Ausverkauf

Ausverkaufsmechanismen, Beispiele und Möglichkeiten

Wichtige Erkenntnisse

Ein Notverkauf tritt ein, wenn Einzelpersonen oder Unternehmen Vermögenswerte verkaufen müssen, um unmittelbare finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.
Notverkäufe können durch Schuldenverpflichtungen, Margin Calls oder Insolvenz ausgelöst werden.
Zwangsliquidation führt oft dazu, dass Vermögenswerte zu einem niedrigeren Wert verkauft werden, was das Gesamtvermögen beeinträchtigt.
Das Verständnis von Verschuldung und Risikomanagement kann helfen, Notverkaufs-Szenarien zu vermeiden.
Die Aufrechterhaltung von Liquidität und Notfallfonds kann die Notwendigkeit eines Notverkaufs verringern.

Was ist ein Notverkauf?

Im Kontext von Finanzen und Investitionen bedeutet ein Notverkauf, dass Einzelpersonen oder Unternehmen einen Teil oder alle ihrer Vermögenswerte verkaufen, um bestimmte kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, die anderweitig nicht gedeckt werden können. Notverkäufe können eintreten, wenn ein Anleger erhebliche Verluste auf einem Margin-Konto erleidet. Ein Beispiel für einen Notverkauf wäre ein Margin Call, bei dem ein Broker das Portfolio eines Margin-Händlers zwangsweise liquidiert, weil dieser Händler keine ausreichende Sicherheit aufrechterhält.

Notverkäufe sollten nicht mit Verkaufswellen verwechselt werden, die einen schnellen Rückgang der Vermögenspreise aufgrund erheblichen Verkaufsdrucks beinhalten.

Wir werden die Auswirkungen eines Notverkaufs untersuchen und einige Strategien zur Vermeidung vorstellen.

Wie Notverkäufe auf Märkten auftreten

Ein Notverkauf tritt auf, wenn Vermögenswerte zwangsweise verkauft werden müssen. Manchmal entstehen solche Situationen aufgrund persönlicher Ereignisse wie einer unvorhergesehenen Krankheit, einer Klage oder einer Scheidung. Unternehmen können im Falle einer Insolvenz gezwungen sein, ihre Vermögenswerte zu liquidieren, manchmal zu Notverkaufspreisen, die unter dem aktuellen Marktwert liegen. Der Punkt, an dem ein Notverkauf beginnt, wird manchmal als Liquidationsniveau bezeichnet. Beachten Sie, dass die Menge der verkauften Vermögenswerte oft auf den Wert beschränkt ist, der zur Erfüllung der kurzfristigen Verpflichtung, die ihn ausgelöst hat, erforderlich ist.

Der Zweck eines Notverkaufs ist es, schnell Bargeld zu generieren, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, die erfüllt werden müssen. Infolgedessen erhält der zum Verkauf Gezwungene möglicherweise nicht immer die günstigsten Preise oder Konditionen.

In den Finanzmärkten sind die mit gehebelten Margin-Konten verbundenen Margin Calls eine häufige Ursache für Notverkäufe.

Nutzung von Notverkäufen zur Deckung von Margin Calls

Margin-Konten ermöglichen es Anlegern, gehebelte Trades durchzuführen, wodurch das Gewinnpotenzial einer Position effektiv verstärkt wird. Bei Long-Positionen auf Margin leiht sich der Anleger oder Händler effektiv Geld von seinem Broker und verwendet dieses Darlehen dann, um zusätzliche Aktien zu kaufen. Bei einer Short-Position werden die Aktien selbst vom Broker geliehen und leerverkauft. Der Leerverkäufer hofft dann, diese Aktien in Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, die Aktien dem Broker zurückzugeben und von der Differenz zu profitieren.

Um die mit diesem geliehenen Geld verbundenen Risiken zu managen, überwachen Broker sorgfältig den Marktwert und das Sicherheitsniveau der Margin-Konten ihrer Kunden. Wenn das Sicherheitsniveau unter ihre Mindestschwelle (bekannt als Wartungsmargin) fällt, gibt der Broker einen Margin Call an den Anleger heraus, der ihn darüber informiert, dass der Broker, wenn er keine zusätzliche Sicherheit auf sein Konto einzahlt, sein Portfolio zwangsweise liquidieren wird, um das benötigte Bargeld zur Deckung des ausstehenden Darlehenssaldos zu generieren. Dieser Betrag ist regulatorisch auf mindestens 25 % des Kontowerts festgelegt, obwohl ein Brokerhaus einen höheren Betrag verlangen kann.12 Wenn diese Liquidation stattfindet, wären die resultierenden Transaktionen eine Art von Notverkauf, da sie zwangsweise durchgeführt werden.

Tipp

Zwangsliquidationen von Aktien sind nur bei Margin-Konten relevant. Normale Bargeldkonten bei einem Broker wären einem solchen Risiko nicht ausgesetzt.

Chancen aus finanziellen Notverkäufen nutzen

Notverkäufe können manchmal attraktive Kaufgelegenheiten bieten. Wenn beispielsweise eine stark leerverkaufte Aktie weiter steigt, werden die Leerverkäufer dieser Aktie stetig steigende Verluste bei ihren Short-Positionen verzeichnen. Wenn diese Situation lange genug anhält, werden viele dieser Leerverkäufer wahrscheinlich mit Margin Calls ihrer Broker konfrontiert.

Diese Situation kann zu einem sogenannten Short Squeeze führen. In diesem Fall werden immer mehr Leerverkäufer gezwungen, die leerverkaufte Aktie zu kaufen, um ihre Short-Positionen zu decken. Unter diesen Umständen könnten opportunistische Anleger vom Notverkauf profitieren, indem sie die leerverkaufte Aktie vor dem Short Squeeze kaufen, da die Zwangskäufe der Leerverkäufer zusätzlichen Aufwärtsdruck auf den Aktienkurs des Unternehmens ausüben könnten.

In der Geschäftswelt kann ein Notverkauf auch die Gelegenheit bieten, Vermögenswerte „im Angebot“ zu kaufen oder ein angeschlagenes Unternehmen zu absolutem Tiefstpreisen zu übernehmen. Sogenannte Geierinvestoren suchen gezielt nach solchen angeschlagenen Unternehmen und schnappen sie sich, wenn der Notverkauf stattfindet.

Financial Industry Regulatory Authority. "Know What Triggers a Margin Call."

Financial Industry Regulatory Authority. “Margin Regulation.”

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