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Orders zum Marktpreis: Funktionsweise, Vorteile und Risiken

Was ist ein Auftrag zum aktuellen Marktpreis?

Ein Auftrag zum aktuellen Marktpreis ermöglicht es Anlegern, Geschäfte sofort zum bestmöglichen aktuellen Preis auszuführen. Diese Art von Marktauftrag ist ideal für schnelle Entscheider, die Ausführungsgeschwindigkeit über Preispräzision stellen. Während er eine schnelle Abwicklung während der Handelszeiten gewährleistet, sollten Anleger das Potenzial für höhere Kosten in weniger liquiden Märkten berücksichtigen.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Auftrag zum aktuellen Marktpreis weist einen Broker an, ein Wertpapier zum aktuellen Marktpreis für eine sofortige Ausführung zu kaufen oder zu verkaufen.
Aufträge zum aktuellen Marktpreis sind ideal für Anleger, die Geschwindigkeit über Preiskontrolle bei der Ausführung von Transaktionen priorisieren.
Der größte Nachteil von Aufträgen zum aktuellen Marktpreis ist das Potenzial, aufgrund von Marktschwankungen nicht den besten verfügbaren Preis zu erhalten.
Während sie für Aktien mit hohem Handelsvolumen vorteilhaft sind, können Aufträge zum aktuellen Marktpreis bei dünn gehandelten Wertpapieren aufgrund großer Geld-Brief-Spannen zu höheren Kosten führen.
Angebote zum aktuellen Marktpreis ermöglichen es Unternehmen, Kapital durch die Ausgabe zusätzlicher Aktien zu beschaffen, oft mit minimalen Auswirkungen auf den Aktienkurs.
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Wie Aufträge zum aktuellen Marktpreis funktionieren

Ein Auftrag zum aktuellen Marktpreis weist einen Broker an, schnell zu kaufen oder zu verkaufen, wobei die Geschwindigkeit über den Preis gestellt wird.

Marktaufträge werden typischerweise von Anlegern verwendet, die eine sofortige Ausführung ihrer gewünschten Transaktion suchen. Anleger wählen den Auftrag zum aktuellen Marktpreis, um schnelles Kaufen oder Verkaufen über den Preis zu priorisieren.

Während extremer Bullenmärkte werden Kauf-Limit-Orders (Aufträge, die nur zum Limitpreis oder darunter handeln) oft nicht ausgeführt, da Anleger bereit sind, eine Prämie für Aktien zu zahlen, die sie kaufen möchten.

Ebenso bleiben Verkaufs-Limit-Orders (Aufträge, die nur zum Limitpreis oder darüber handeln) während Bärenmärkten oft unerfüllt, wenn die Kurse nach unten abweichen. Beide Szenarien können bei Anlegern erhebliche Verärgerung verursachen, wenn sie versuchen zu handeln.

Vor- und Nachteile von Aufträgen zum aktuellen Marktpreis

Vorteile des Auftrags zum aktuellen Marktpreis

Aufträge zum aktuellen Marktpreis sind die Standardeinstellung für viele Anleger. Sie stellen sicher, dass der Auftrag prompt und schnell ausgeführt wird. Sie sind ideal für Anleger, denen es mehr darum geht, eine einmal getroffene Anlageentscheidung umzusetzen, und deren Gewinnrealisierung oder Kaufmöglichkeit nicht von ein paar Dollar oder Cent abhängt.

Anleger verwenden Aufträge zum aktuellen Marktpreis für große Geschäfte bis zu einer Frist, wie etwa den Kauf von Aktien vor dem Ex-Dividendendatum, um Ausschüttungen zu erhalten. Jeder Teil des Auftrags, der als Limit gesetzt und nicht ausgeführt wurde, kann durch einen Auftrag zum aktuellen Marktpreis abgeschlossen werden, wenn auch zu einem höheren Preis.

Aufträge zum aktuellen Marktpreis sind auch nützlich für Anleger, die keine Zeit haben, den Markt zu beobachten und auf die Ausführung eines Limit-Auftrags zu warten. Wenn das Geschäft eine Aktie mit hohem Handelsvolumen wie einen Blue Chip oder einen beliebten ETF betrifft, ist das Risiko eines dramatischen Preisänderung ohnehin gering. Bei solchen liquiden Wertpapieren wird der Marktauftrag wahrscheinlich fast augenblicklich zu einem Preis ausgeführt, der dem letzten vom Anleger einsehbaren Kurs sehr nahe kommt.

Tipp

Marktaufträge sind für weniger liquide Anlagen wie Small-Cap-Aktien in angeschlagenen Unternehmen unzuverlässig.

Nachteile des Auftrags zum aktuellen Marktpreis

Händler, die Marktaufträge verwenden, akzeptieren den Kauf zu Briefkursen oder den Verkauf zu Geldkursen. Somit gibt die Person, die einen Marktauftrag ausführt, sofort die Geld-Brief-Spanne auf, die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.

Aus diesem Grund ist es ratsam, vor der Platzierung eines Marktauftrags genau auf die Geld-Brief-Spanne zu achten – insbesondere bei dünn gehandelten Wertpapieren. Dies zu ignorieren kann kostspielig sein, besonders für häufige Händler oder solche, die automatisierte Systeme nutzen. Anleger, die einen Handel mit einem Auftrag zum aktuellen Marktpreis ausführen, riskieren, höhere Preise als nötig zu zahlen, insbesondere beim Handel mit Small-Cap-Aktien. Diese Aktien sind oft illiquide und haben weite Spannen, die mehrere Basispunkte vom letzten Verkaufspreis entfernt sind.

