Atr

Average True Range (ATR) Formel, was er bedeutet, und wie man ihn verwendet.

Wichtige Erkenntnisse

Der ATR wird typischerweise aus dem 14-Tage-einfachen gleitenden Durchschnitt einer Reihe von True-Range-Indikatoren abgeleitet.
Der ATR wurde ursprünglich für den Einsatz in Rohstoffmärkten entwickelt, wird aber seitdem auf alle Arten von Wertpapieren angewendet.
Der ATR zeigt Anlegern die durchschnittliche Preisspanne einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum.
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Was ist der Average True Range (ATR)?

Der Average True Range (ATR) ist ein technischer Analyseindikator, der von Markttechniker J. Welles Wilder Jr. in seinem Buch "New Concepts in Technical Trading Systems" eingeführt wurde. Er misst die Marktvolatilität, indem er die gesamte Spanne eines Vermögenspreises für diesen Zeitraum zerlegt.1

Der True-Range-Indikator wird als der größte der folgenden Werte genommen:

Das aktuelle Hoch minus das aktuelle Tief

Der absolute Wert des aktuellen Hochs minus des vorherigen Schlusskurses und

Der absolute Wert des aktuellen Tiefs minus des vorherigen Schlusskurses

Der ATR ist dann ein gleitender Durchschnitt der True Ranges, typischerweise über 14 Tage.2 Händler können kürzere Zeiträume als 14 Tage verwenden, um mehr Handelssignale zu erzeugen. Längere Zeiträume haben eine höhere Wahrscheinlichkeit, weniger Handelssignale zu erzeugen.

Die Formel des Average True Range (ATR)

Die Formel zur Berechnung des ATR für eine Anlage mit einer vorherigen ATR-Berechnung lautet:

Previous ATR(n−1)+TRnwhere:n=Number of periodsTR=True range\begin{aligned}&\frac{ \text{Previous ATR} ( n - 1 ) + \text{TR} }{ n } \\&\textbf{where:} \\&n = \text{Number of periods} \\&\text{TR} = \text{True range} \\\end{aligned}nPrevious ATR(n−1)+TRwhere:n=Number of periodsTR=True range

Wenn keine vorherige ATR berechnet wurde, müssen Sie Folgendes verwenden:

(1n)∑inTRiwhere:TRi=Particular true range, such as first day’s TR,then second, then thirdn=Number of periods\begin{aligned}&\Big ( \frac{ 1 }{ n } \Big ) \sum_{i}^{n} \text{TR}_i \\&\textbf{where:} \\&\text{TR}_i = \text{Particular true range, such as first day's TR,} \\&\text{then second, then third} \\&n = \text{Number of periods} \\\end{aligned}(n1)i∑nTRiwhere:TRi=Particular true range, such as first day’s TR,then second, then thirdn=Number of periods

Kurzer Fakt

Das große Sigma-Symbol (Σ) stellt die Summe aller Terme für n Perioden, beginnend bei i, oder dem angegebenen Zeitraum dar. Wenn keine Zahl auf i folgt, wird angenommen, dass der Startpunkt die erste Periode ist. Sie könnten i=1 sehen, was bedeutet, dass die Summierung beim ersten Term beginnt.

Sie müssen zunächst die folgende Formel verwenden, um die True Range zu berechnen:2

