Ba1 Bb

Wichtige Erkenntnisse

• Ba1/BB+ sind Kreditbewertungen von Moody's und S&P, die auf nicht-investmentfähige Schuldtitel hinweisen.
• Diese Bewertungen deuten auf ein höheres Ausfallrisiko im Vergleich zu Investment-Grade-Bewertungen hin.
• Ba1/BB+-Bewertungen liegen eine Stufe unter einer Investment-Grade-Bewertung von Baa3/BBB-.
• Bewertungen sind entscheidend für die Bestimmung der Kreditwürdigkeit von Emittenten und Anlagen.

Was sind Ba1/BB+?

Ba1 und BB+ sind spekulative Kreditbewertungen von Moody's und S&P Global, die auf ein höheres Anlagerisiko für Investoren hinweisen. Diese Bewertungen liegen knapp unter dem Investment Grade, was bedeutet, dass die Anleihe oder der Emittent möglicherweise eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit aufweist als höher bewertete Wertpapiere. In diesem Artikel erklären wir, was diese Bewertungen bedeuten und wie sie Ihre Anlageentscheidungen beeinflussen können.

Wie Ba1/BB+-Bewertungen funktionieren

Anleiheinvestoren versuchen, das Risiko einer Anleiheninvestition vor dem Kauf einzuschätzen. Die wichtigste Methode, mit der Anleiheinvestoren das Risiko einer von einem Unternehmen ausgegebenen Anleihe, bekannt als Unternehmensanleihe, verstehen können, ist die Überprüfung der Schuldenbewertung der Emission und des Unternehmens.

Investoren nutzen drei hauptsächliche Ratingagenturen, um das Risiko einer Anlage zu bestimmen. Dies sind Moody's, S&P und Fitch. Diese Ratingagenturen vergeben Bewertungen, die mit einer vordefinierten Definition sowie einer Analyse der Bewertung einhergehen.

Die Bewertung Ba1/BB+ sowie alle anderen von Moody's und S&P festgelegten Bewertungen haben beschreibende Richtlinien. Bewertungen gelten sowohl für das ausgegebene Kreditinstrument als auch für den Emittenten des Kreditinstruments.

Emission: Für Moody's wird eine mit Ba1 bewertete Emission als spekulativ angesehen und unterliegt einem erheblichen Kreditrisiko. Der Modifikator '1' zeigt an, dass die Verpflichtung im oberen Bereich ihrer generischen Bewertungskategorie liegt. Für S&P wird eine mit BB+ bewertete Emission als mit erheblichen spekulativen Merkmalen betrachtet, und während solche Verpflichtungen wahrscheinlich einige qualitative und schützende Merkmale aufweisen, könnten diese durch erhebliche Unsicherheiten oder große Expositionen gegenüber nachteiligen Bedingungen überwogen werden. Der Modifikator '+' bedeutet, dass sie eine stärkere relative Position unter den Ba-bewerteten Krediten hat.12

Emittent: Für Moody's werden als Ba1 bewertete Emittenten als spekulativ eingestuft und unterliegen einem erheblichen Risiko des Zahlungsausfalls bei bestimmten betrieblichen Verpflichtungen und anderen vertraglichen Verbindlichkeiten. Für S&P ist ein mit BB[+] bewerteter Schuldner kurzfristig weniger anfällig als andere niedriger bewertete Schuldner. Er steht jedoch vor großen anhaltenden Unsicherheiten und Expositionen gegenüber nachteiligen geschäftlichen, finanziellen oder wirtschaftlichen Bedingungen, die zu einer unzureichenden Fähigkeit des Schuldners führen könnten, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.13

Der Zweck von Ba1/BB+-Bewertungen

Wenn ein Unternehmen eine Anleihe ausgeben möchte, um Geld für einen von vielen Zwecken zu beschaffen, in der Regel zur Finanzierung von Wachstum, sucht es normalerweise die Dienste der Ratingagenturen auf, um ihre Kreditmeinungen zur Anleiheemission und zum Emittenten selbst zu erhalten.

Die Bewertungen unterstützen den Preisfindungsprozess der Anleihe, wenn sie an Investoren vermarktet wird. Eine Ba1/BB+-Bewertung liegt unter dem Investment Grade und wird manchmal als Hochzins- oder Junk-Anleihe bezeichnet; daher sollte die Rendite der Anleihe höher sein als die eines Investment-Grade-Wertpapiers, um das höhere Zahlungsausfallrisiko auszugleichen, das der Anleiheinvestor eingeht.

Die Emission und der Emittent haben in der Regel die gleiche Bewertung, aber sie können unterschiedlich sein, wenn beispielsweise die Emission mit zusätzlichem Kreditschutz für Investoren ausgestattet ist (die Anleihe könnte eine höhere Bewertung haben) oder wenn die Struktur der Emission so ist, dass ein schwächerer Kreditschutz besteht, in welchem Fall die Anleihe eine Ba2/BB anstelle von Ba1/BB+ sein könnte.

Die Ratingagenturen vergeben auch Kreditbewertungen für Staatsanleihen und bewerten das Ausfallrisiko eines Landes. Die Bewertungen von Ländern werden durch ihr wirtschaftliches Profil, ihren Wechselkurs, ihre Inflation und ihr politisches Klima beeinflusst. Anleger, die in die Staatsanleihen eines bestimmten Landes investieren möchten, können diese Bewertungen nutzen, um festzustellen, ob die Aussichten in diesem Land stabil sind, was seine Fähigkeit stärken würde, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen.

Standard & Poor's. "S&P Global Ratings. S&P Global Ratings Definitions." Accessed March 1, 2021.

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Moody's Analytics. "Moody's Investor Service. Rating Symbols and Definitions," Page 4. Accessed March 1, 2021.

Moody's Analytics. "Moody's Investor Service. Rating Symbols and Definitions," Page 4. Accessed March 1, 2021.

Moody's Analytics. "Moody's Investor Service. Rating Symbols and Definitions," Page 38. Accessed March 1, 2021.

Moody's Analytics. "Moody's Investor Service. Rating Symbols and Definitions," Page 38. Accessed March 1, 2021.

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