Ausbuchtung

Wichtige Erkenntnisse

• Der Begriff "Bulge Bracket" bezieht sich auf die größten Firmen in einem Underwriting-Syndikat, die für die Ausgabe der meisten Wertpapiere bei einer Neuemission verantwortlich sind und oft als Manager oder Co-Manager fungieren.
• Trotz seiner Ursprünge im Underwriting ist "Bulge Bracket" auch ein weiter Begriff für führende multinationale Investmentbanken wie JPMorgan Chase und Goldman Sachs, die eine Reihe von Finanzdienstleistungen anbieten.
• Bulge-Bracket-Banken dominieren in der Regel die Branche, indem sie umfassende Finanzdienstleistungen anbieten, darunter Market Making, Vertrieb, Research, Finanzierung und Beratungsdienstleistungen.
• Das Konzept des Bulge Bracket hat sich seit der Finanzkrise weiterentwickelt und umfasst nun Tier-Rankings, wobei Tier One oft die einflussreichsten Investmentbanken weltweit repräsentiert.
• Obwohl mächtig, sind Bulge-Bracket-Banken nicht vor dem Scheitern gefeit, wie die Zusammenbrüche von Bear Stearns und Lehman Brothers während der Finanzkrise 2008 zeigen.

Was Ist Bulge Bracket?

„Bulge Bracket“ bezieht sich auf die führenden Finanzfirmen in Underwriting-Syndikaten und setzt sich aus denjenigen zusammen, die an der prominentesten Stelle in der Werbung für Neuemissionen zu finden sind. In der Regel sind diese Investmentbanking-Firmen Spitzenreiter in ihrer Branche und umfassen international bekannte Namen wie JPMorgan Chase, Morgan Stanley und Goldman Sachs.

Neben den begehrten Underwritern für Neuemissionen bedienen diese Firmen auch andere finanzielle Interessen großer Unternehmen, großer Institutionen und Regierungen.

Wie Bulge-Bracket-Firmen im Investmentbanking Agieren

Als größtes Unternehmen in einem Underwriting-Syndikat kann ein Bulge Bracket auch als Manager oder Co-Manager des Underwriter-Syndikats fungieren. In der Investmentbanking-Branche werden Syndikate gebildet, damit Underwriting-Unternehmen die Risiken und Gewinne, die mit einer neuen Wertpapieremission verbunden sind, mit anderen Firmen teilen können.

Je größer die Neuemission, desto mehr Firmen werden voraussichtlich durch Syndizierung an der Neuemission teilnehmen.

Wichtig

Der Begriff "Bulge Bracket" als Sammelbegriff für Investmentbanken wird seit der Finanzkrise weniger verwendet und durch die Begriffe "Tier One", "Tier Two" oder "Tier Three" ersetzt.

Von Bulge-Bracket-Banken Angebotene Dienstleistungen

Über die Beteiligung von Firmen an Underwriting-Syndikaten hinaus kann sich "Bulge Bracket" auch auf große Investmentbanken beziehen. Bulge-Bracket-Investmentbanken bieten in der Regel sowohl Finanzierungs- als auch Beratungsdienstleistungen an, zusätzlich zu Market Making, Vertrieb und Research für verschiedene Finanzprodukte.

Das Bulge Bracket ist in der Regel der Bookrunner-Manager oder die Bank, die die Zuteilung von Wertpapieren an Anleger kontrolliert. Es wird in größerer Schrift über allen anderen und auf dem Prospektdeckblatt aufgeführt.

Führende Beispiele für Bulge-Bracket-Banken

Als Sammelbegriff für diese Klasse großer globaler Investmentbanken bezieht sich "Bulge Bracket" üblicherweise auf Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Citigroup, Morgan Stanley und UBS. Diese großen multinationalen Banken bieten verschiedene Dienstleistungen an und haben oft auch Privatkundengeschäfte.

Seit der Finanzkrise 2008 wird "Bulge Bracket" seltener verwendet und nun durch Begriffe wie Tier One, Two oder Three Banks ersetzt. JPMorgan Chase gilt als Tier One, da es weltweit führend ist. Tier Two umfasst Goldman Sachs und andere, während UBS, BNP Paribas und SocGen zu Tier Three gehören.

Warnung

Eine Bulge-Bracket-Bank zu sein, garantiert keine Stabilität. Bear Stearns und Lehman Brothers waren Bulge-Bracket-Banken, die in der Krise 2008–09 gescheitert sind.

Wie Viele Bulge-Bracket-Banken Gibt Es?

Es gibt heute rund ein Dutzend Bulge-Bracket-Banken, darunter:

Bank of America Merrill Lynch

Barclays

Blackstone

Citi

Credit Suisse

Deutsche Bank

Goldman Sachs

HSBC

JPMorgan Chase

Morgan Stanley

UBS

Welches Ist die Größte Bulge-Bracket-Bank?

Die größte Bulge-Bracket-Investmentbank nach Marktkapitalisierung ist JPMorgan Chase (JPM) mit einem Marktwert von rund 836 Milliarden US-Dollar (Stand April 2026). Bank of America (BAC) liegt mit einer Marktkapitalisierung von rund 377 Milliarden US-Dollar an dritter Stelle.1

Welches Ist die Älteste Bulge-Bracket-Bank?

JPMorgan Chase ist die älteste noch aktive Investmentbank, die 1799 in New York City von John Pierpont Morgan gegründet wurde.2