TR = Max [(H−L),∣H−Cp∣,∣L−Cp∣]where:H=Today’s highL=Today’s lowCp=Yesterday’s closing priceMax=Highest value of the three termsso that:(H−L)=Today’s high minus the low∣H−Cp∣=Absolute value of today’s high minusyesterday’s closing price∣L−Cp∣=Absolute value of today’s low minusyesterday’s closing price\begin{aligned}&\text{ TR } = \text{ Max } [ ( \text{H} - \text{L} ), | \text{H} - \text{C}_p |, | \text{L} - \text{C}_p | ] \\&\textbf{where:} \\&\text{H} = \text{Today's high} \\&\text{L} = \text{Today's low} \\&\text{C}_p = \text{Yesterday's closing price} \\&\text{Max} = \text{Highest value of the three terms} \\&\textbf{so that:} \\&( \text{H} - \text{L} ) = \text{Today's high minus the low} \\&| \text{H} - \text{C}_p | = \text{Absolute value of today's high minus} \\&\text{yesterday's closing price} \\&| \text{L} - \text{C}_p | = \text{Absolute value of today's low minus} \\&\text{yesterday's closing price} \\\end{aligned} TR = Max [(H−L),∣H−Cp∣,∣L−Cp∣]where:H=Today’s highL=Today’s lowCp=Yesterday’s closing priceMax=Highest value of the three termsso that:(H−L)=Today’s high minus the low∣H−Cp∣=Absolute value of today’s high minusyesterday’s closing price∣L−Cp∣=Absolute value of today’s low minusyesterday’s closing price

So berechnen Sie den ATR

Der erste Schritt bei der Berechnung des ATR besteht darin, eine Reihe von True-Range-Werten für ein Wertpapier zu finden. Die Preisspanne eines Vermögenswerts für einen bestimmten Handelstag ist sein Hoch minus sein Tief. Um den True-Range-Wert eines Vermögenswerts zu ermitteln, bestimmen Sie zunächst die drei Terme aus der Formel.

Angenommen, die Aktie von XYZ hatte heute ein Handelshoch von 21,95 $ und ein Tief von 20,22 $. Sie schloss gestern bei 21,51 $. Unter Verwendung der drei Terme verwenden wir das höchste Ergebnis:

(H−L)=$21.95−$20.22=$1.73( \text{H} - \text{L}) = \$21.95 - \$20.22 = \$1.73(H−L)=$21.95−$20.22=$1.73

∣(H−Cp)∣=∣$21.95−$21.51∣=$0.44| ( \text{H} - \text{C}_p ) | = | \$21.95 - \$21.51 | = \$0.44∣(H−Cp)∣=∣$21.95−$21.51∣=$0.44

∣(L−Cp)∣=∣$20.22−$21.51∣=$1.29| ( \text{L} - \text{C}_p ) | = | \$20.22 - \$21.51 | = \$1.29∣(L−Cp)∣=∣$20.22−$21.51∣=$1.29

Die Zahl, die Sie verwenden würden, wäre 1,73 $, da dies der höchste Wert ist.

Da Sie keinen vorherigen ATR haben, müssen Sie die ATR-Formel verwenden:

(1n)∑inTRi\begin{aligned}\Big ( \frac{ 1 }{ n } \Big ) \sum_{i}^{n} \text{TR}_i\end{aligned}(n1)i∑nTRi

Bei Verwendung von 14 Tagen als Anzahl der Perioden würden Sie den TR für jeden der 14 Tage berechnen. Nehmen Sie die folgenden Preise aus der Tabelle an.

Sie würden diese Preise verwenden, um den TR für jeden Tag zu berechnen.

Sie stellen fest, dass die höchsten Werte für jeden Tag aus der Spalte (H - L) stammen. Daher würden Sie alle Ergebnisse aus der Spalte (H - L) addieren und das Ergebnis gemäß der Formel mit 1/n multiplizieren.

$1.73+$1.15+$1.16+$1.12+$1.15+$1.16+$1.09+$1.17+$1.14+$1.15+$1.16+$1.14+$1.16+$1.17=$16.65\begin{aligned}\$1.73 &+ \$1.15 + \$1.16 + \$1.12 + \$1.15 + \$1.16 + \$1.09 \\&+ \$1.17 + \$1.14 + \$1.15 + \$1.16 + \$1.14 + \$1.16 \\&+ \$1.17 = \$16.65 \\\end{aligned}$1.73+$1.15+$1.16+$1.12+$1.15+$1.16+$1.09+$1.17+$1.14+$1.15+$1.16+$1.14+$1.16+$1.17=$16.65

1n($16.65)=114($16.65)\begin{aligned}\frac{ 1 }{ n } (\$16.65) = \frac{ 1 }{ 14 } (\$16.65)\end{aligned}n1($16.65)=141($16.65)

0.714×$16.65=$1.18\begin{aligned}0.714 \times \$16.65 = \$1.18\end{aligned}0.714×$16.65=$1.18

Die durchschnittliche Volatilität für diesen Vermögenswert beträgt daher 1,18 $.

