Ausfallprämie

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Ausfallprämie ist ein zusätzlicher Aufwand, um das Risiko eines Kreditnehmerausfalls auszugleichen.
• Die US-Regierung zahlt normalerweise keine Ausfallprämie, es sei denn, die Marktbedingungen sind turbulent.
• Niedrigere Bonitätsbewertungen führen zu höheren Ausfallprämien für Unternehmensanleihen und Privatdarlehen.
• Ausfallprämien spiegeln sich in höheren Zinssätzen für Personen mit schlechter Bonität wider.
• Payday-Darlehen sind hochverzinsliche Kredite, die sich an gefährdete Bevölkerungsgruppen richten und oft zu wiederholter Kreditaufnahme führen.

Was ist eine Ausfallprämie?

Eine Ausfallprämie ist ein zusätzlicher Betrag, den ein Kreditnehmer zahlen muss, um einen Kreditgeber für die Übernahme des Ausfallrisikos zu entschädigen.

Alle Kreditnehmer, einschließlich Unternehmen und Einzelpersonen mit niedrigeren Bonitätsbewertungen oder finanziellen Qualifikationen, zahlen indirekt eine Ausfallprämie. Allerdings variiert der Zinssatz, zu dem sie die Verpflichtung zurückzahlen müssen.

Die US-Regierung ist in der Regel der einzige Kreditnehmer, der keine Ausfallprämie zahlt.

Höhere Bonitätsbewertungen von Agenturen wie Moody's, S&P und Fitch führen zu niedrigeren Ausfallprämien.

Einzelpersonen sind bei Payday-Darlehen und hochverzinslichen Krediten aufgrund des wahrgenommenen höheren Risikos mit einer Ausfallprämie konfrontiert.

Die Mechanik der Ausfallprämie verstehen

In der Regel ist der einzige Kreditnehmer in den Vereinigten Staaten, der keine Ausfallprämie zahlen würde, die US-Regierung. In turbulenten Zeiten musste jedoch selbst das US-Finanzministerium höhere Renditen anbieten, um Kredite aufzunehmen. Auch Unternehmen mit Anleihen niedrigerer Bonität (d.h. Junk- oder Non-Investment-Grade) und Personen mit niedriger Bonität zahlen Ausfallprämien.

Unternehmensanleihen erhalten Ratings von bedeutenden Agenturen wie Moody's, S&P und Fitch. Diese Ratings basieren auf den Einnahmen, die die Emittenten erzielen können, um Kapital- und Zinszahlungen zu leisten, sowie auf etwaigen Vermögenswerten (Ausrüstung oder Finanzanlagen), die sie zur Besicherung der Anleihe(n) verpfänden können. Je höher das Kreditrating, desto niedriger die Ausfallprämie eines Unternehmens. Bei höher bewerteten Emissionen erhalten Anleger keine so hohe Rendite.

Anleger messen die Ausfallprämie oft als die Rendite einer Emission über der Rendite einer Staatsanleihe mit ähnlichem Kupon und ähnlicher Laufzeit. Beispielsweise kann ein Anleger bei einer 10-jährigen Unternehmensanleihe diese mit einer 10-jährigen US-Staatsanleihe vergleichen.

Wichtig

Je mehr Einnahmen ein Unternehmen erzielen kann oder je mehr Sicherheit es bieten kann, desto höher ist sein Kreditrating.

Die Auswirkung der Ausfallprämie auf die persönliche Bonität

Personen mit schlechter Bonität müssen höhere Zinssätze zahlen, um Geld von der Bank zu leihen. Dies ist eine Form der Ausfallprämie, da Kreditgeber glauben, dass diese Personen ein höheres Risiko haben, ihre Schulden nicht zurückzahlen zu können.

Im privaten Kreditmarkt kann es erhebliche Diskriminierung geben, wie Payday-Darlehen belegen.

Wichtige Faktoren bei Ausfallprämien

Ein Payday-Darlehen ist eine kurzfristige Kreditlösung, bei der ein Kreditgeber einen sehr hochverzinslichen Kredit auf der Grundlage des Einkommens und des Kreditprofils eines Kreditnehmers gewährt. Zu den Faktoren, die eine individuelle Kreditwürdigkeit ausmachen, gehören die Geschichte der Schuldenrückzahlung, einschließlich Vollständigkeit und Pünktlichkeit, die Höhe der Schulden, die Anzahl der Schulden und möglicherweise zusätzliche Informationen wie der berufliche Werdegang.

Viele Payday-Kreditgeber eröffnen Geschäfte in ärmeren Nachbarschaften mit Bevölkerungsgruppen, die bereits anfällig für finanzielle Schocks sind. Obwohl der bundesstaatliche Truth in Lending Act Payday-Kreditgeber dazu verpflichtet, ihre oft überhöhten Finanzierungskosten offenzulegen, übersehen viele Kreditnehmer die Kosten, da sie schnell Geld benötigen.1 Die meisten Kredite laufen über 30 Tage oder weniger, mit Beträgen meist zwischen 100 und 1.500 US-Dollar. Oft können diese Kredite gegen weitere Finanzierungskosten verlängert werden. Viele Kreditnehmer sind oft Stammkunden.2