Zum Beispiel kann eine Aktie, die nur mehrere tausend Aktien pro Tag handelt, einen Geldkurs von 2 $, einen Briefkurs von 3 $ und einen letzten Verkaufspreis von 2,15 $ haben. Beim Handel mit Aktien mit einer weiten Geld/Brief-Spanne sollten Anleger den letzten Verkaufspreis als Referenzpunkt verwenden, um zu bestimmen, ob die Platzierung eines Auftrags zum aktuellen Marktpreis angemessen ist.

Auftrag sofort ausgeführt

Keine Notwendigkeit, den Markt zu beobachten und zu "timing"

Gut für Geschäfte, die bis zu einem bestimmten Datum ausgeführt werden müssen

Keine Kontrolle über den Ausführungspreis

Risiko, nicht den besten Preis zu erhalten

Kann langsam und kostspielig sein, wenn der Vermögenswert dünn gehandelt wird und große Kursschwankungen aufweist

Vergleich von Market- und Limit-Orders

Marktaufträge sind die grundlegendsten Kauf- und Verkaufsgeschäfte. Limit-Orders bieten Anlegern mehr Kontrolle.

Eine Limit-Order erlaubt es einem Anleger stattdessen, einen maximal akzeptablen Kaufpreis oder einen minimal akzeptablen Verkaufspreis festzulegen, während ein Auftrag platziert wird. Der Auftrag wird nur ausgeführt, wenn der Vermögenswert den festgelegten Preis erreicht. Verwenden Sie Limit-Orders, wenn:

Die Aktien leicht gehandelt werden oder stark preislich schwanken. Der Anleger kann den Verkauf auf den nächsten Kursanstieg (oder im Falle eines Verkaufs auf den nächsten Kursrückgang) timen.

Der Anleger im Voraus einen akzeptablen Preis festgelegt hat. Die Limit-Order wird bereit sein und warten. (Hinweis: Wenn Sie einen Online-Broker verwenden, aktivieren Sie nicht die Option "Gültig für den Tag", es sei denn, Sie möchten, dass der Auftrag am Ende der Handelssitzung verschwindet.)

Der Anleger absolut sicher sein möchte, dass der Preis nicht im Bruchteil einer Sekunde verrutscht, die benötigt wird, um die Transaktion abzuschließen. Ein Aktienkurs gibt den letzten Preis an, der von einem Käufer und Verkäufer vereinbart wurde. Der Preis kann mit der nächsten Transaktion steigen oder fallen.

Limit-Orders werden häufig von professionellen Händlern und Daytradern verwendet, die möglicherweise Gewinne erzielen, indem sie sehr schnell große Mengen an Aktien kaufen und verkaufen, um winzige Änderungen ihrer Kurse auszunutzen.

Beispiel für einen Auftrag zum aktuellen Marktpreis

Angenommen, die Geld-Brief-Kurse für Aktien von Excellent Industries betragen 18,50 $ bzw. 20 $, wobei 100 Aktien zum Briefkurs verfügbar sind. Wenn ein Kunde seinen Broker anweist, 500 Aktien zum aktuellen Marktpreis zu kaufen, werden die ersten 100 zu 20 $ ausgeführt. Die folgenden 400 werden jedoch zum besten Briefkurs für Verkäufer der nächsten 400 Aktien gefüllt. Wenn die Aktie sehr dünn gehandelt wird, könnten die nächsten 400 Aktien zu 22 $ oder mehr ausgeführt werden.

Wie wirkt sich ein Angebot zum aktuellen Marktpreis auf den Aktienkurs aus?

Aktionäre reagieren oft negativ auf Sekundärangebote, da sie bestehende Aktien verwässern und viele unter Marktpreisen eingeführt werden. Im Gegensatz zu dem typischen Rückgang von 7 % bis 10 % des Aktienkurses nach der Ankündigung eines traditionellen Folgeaktienangebots ist die durchschnittliche Aktienkursänderung nach der Ankündigung eines ATM minimal – oft nur 1 % bis 3 %.1

Wo finde ich Angebote zum aktuellen Marktpreis?

Emittierende Unternehmen richten ATM-Programme ein, um Prospekte zu erstellen und Aktien auszugeben – eine optimierte Version eines regulären Börsengangs. Ein Verkaufsagent – in der Regel eine Investmentbank – verbreitet dann die Nachricht über das ATM an Investoren und Finanzfirmen und kündigt ein Startdatum an, an dem die Aktien verfügbar sein werden.

Warum führen Unternehmen Angebote zum aktuellen Marktpreis durch?

Ein ATM-Angebotsprogramm kann einem Unternehmen eine attraktivere und weniger verwässernde Kapitalbeschaffungsoption bieten. Die Verfügbarkeit eines ATM-Programms ermöglicht es einem Unternehmen auch, einen vorübergehend höheren Aktienkurs, einen guten Gewinnbericht (in der Regel ist der beste Zeitpunkt für ein Angebot kurz nach Einreichung des Formulars 10-K oder 10-Q des Emittenten) oder ein bevorstehendes Meilensteinereignis zur Geldbeschaffung zu nutzen.2

ATMs sind in der Regel auch schneller und günstiger als traditionelle Börsengänge oder andere Folgeaktienangebote. Es gibt keine Sperrfrist, und der schrittweise Verkauf von Aktien hat minimale Auswirkungen auf den aktuellen Aktienkurs.