Nachdem Sie nun den ATR für die vorherige Periode haben, können Sie ihn verwenden, um den ATR für die aktuelle Periode mit der folgenden Formel zu bestimmen:

Previous ATR(n−1)+TRn\begin{aligned}\frac{ \text{Previous ATR} ( n - 1 ) + \text{TR} }{ n }\end{aligned}nPrevious ATR(n−1)+TR

Diese Formel ist viel einfacher, da Sie nur den TR für einen Tag berechnen müssen. Angenommen, an Tag 15 hat der Vermögenswert ein Hoch von 25,55 $, ein Tief von 24,37 $ und schloss am vorherigen Tag bei 24,87 $; sein TR ergibt 1,18 $:

$1.18(14−1)+$1.1814\begin{aligned}\frac{ \$1.18 ( 14 - 1 ) + \$1.18 }{ 14 }\end{aligned}14$1.18(14−1)+$1.18

$1.18(13)+$1.1814\begin{aligned}\frac{ \$1.18 ( 13 ) + \$1.18 }{ 14 }\end{aligned}14$1.18(13)+$1.18

$15.34+$1.1814\begin{aligned}\frac{ \$15.34 + \$1.18 }{ 14 }\end{aligned}14$15.34+$1.18

$16.5214=$1.18\begin{aligned}\frac{ \$16.52 }{ 14 } = \$1.18\end{aligned}14$16.52=$1.18

Die Aktie schloss den Tag erneut mit einer durchschnittlichen Volatilität (ATR) von 1,18 $.

Bild von Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Was sagt Ihnen der ATR?

Wilder entwickelte den ATR ursprünglich für Rohstoffe, obwohl der Indikator auch für Aktien und Indizes verwendet werden kann.3 Eine Aktie mit einem hohen Maß an Volatilität hat einen höheren ATR, und ein niedrigerer ATR zeigt eine geringere Volatilität für den bewerteten Zeitraum an.

Der ATR kann von Markttechnikern verwendet werden, um Trades zu eröffnen und zu schließen, und ist ein nützliches Werkzeug, um es einem Handelssystem hinzuzufügen. Er wurde entwickelt, um Händlern zu ermöglichen, die tägliche Volatilität eines Vermögenswerts mithilfe einfacher Berechnungen genauer zu messen. Der Indikator zeigt nicht die Preisrichtung an. Er wird hauptsächlich verwendet, um die Volatilität zu messen, die durch Lücken und Limit-Auf- oder Abwärtsbewegungen verursacht wird. Der ATR ist relativ einfach zu berechnen und benötigt nur historische Preisdaten.

Der ATR wird häufig als Ausstiegsmethode verwendet, die unabhängig davon angewendet werden kann, wie die Einstiegsentscheidung getroffen wird. Eine beliebte Technik ist als "Chandelier Exit" bekannt, entwickelt von Chuck LeBeau. Der Chandelier Exit platziert einen Trailing Stop unter dem höchsten Hoch, das die Aktie seit Ihrem Einstieg in den Trade erreicht hat. Der Abstand zwischen dem höchsten Hoch und dem Stop-Level ist definiert als ein Vielfaches multipliziert mit dem ATR.4

Der ATR kann einem Händler auch einen Hinweis darauf geben, welche Trade-Größe in den Derivatemärkten verwendet werden soll. Es ist möglich, den ATR-Ansatz zur Positionsgrößenbestimmung zu verwenden, der die Bereitschaft eines einzelnen Händlers zur Risikoakzeptanz und die Volatilität des zugrunde liegenden Marktes berücksichtigt.

