Annualisierte Gesamtrendite

Wichtigste Erkenntnisse

• Eine annualisierte Gesamtrendite ist der durchschnittliche Betrag, den eine Investition über mehrere Jahresperioden pro Jahr verdient.
• Die Formel zeigt Anlegern, wie viel sie über einen bestimmten Zeitraum verdienen würden, wenn die Rendite aufgezinst würde.
• Zur Berechnung der annualisierten Rendite werden nur zwei Variablen benötigt: die Renditen für einen bestimmten Zeitraum und die Haltedauer der Anlage.

Was ist die annualisierte Gesamtrendite?

Eine annualisierte Gesamtrendite ist der geometrische durchschnittliche Jahresertrag einer Investition über mehrere Jahresperioden. Die annualisierte Renditeformel wird als geometrischer Durchschnitt berechnet, um zu zeigen, was ein Anleger über einen bestimmten Zeitraum verdienen würde, wenn die Jahresrendite aufgezinst würde.1 Eine annualisierte Gesamtrendite gibt einen Überblick über die Wertentwicklung einer Anlage. Sie zeigt keine Volatilität oder Kursschwankungen an.

Investopedia / Jiaqi Zhou

Die annualisierte Gesamtrendite verstehen

Um die annualisierte Gesamtrendite zu verstehen, vergleichen Sie die hypothetischen Wertentwicklungen zweier Investmentfonds. Unten ist die annualisierte Rendite über fünf Jahre für zwei Fonds:

Investmentfonds A Renditen: 3%, 7%, 5%, 12% und 1%

Investmentfonds B Renditen: 4%, 6%, 5%, 6% und 6,7%

Beide Fonds haben eine annualisierte Rendite von 5,5%. In diesem Fall ist es jedoch wichtig, über die annualisierte Rendite hinaus zu betrachten, wie sich jeder Fonds entwickelt. Zum Beispiel ist Fonds A deutlich volatiler als Fonds B, mit einer Standardabweichung von 4,2%, während die von Fonds B nur 1% beträgt. Das Ausmaß der Volatilität kann einen erheblichen Unterschied machen, abhängig davon, wie lange Sie eine Anlage halten möchten, Ihrer Strategie und Ihren Zielen.

Annualisierte Renditeformel und Berechnung

Die Formel zur Berechnung der annualisierten Rendite erfordert nur zwei Variablen: die Renditen für einen bestimmten Zeitraum und die Haltedauer der Anlage. Die Formel lautet:

Annualized Return=((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)×⋯×(1+rn))1n−1\begin{aligned} \text{Annualized Return} = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times \\ &\dots \times (1 + r_n) \big ) ^ \frac{1}{n} - 1 \\ \end{aligned}Annualized Return=​((1+r1​)×(1+r2​)×(1+r3​)×⋯×(1+rn​))n1​−1​

Nehmen Sie beispielsweise die Jahresrenditen von Investmentfonds A oben. Sie setzen für jede r-Variable die entsprechende Rendite ein und für n die Anzahl der Jahre, in denen die Anlage gehalten wurde. In diesem Fall fünf Jahre. Die annualisierte Rendite von Investmentfonds A wird wie folgt berechnet:

Annualized Return=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))15−1=1.3090.20−1=1.0553−1=.0553,or 5.53%\begin{aligned} \text{Annualized Return} &= \big ( (1 + .03) \times (1 + .07) \times (1 + .05) \times \\ &\quad \quad (1 + .12) \times (1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \\ &= 1.309 ^ {0.20} - 1 \\ &= 1.0553 - 1 \\ &= .0553, \text{or } 5.53\% \\ \end{aligned}Annualized Return​=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))51​−1=1.3090.20−1=1.0553−1=.0553,or 5.53%​

Eine annualisierte Rendite muss nicht auf jährliche Renditen beschränkt sein. Wenn ein Anleger eine kumulative Rendite für einen bestimmten Zeitraum hat, selbst wenn es sich um eine bestimmte Anzahl von Tagen handelt, kann eine annualisierte Performance-Zahl berechnet werden; die Jahresrendite-Formel muss jedoch leicht angepasst werden zu:

Annualized Return=(1+Cumulative Return)365Days Held−1\begin{aligned} &\text{Annualized Return} = ( 1 + \text{Cumulative Return} ) ^ \frac {365}{ \text{Days Held} } - 1 \\ \end{aligned}​Annualized Return=(1+Cumulative Return)Days Held365​−1​

Angenommen, ein Anleger hielt einen Investmentfonds 575 Tage und erzielte eine kumulative Rendite von 23,74%. Die annualisierte Rendite wäre:

Annualized Return=(1+.2374)365575−1=1.145−1=.145,or 14.5%\begin{aligned} \text{Annualized Return} &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} - 1 \\ &= 1.145 - 1 \\ &= .145, \text{or } 14.5\% \\ \end{aligned}Annualized Return​=(1+.2374)575365​−1=1.145−1=.145,or 14.5%​

Unterschied zwischen annualisierter Rendite und durchschnittlicher Rendite

Durchschnittliche Renditen unterscheiden sich von annualisierten Renditen dadurch, dass sie durch Addition der Renditen für jede Periode und Division des Ergebnisses durch die Anzahl der Perioden berechnet werden. Zum Beispiel würden Sie die Rendite für jede Periode addieren und das Ergebnis durch die Anzahl der Perioden dividieren.

Die annualisierte Gesamtrendite verwendet die Rendite jeder Periode (ausgedrückt als Prozentsatz) und berücksichtigt die Aufzinsung. Das Ergebnis ist in der Regel niedriger als die durchschnittliche Rendite und spiegelt die Wertentwicklung der Anlage genauer wider.

Berichterstattung über annualisierte Rendite

Gemäß den Global Investment Performance Standards (GIPS)—einer Reihe standardisierter, branchenweiter Grundsätze, die die Ethik der Performance-Berichterstattung leiten—darf eine Investition, die keine Erfolgsbilanz von mindestens 365 Tagen hat, ihre Performance nicht auf eine annualisierte Basis hochrechnen.2

Wenn ein Fonds also erst seit sechs Monaten besteht und 5% erwirtschaftet hat, darf er nicht behaupten, seine annualisierte Performance betrage etwa 10%, da dies zukünftige Performance vorhersagen würde, anstatt Fakten aus der Vergangenheit darzustellen. Mit anderen Worten, die Berechnung einer annualisierten Rendite muss auf historischen Zahlen basieren.

Wie wird die annualisierte Gesamtrendite berechnet?

Die annualisierte Gesamtrendite erfasst die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung einer Anlage oder eines Portfolios. Berechnet als geometrischer Durchschnitt, erfasst sie die Auswirkungen der Aufzinsung im Laufe der Zeit. Die annualisierte Gesamtrendite wird manchmal auch als compound annual growth rate (CAGR) bezeichnet.

Was bedeutet eine 3-jährige annualisierte Rendite?

Eine dreijährige annualisierte Rendite ist eine Berechnung der Rendite einer Anlage über einen Zeitraum von drei Jahren.

Ist eine annualisierte Rendite von 10% gut?

Eine annualisierte Gesamtrendite von 10% könnte von manchen Anlegern als gut angesehen werden, während andere eine höhere Rate bevorzugen würden. Es hängt von Ihren Anlagezielen, Ihrem Zeithorizont und Ihrer Strategie ab.