen-ETFs Ihre Bedürfnisse erfüllen, aber es ist am besten, die Bestände in jedem Fonds zu recherchieren.

Anleihen-ETFs bieten Transparenz, indem sie die Fondsbestände jederzeit anzeigen. Um Probleme mit der Marktliquidität zu vermeiden, sollten Sie Anleihenfonds in Betracht ziehen, die Rückverkäufe an den Emittenten ermöglichen. Wie bei den meisten Anlageentscheidungen ist es wichtig, Ihre Recherchen durchzuführen und mit Ihrem Broker oder Finanzberater zu sprechen.

ETFs bieten eine bessere Liquidität und Transparenz als passive Anleihenleitern. Durch sofortige Diversifikation und konstante Duration startet ein Handel ein festverzinsliches Portfolio. Dies ist anders als bei Leitern, die mehrere Anleihekäufe erfordern.

Ein Nachteil von Anleihen-ETFs ist, dass sie eine laufende Verwaltungsgebühr erheben. Während niedrigere Spreads beim Handel mit Anleihen-ETFs dies etwas ausgleichen, wird das Problem bei einer Buy-and-Hold-Strategie über einen längeren Zeitraum dennoch bestehen bleiben. Der anfängliche Handels-Spread-Vorteil von Anleihen-ETFs wird im Laufe der Zeit durch die jährliche Verwaltungsgebühr aufgezehrt. Der zweite Nachteil ist, dass es keine Flexibilität gibt, etwas Einzigartiges für ein Portfolio zu schaffen. Wenn ein Anleger beispielsweise ein hohes Maß an Einkommen oder gar kein sofortiges Einkommen sucht, sind Anleihen-ETFs möglicherweise nicht das geeignete Produkt.

Häufig gestellte Fragen

Sind Anleihen-ETFs dasselbe wie Anleihen?

Nein. ETFs sind gepoolte Anlagen, die in eine Reihe von Wertpapieren investieren. Anleger können ETFs wie Aktien an Börsen kaufen und verkaufen, und Anleihen-ETFs bilden die Kurse des von ihnen repräsentierten Anleihenportfolios ab.

Sind Anleihen-ETFs eine gute Investition?

Die meisten Anleger sollten einen Teil ihrer Mittel in Anleihen anlegen. Anleihen-ETFs sind in der Regel liquider und kostengünstiger als Anleihen-Investmentfonds und bieten diversifizierte Anleihebestände über eine Reihe von Anleihetypen hinweg, von US-Staatsanleihen bis hin zu Junk-Bonds.

Zahlen Anleihen-ETFs Zinsen oder Dividenden an Aktionäre?

Anleihen-ETFs zahlen monatlich Dividenden auf der Grundlage der Zinserträge, die mit den im Portfolio des Fonds gehaltenen Anleihen erzielt werden.

Was ist eine Anleihen-ETF-Leiterstrategie?

Eine Leiterstrategie verwendet Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, um das Zinsrisiko zu verringern. Dies kann mit einzelnen Anleihen, aber auch mit Anleihen-ETFs unterschiedlicher Duration erfolgen.