Beispiel für die Verwendung des ATR

Angenommen, der erste Wert eines Fünf-Tage-ATR wird mit 1,41 berechnet, und der sechste Tag hat eine True Range von 1,09. Der sequentielle ATR-Wert könnte geschätzt werden, indem der vorherige Wert des ATR mit der Anzahl der Tage minus eins multipliziert und dann die True Range für den aktuellen Zeitraum zum Produkt addiert wird.

Als nächstes teilen Sie die Summe durch den gewählten Zeitrahmen. Der zweite Wert des ATR wird auf 1,35 geschätzt, oder (1,41 * (5 - 1) + (1,09)) / 5. Die Formel könnte dann über den gesamten Zeitraum wiederholt werden.

Der ATR sagt uns nicht, in welche Richtung der Ausbruch erfolgen wird, aber er kann zum Schlusskurs addiert werden, und der Händler kann kaufen, sobald der Kurs des nächsten Tages über diesem Wert handelt. Diese Idee wird unten gezeigt. Handelssignale treten relativ selten auf, zeigen aber in der Regel signifikante Ausbruchspunkte an. Die Logik hinter diesen Signalen ist, dass immer dann, wenn ein Kurs mehr als einen ATR über dem letzten Schlusskurs schließt, eine Änderung der Volatilität stattgefunden hat.3

Grenzen des ATR

Es gibt zwei Hauptgrenzen bei der Verwendung des ATR-Indikators. Die erste ist, dass der ATR ein subjektives Maß ist. Er ist interpretationsoffen. Kein einzelner ATR-Wert wird Ihnen mit Sicherheit sagen, ob ein Trend kurz vor einer Umkehr steht. ATR-Werte sollten immer mit früheren Werten verglichen werden, um ein Gefühl für die Stärke oder Schwäche eines Trends zu bekommen.

Zweitens misst der ATR nur die Volatilität und nicht die Richtung des Preises eines Vermögenswerts.2 Dies kann manchmal zu gemischten Signalen führen, insbesondere wenn die Märkte Wendepunkte erleben oder wenn Trends an Wendepunkten stehen. Ein plötzlicher Anstieg des ATR nach einer großen Bewegung entgegen dem vorherrschenden Trend könnte einige Händler zu der Annahme verleiten, dass der ATR den alten Trend bestätigt. Dies muss jedoch nicht der Fall sein.

Wie verwenden Sie den ATR im Handel?

Der Average True Range wird verwendet, um die Preisvolatilität einer Anlage zu bewerten. Er wird in Verbindung mit anderen Indikatoren und Werkzeugen verwendet, um Trades zu eröffnen und zu schließen oder zu entscheiden, ob ein Vermögenswert gekauft werden soll.

Wie lesen Sie ATR-Werte?

Ein Average True Range-Wert ist die durchschnittliche Preisspanne einer Anlage über einen Zeitraum. Wenn also der ATR für einen Vermögenswert 1,18 $ beträgt, hat sein Preis eine durchschnittliche Bewegungsspanne von 1,18 $ pro Handelstag.

Was ist ein guter Average True Range?

Ein guter ATR hängt vom Vermögenswert ab. Wenn er im Allgemeinen einen ATR von nahe 1,18 $ aufweist, verhält er sich in einer Weise, die als normal interpretiert werden kann. Wenn derselbe Vermögenswert plötzlich einen ATR von mehr als 1,18 $ aufweist, könnte dies darauf hindeuten, dass weitere Untersuchungen erforderlich sind. Wenn er einen viel niedrigeren ATR aufweist, sollten Sie feststellen, warum dies geschieht, bevor Sie Maßnahmen ergreifen.