Bailin

Was ist ein Bail-In?

Bail-ins bieten eine kritische Lösungsmethode für Banken, die am Rande des Zusammenbruchs stehen. Im Gegensatz zu Bailouts, die Steuergelder verwenden, restrukturieren Bail-ins die Schulden einer Bank und legen die Verantwortung auf Gläubiger und Einleger. Dieser Ansatz zielt darauf ab, angeschlagene Banken zu stabilisieren, während die Steuerzahler entlastet werden – eine Strategie, die während der Zypernkrise 2013 Beachtung fand.

Ein Bail-in ist das Gegenteil eines Bailouts, bei dem ein Finanzinstitut von externen Parteien, in der Regel Regierungen, mit Steuergeldern gerettet wird. Bailouts verhindern, dass Gläubiger Verluste erleiden, während Bail-ins die Gläubiger zwingen, Verluste zu tragen.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Bail-in beinhaltet die Streichung eines Teils der Schulden eines Finanzinstituts, um ihm zu helfen, ohne externe Hilfe zahlungsfähig zu bleiben.
• Bail-ins gelten als Alternative zu Bailouts und sollen die Verwendung von Steuergeldern vermeiden.
• Bei Bail-ins tragen Gläubiger und Einleger die finanzielle Last, was zu Verlusten ihrer Anlagen führen kann.
• Die Strategie wurde insbesondere 2013 in Zypern angewandt, wo nicht versicherte Einleger Teile ihrer Einlagen im Austausch gegen Bankaktien verloren.
• Bail-ins werden oft eingesetzt, wenn der Zusammenbruch einer Bank voraussichtlich keine systemischen Auswirkungen hat oder wenn die staatlichen Mittel begrenzt sind.

Wie Bail-ins in Finanzkrisen funktionieren

Bail-ins und Bailouts entstehen aus Notwendigkeit, nicht aus freiem Willen. Beide bieten Optionen zur Unterstützung von Institutionen in einer Krise. Bailouts waren ein mächtiges Werkzeug in der Finanzkrise 2008, aber auch Bail-ins haben ihren Platz.

Investoren und Einlageninhaber eines angeschlagenen Finanzinstituts würden es vorziehen, die Organisation zahlungsfähig zu halten, anstatt in einer Krise den vollen Wert ihrer Investitionen oder Einlagen zu verlieren. Regierungen würden es ebenfalls vorziehen, ein Finanzinstitut nicht scheitern zu lassen, da eine großflächige Insolvenz die Wahrscheinlichkeit systemischer Probleme für den Markt erhöhen könnte. Diese Risiken waren der Grund, warum Bailouts in der Finanzkrise 2008 eingesetzt wurden, und das Konzept 'Too big to fail' führte zu weitreichenden Reformen.

Bedingungen und Anforderungen für die Umsetzung eines Bail-ins

Während die meisten Investoren mit Bailouts und deren Verwendung vertraut sind, sind Bail-ins ebenfalls eine Strategie von Ökonomen. Europa hat sie zur Lösung vieler seiner größten Herausforderungen eingesetzt. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat sich ebenfalls offen dazu geäußert, wie Bail-ins eingesetzt werden können, mit einem Fokus auf Integrationen in der Europäischen Union. In diesen Szenarien können Bail-ins in Fällen eingesetzt werden, in denen ein vollständiger staatlicher Bailout unwahrscheinlich ist.

Typischerweise werden Bail-ins aus einem von drei Gründen eingeführt:

Der Zusammenbruch eines Finanzinstituts wird voraussichtlich kein systemisches Problem verursachen und hat keine 'Too big to fail'-Konsequenzen.

Die Regierung verfügt nicht über die finanziellen Mittel, die für einen Bailout erforderlich sind.

Der Abwicklungsrahmen verlangt, dass ein Bail-in verwendet wird, um die Menge der zugewiesenen Steuergelder zu reduzieren.

Einleger in den USA werden durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) geschützt, die jedes Bankkonto mit bis zu 250.000 USD versichert. In einem Bail-in-Szenario würden Finanzinstitute nur den Teil der Einlagen verwenden, der über dem Saldo von 250.000 USD eines Kunden liegt.

Beispiele für Bail-ins in der Praxis

Die Abwicklungen in Zypern und der Europäischen Union bieten zwei Beispiele für Bail-ins in der Praxis.

Das Zypern-Experiment

Während die Öffentlichkeit nach der Großen Rezession von 2008 mit dem Thema Bailouts vertraut wurde, erregten Bail-ins 2013 Aufmerksamkeit, als Regierungsbeamte in Zypern – einem beliebten Offshore-Steuerparadies – auf die Strategie zurückgriffen. Wie im The National Herald berichtet, verloren nicht versicherte Einleger (in der Europäischen Union definiert als Personen mit Einlagen über 100.000 Euro) bei der Bank of Cyprus einen erheblichen Teil ihrer Einlagen.

Im Gegenzug erhielten die Einleger Bankaktien. Allerdings entsprach der Wert dieser Aktien nicht den Verlusten der meisten Einleger.

Europäische Union

Im Jahr 2018 begann die Europäische Union, die breitere Einbeziehung von Bail-ins in ihren Abwicklungsrahmen zu prüfen. In einer Rede auf der IADI-ERC International Conference erörterte Fernando Restoy von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich die Bail-in-Pläne. In der Europäischen Union wird ein neuer Abwicklungsrahmen erwogen, der potenziell sowohl Bail-ins als auch Bailouts umfassen würde. Bail-ins wären in der ersten Phase einer Abwicklung involviert und würden verlangen, dass ein bestimmter Betrag an Mitteln abgeschrieben wird, bevor Bailout-Mittel verfügbar werden.

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