Backflip-Übernahme

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Backflip-Übernahme liegt vor, wenn der Erwerber zu einer Tochtergesellschaft des übernommenen Unternehmens wird.
• Diese Übernahmestruktur hilft Unternehmen, ihr Image zu erneuern und Markenbekanntheit zu gewinnen.
• Erwerber verfügen oft über erhebliche finanzielle Mittel und suchen durch Backflips nach stärkeren Markennamen.
• Backflip-Übernahmen bieten Wachstumschancen, indem sie die finanziellen Ressourcen und die Marktpräsenz des Ziels übernehmen.
• Die Fusion von SBC und AT&T im Jahr 2005 ist ein reales Beispiel für eine Backflip-Übernahme.

Backflip-Übernahme: Ein Überblick

Eine Backflip-Übernahme ist eine seltene Form der Übernahme, bei der der Erwerber zu einer Tochtergesellschaft des von ihm gekauften Unternehmens wird. Nach Abschluss des Geschäfts schließen sich die beiden Einheiten zusammen und behalten den Namen des Unternehmens, das gekauft wurde.

Ein Unternehmen könnte eine Backflip-Übernahme anstreben, um zu expandieren und gleichzeitig sein Image zu erneuern oder um die umfangreichen finanziellen Ressourcen des Erwerbers zu nutzen.

Backflip-Übernahmen sind unkonventionell und widersprechen den traditionellen Übernahmenormen; sie dienen Unternehmen, die eine stärkere Markenbekanntheit anstreben.

Lesen Sie weiter, um mehr über Backflip-Übernahmen zu erfahren, einschließlich des realen Beispiels der Fusion von SBC und AT&T.

Vertiefung: Wie Backflip-Übernahmen funktionieren

Übernahmen – der Prozess, bei dem ein Unternehmen, der Erwerber, ein Angebot in bar, Aktien oder einer Kombination aus beidem unterbreitet, um die Kontrolle über ein anderes, das Zielunternehmen, zu übernehmen – kommen ständig vor.

Wenn diese Geschäfte gut ausgeführt werden, können sie als schneller Weg für ein Unternehmen dienen, um zu wachsen und seine Ziele zu erreichen, sei es die Steigerung des Kundenstamms und des Marktanteils, die Erschließung neuer Bereiche, die Ausweitung von Skaleneffekten, die Beseitigung von Konkurrenz oder die Erlangung neuer, potenziell bahnbrechender Technologien, die durch Patente geschützt sind.

In einigen selteneren Fällen können Übernahmen auch den zusätzlichen Vorteil bieten, einem Unternehmen zu helfen, sein Image zu erneuern. Eine Backflip-Übernahme wird so genannt, weil sie der Norm einer herkömmlichen Akquisition zuwiderläuft.

Wichtig

Eine Backflip-Übernahme wird in der Regel von Unternehmen mit erheblicher finanzieller Schlagkraft angestrebt, die Akquisitionen nicht nur als Mittel zur Expansion, sondern auch zur Erlangung eines stärkeren und beliebteren Markennamens anpeilen.

Bei einer gewöhnlichen Akquisition ist der Erwerber die überlebende Einheit, und das erworbene Zielunternehmen wird zu dessen Tochtergesellschaft. Backflip-Übernahmen durchbrechen diesen Brauch und verwandeln das gekaufte Unternehmen nach Abschluss in die Hauptentität. Das erwerbende Unternehmen wird zu einem Teil des erworbenen Unternehmens, auch wenn die Kontrolle über die kombinierte Einheit in den Händen des Erwerbers liegt.

Vorteile einer Backflip-Übernahme

Unternehmen können aus mehreren validen Gründen eine Backflip-Übernahme in Betracht ziehen. Ein häufiges Motiv für eine solche Struktur ist eine wesentlich stärkere Markenbekanntheit des Zielunternehmens im Vergleich zum Erwerber in seinen Hauptmärkten.

Oft hat der Erwerber mit eigenen Problemen zu kämpfen. Beispielsweise kann es sich um ein großes und erfolgreiches Unternehmen handeln, dessen Image durch einen oder mehrere Rückschläge wie einen großen Produktrückruf, öffentlich bekannte Produktmängel, Bilanzbetrug usw. getrübt wurde.

Diese Probleme können seine zukünftigen Geschäftsaussichten erheblich beeinträchtigen und es dazu veranlassen, andere Optionen für sein langfristiges Überleben und seinen Erfolg in Betracht zu ziehen. Eine dieser Optionen ist die Übernahme eines Konkurrenzunternehmens, das komplementäre Geschäfte und solide Perspektiven hat, aber deutlich mehr finanzielle und operative Ressourcen für die Expansion benötigt, als es selbst aufbringen könnte.

Fallstudie: SBCs Backflip-Übernahme von AT&T

Im Jahr 2005 kaufte SBC Communications AT&T für 16 Milliarden US-Dollar und behielt den Namen AT&T, während der Name SBC in das Gesamtunternehmen integriert wurde. SBC tat dies, weil AT&T einer der beliebtesten Markennamen der Welt war und ist und eine der längsten Geschichten einer Telefongesellschaft hat.1

Tatsächlich führte die fusionierte Einheit sogar die ursprüngliche Geschichte von AT&T fort, die bis zur Gründung des Unternehmens im Jahr 1885 zurückreicht. Obwohl SBC nach der Fusion beschloss, den Namen und die Geschichte von AT&T zu verwenden, nutzte das Unternehmen intern die Unternehmensstruktur und die Aktienkurshistorie von SBC.

SBCs Vorsitzender und Chief Executive Officer (CEO) behielten ihre Rollen im fusionierten Unternehmen, während AT&Ts CEO Präsident von SBC wurde und einen Sitz im Vorstand erhielt.

SBC kaufte AT&T, weil die Fusion es SBC ermöglichte, erheblich zu wachsen, Zugang zu AT&Ts großem Netzwerk und Kundenstamm zu erhalten und anderen Tochtergesellschaften von SBC zu erlauben, über ihre regionalen Geschäftsbereiche hinaus zu expandieren, um ein wirklich nationaler Akteur zu werden.

AT&T akzeptierte die Fusion, weil es zu dieser Zeit mit Internet-Technologie, dem Aufstieg der Mobilfunkbranche (in der es damals kaum präsent war) und regulatorischen Entscheidungen (die es weniger wettbewerbsfähig machten als einst) zu kämpfen hatte.

Mit dieser Fusion wurde SBC zum größten Anbieter von Daten- und Telefondiensten für Unternehmen in den Vereinigten Staaten, und AT&T überlebte durch die Fusion in einem Geschäft, in dem es ansonsten zu kämpfen hatte.