Bankdiskontbasis

Bankdiskontbasis: Was es ist, wie es funktioniert, Berechnung

Was ist die Bankdiskontbasis?

Die Bankdiskontbasis, auch als Diskontrendite bekannt, ist eine Konvention, die von Finanzinstituten verwendet wird, wenn Preise für festverzinsliche Wertpapiere angegeben werden, die mit einem Abschlag verkauft werden, wie z. B. Kommunalanleihen und US-Schatzwechsel. Der Kurs wird als Prozentsatz des Nennwerts angegeben und durch Diskontierung der Anleihe unter Verwendung der 360-Tage-Zählkonvention bestimmt, die zwölf 30-Tage-Monate in einem Jahr annimmt.

Wichtige Erkenntnisse

Die Bankdiskontbasis, auch als Diskontrendite bekannt, berechnet die erwartete Rendite einer Anleihe, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird.
Sie wird am häufigsten verwendet, um die Rendite von Schatzwechseln, Commercial Paper und Kommunalschuldverschreibungen zu bestimmen.
Diese Anleihen werden mit einem Abschlag gekauft, bis zur Fälligkeit gehalten und dann zum Nennwert verkauft, sodass die Inhaber einen Gewinn erzielen.
Die Bankdiskontbasis, eine annualisierte Rendite, die als Prozentsatz ausgedrückt wird, wird unter Verwendung eines 30-Tage-Monats und eines 360-Tage-Jahres bestimmt.

Bankdiskontbasis verstehen

Die Bankdiskontbasis ist eine annualisierte Rendite, die als Prozentsatz angegeben wird. Es ist die Kapitalrendite, die durch den Kauf des Instruments mit einem Abschlag und den anschließenden Verkauf zum Nennwert bei Fälligkeit der Anleihe erzielt wird. Schatzwechsel sowie viele Formen von Unternehmens-Commercial-Paper und Kommunalschuldverschreibungen werden mit einem Abschlag vom Nennwert (dem Nennwert) ausgegeben. US-Schatzwechsel haben eine maximale Laufzeit von 52 Wochen, während Schatzanleihen und -obligationen längere Laufzeiten haben.123

Während die 30/360-Tage-Zählkonvention der Standard ist, den Banken bei der Kursangabe von Schatzanleihen verwenden, wird der Bankdiskontsatz niedriger sein als die tatsächliche Rendite Ihrer kurzfristigen Geldmarktanlage, da ein Jahr 365 Tage hat. Daher sollte der Satz nicht als genaue Messung der zu erhaltenden Rendite verwendet werden. Bei längeren Laufzeiten hat die Tagezählkonvention einen größeren Einfluss auf den aktuellen „Kurs“ einer Anleihe, als wenn die Restlaufzeit viel kürzer ist.

Um eine 360-Tage-Rendite in eine 365-Tage-Rendite umzurechnen, „aufstocken“ Sie einfach die 360-Tage-Rendite um den Faktor 365/360. Eine 360-Tage-Rendite von 8 % würde einer Rendite von 8,11 % auf Basis eines 365-Tage-Jahres entsprechen.

8%×365360=8.11%8\% \times \frac{ 365 }{ 360 } = 8.11\%8%×360365=8.11%

Kurzer Fakt

Wenn ein Anleger ein Wertpapier vor dem Fälligkeitsdatum verkauft, basiert die erzielte Rendite auf dem Verkaufspreis des Wertpapiers zu diesem Zeitpunkt. Sie kann höher oder niedriger sein als der Preis, den der Anleger gesehen hätte, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten worden wäre.

So berechnen Sie den Bankdiskontsatz

Die Bankdiskontbasis oder der Bankdiskontsatz wird mit der folgenden Formel berechnet:

Bank Discount Rate=DPVPV×360Days to MaturityBankDiscountRate=PV−PPPV×360Days to Maturitywhere:DPV=Discount from par valuePV=Par valuePP=Purchase price\begin{aligned}&\text{Bank Discount Rate} = \frac{ \text{DPV} }{ \text{PV} } \times \frac { 360 }{ \text{Days to Maturity}} \\&\phantom{Bank Discount Rate} = \frac{ \text{PV} - \text{PP} }{ \text{PV} } \times \frac { 360 }{ \text{Days to Maturity}} \\&\textbf{where:} \\&\text{DPV} = \text{Discount from par value} \\&\text{PV} = \text{Par value} \\&\text{PP} = \text{Purchase price} \\\end{aligned}Bank Discount Rate=PVDPV×Days to Maturity360BankDiscountRate=PVPV−PP×Days to Maturity360where:DPV=Discount from par valuePV=Par valuePP=Purchase price

Nehmen Sie an, ein Anleger kauft einen Schatzwechsel im Wert von 10.000 $ mit einem Abschlag von 300 $ auf den Nennwert (ein Preis von 9.700 $) und das Wertpapier hat eine Laufzeit von 120 Tagen. In diesem Fall beträgt die Diskontrendite:

$300 discount$10,000 par value×360120 days to maturity\frac { \$300 \text{ discount} }{ \$10,000 \text{ par value} } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ days to maturity} }$10,000 par value$300 discount×120 days to maturity360

oder eine Rendite von 9 %.

Diskontrendite vs. Anleiheakkretion

Wertpapiere, die mit einem Abschlag verkauft werden, verwenden die Diskontrendite zur Berechnung der Kapitalrendite des Anlegers, und diese Methode unterscheidet sich von der Anleiheakkretion. Anleihen, die Anleiheakkretion verwenden, können zu Nennwert, mit einem Abschlag oder mit einem Aufschlag ausgegeben werden, und die Akkretion wird verwendet, um den Abschlagsbetrag über die Restlaufzeit der Anleihe in Anleiheerträge umzuwandeln.

Nehmen Sie an, ein Anleger kauft eine Unternehmensanleihe im Wert von 1.000 $ für 920 $, und die Anleihe hat eine Laufzeit von 10 Jahren. Da der Anleger bei Fälligkeit 1.000 $ erhält, ist der Abschlag von 80 $ ein Anleiheertrag für den Eigentümer, zusammen mit den auf die Anleihe erzielten Zinsen.

Anleiheakkretion bedeutet jedoch, dass der Abschlag von 80 $ über die 10-jährige Laufzeit als Anleiheertrag verbucht wird, und ein Anleger kann die lineare Methode oder die Effektivzinsmethode verwenden. Die lineare Methode verbucht jedes Jahr den gleichen Dollarbetrag in die Anleiheerträge, und die Effektivzinsmethode verwendet eine komplexere Formel zur Berechnung des Anleiheertragsbetrags. Anleihen mit Kupon können auch auf Renditebasis notiert werden.

U.S. Department of the Treasury, Bureau of the Fiscal Service. "Treasury Bills." Zugegriffen am 8. Feb. 2021.

U.S. Department of the Treasury, Bureau of the Fiscal Service. "Treasury Notes." Zugegriffen am 8. Feb. 2021.

U.S. Department of the Treasury, Bureau of the Fiscal Service. "Treasury Bonds." Zugegriffen am 8. Feb. 2021.

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