Baltic_Dry_Index

Was ist der Baltic Dry Index (BDI)?

Der von der in London ansässigen Baltic Exchange erstellte Baltic Dry Index (BDI) ist ein Schifffahrts- und Handelsindex, der die Kosten für den Transport von Rohstoffen wie Kohle und Stahl verfolgt. Da er Angebot und Nachfrage nach Schifffahrtskapazitäten widerspiegelt, wird der BDI oft als Frühindikator für die Wirtschaft angesehen und gibt Einblicke in die globale Handelsaktivität.

Er setzt sich aus vier Teilindizes zusammen: Capesize, Panamax, Supramax und Handysize, die verschiedene Größen von Massengutfrachtern repräsentieren. Durch die Erfassung von Veränderungen der Schifffahrtskosten über die Schiffstypen hinweg liefert der BDI ein nützliches Maß für Trends in der Weltwirtschaft.1

Wichtige Erkenntnisse

• Der Baltic Dry Index (BDI) ist ein wichtiger Indikator für die globale Wirtschaftsaktivität, da er die Angebots- und Nachfragedynamik für Rohstoffe widerspiegelt, die für die Bau- und Fertigungsindustrie unerlässlich sind.
• Aufgrund seiner Abhängigkeit von Rohstoffen und des begrenzten Angebots an großen Frachtschiffen unterliegt der BDI erheblichen Schwankungen und bietet Anlegern frühe Signale für wirtschaftliche Expansion oder Kontraktion.
• Der Index aggregiert die Raten für verschiedene Arten von Massengutfrachtern – Capesize, Panamax, Supramax und Handysize – auf über 20 Schifffahrtsrouten, was ihm eine umfassende Reichweite verleiht.
• Der BDI hat seine Vorhersagefähigkeit bei der Antizipation wirtschaftlicher Trends unter Beweis gestellt, wie etwa seinen Rückgang vor der Rezession 2008 und seine Schwankungen während der COVID-19-Pandemie.
• Er verfolgt die Schifffahrtskosten über verschiedene Schiffsgrößen hinweg, was sich auf Rohstoffe wie Kohle, Eisenerz und Getreide auswirkt und somit zahlreiche Sektoren weltweit beeinflusst.
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Wie der Baltic Dry Index die Schifffahrtskosten misst

Die Baltic Exchange berechnet den Index, indem sie mehrere Schifffahrtsraten auf über 20 Routen für jedes der BDI-Komponentenschiffe bewertet. Die Analyse mehrerer geografischer Schifffahrtswege für jeden Index verleiht der zusammengesetzten Messung des Index Tiefe. Die Mitglieder kontaktieren Massengutverschifter weltweit, um deren Preise zu sammeln, und berechnen dann einen Durchschnitt.1 Die Baltic Exchange veröffentlicht den BDI täglich.

Eine Änderung des Baltic Dry Index kann Anlegern Einblicke in globale Angebots- und Nachfragetrends geben. Viele betrachten einen steigenden oder fallenden Index als Frühindikator für das zukünftige Wirtschaftswachstum. Er basiert auf Rohstoffen, weil die Nachfrage nach ihnen die Zukunft vorhersagt. Diese Materialien werden gekauft, um Gebäude und Infrastruktur zu errichten und zu erhalten, nicht zu Zeiten, in denen die Käufer entweder einen Überschuss an Materialien haben oder keine Gebäude mehr bauen oder Produkte herstellen.

Die Baltic Exchange fungiert auch als Marktmacher für Frachtderivate, einschließlich Arten von finanziellen Terminkontrakten, die als Forward Freight Agreements bezeichnet werden.

Verständnis der BDI-Schiffsgrößen und -kapazitäten

Der BDI misst Sendungen auf verschiedenen Größen von Frachtschiffen. Capesize-Schiffe sind die größten Schiffe im BDI mit einer Tragfähigkeit (DWT) von 100.000 oder mehr. Die durchschnittliche Größe eines Capesize-Schiffes beträgt 156.000 DWT.

Diese Kategorie kann auch einige massive Schiffe mit Kapazitäten von 400.000 DWT umfassen. Capesize-Schiffe transportieren hauptsächlich Kohle und Eisenerz auf Langstreckenrouten und werden gelegentlich für den Transport von Getreide genutzt. Sie sind zu groß, um den Panamakanal zu passieren.2

Panamax-Schiffe haben eine Tragfähigkeit von 60.000 bis 80.000 DWT und transportieren hauptsächlich Kohle, Getreide und kleinere Massengüter wie Zucker und Zement. Sie benötigen spezielle Ladeausrüstung und passen gerade so durch den Panamakanal.2

Supramaxes oder Handymaxes sind die kleinsten BDI-Schiffe mit einer Kapazität von 45.000 bis 59.999 DWT. Obwohl sie in der Größe den Panamaxes ähneln, verfügen Supramaxes über spezielle Ladeausrüstung und können Häfen anlaufen, die Panamaxes nicht erreichen können.2

Arten von Massengutrohstoffen im BDI

Massengutrohstoffe werden üblicherweise in zwei Kategorien eingeteilt: Hauptmassengüter und Nebenmassengüter. Einige Beispiele für Hauptmassengüter sind Eisenerz, Kohle und Getreide. Diese Hauptmassengüter machen fast zwei Drittel des weltweiten Massenguthandels aus. Nebenmassengüter umfassen Stahlerzeugnisse, Zucker, Zement und decken das verbleibende Drittel des weltweiten Massenguthandels ab.

Kohle und Eisenerz gehören zu den weltweit am meisten gehandelten Massengutgütern. Indien, China und Japan sind die größten Importeure von Energie und Strom. Getreide ist eine weitere bedeutende Fracht im See-Massenguthandel und macht einen großen Teil des gesamten Massenguthandels weltweit aus.

Auswirkungen des Baltic Dry Index in der Praxis

Der Index kann fallen, wenn die verschifften Güter Rohstoffe in der Vorproduktionsphase sind, was typischerweise ein Bereich mit minimaler Spekulation ist. Der Index kann eine hohe Volatilität aufweisen, wenn die globale Nachfrage steigt oder plötzlich abfällt, da das Angebot an großen Frachtern tendenziell gering ist, mit langen Vorlaufzeiten und hohen Produktionskosten.

Die Aktienkurse steigen, wenn der globale Markt gesund ist und wächst, und sie tendieren dazu zu fallen, wenn er stagniert oder fällt. Der Index ist relativ konsistent, da er von schwarz-weißen Faktoren von Angebot und Nachfrage abhängt, ohne viele Einflüsse wie Arbeitslosigkeit und Inflation.

Der BDI sagte die Rezession 2008 in gewissem Maße voraus, als die Preise einen starken Rückgang erlebten. In einem eindrucksvollen Beispiel für die Erkenntnisse, die der Index liefern kann, konnten Analysten beobachten, dass der Baltic Dry Index (BDI) zwischen September 2019 und Januar 2020 um mehr als 70 % fiel, ein starkes Anzeichen für eine wirtschaftliche Kontraktion.3 Dies geschah unmittelbar vor dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie. Dann, im Jahr 2021, stieg der BDI dramatisch an, als die Pandemie zu Staus und Verzögerungen in der globalen Schifffahrt führte.